Wind Ventures: China supera a Latam como mercado de expansión

China le roba el primer puesto a Latam en la lista de expansión de las startups

El sexto sondeo anual de WIND Ventures, el brazo de venture capital corporativo de la chilena Copec, reordenó el mapa de mercados prioritarios para escalar startups. China trepó al primer lugar como mejor destino de expansión fuera de Norteamérica y Europa, con una suba del 91% en la percepción de los inversores respecto al año anterior. América Latina se mantuvo segunda, con un alza del 34%, seguida por India. En el otro extremo, Medio Oriente e Israel se desplomaron en el ranking, según el informe presentado el 26 de agosto en San Francisco, donde WIND Ventures tiene oficinas.

El movimiento es relevante porque invierte la jerarquía que la mayoría de los fondos globales venían usando para decidir dónde plantar la siguiente oficina de una startup. Para un founder hispanohablante, la lectura inmediata es doble: Latam sigue siendo visto como un destino prioritario, pero el capital global está mirando con más fuerza hacia Asia Oriental.

Por qué los VCs eligen un mercado (y por qué el tamaño importa más)

Por sexto año consecutivo, los inversores coincidieron en qué define a un "buen mercado de expansión": el tamaño del mercado volvió a ser el atributo más importante, elegido como primera opción por el 90% de los encuestados. El dato, que viene creciendo desde el inicio de la serie, refleja una preferencia estructural: cuando un fondo decide dónde empujar a su portfolio company, prioriza demanda potencial por encima de consideraciones fiscales o regulatorias.

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El informe lo resume con una frase de Brian Walsh, jefe global de WIND Ventures: «Cuando el 83% de los VCs globales dice estar más optimista sobre Latam que hace un año, eso no es sentimiento, es que el mercado está alcanzando fundamentos que llevan años construyéndose». Walsh citó tres cifras macro para sostener el argumento, atribuidas en el comunicado oficial de WIND Ventures: 662 millones de consumidores, una economía regional de US$7,1 billones y una penetración de internet del 84%.

El dato que más debería importar a un founder en Latam

El 83% de los VCs encuestados se declaró más optimista sobre la innovación latinoamericana que un año atrás, un salto del 26% respecto a 2025 y el registro más alto desde que WIND Ventures empezó a medir este sentimiento. Un 79% espera que la inversión global de venture capital aumente en 2026, según el reporte que cubre Diario Financiero.

Esto se traduce en una señal concreta para founders que están levantando ronda o planean una Serie A: hay más apetito, no menos. Pero el capital viene con requisitos:

Sectores favoritos del capital: fintech se mantiene como el sector #1 con 90% de las menciones; energy-tech saltó al segundo lugar, desplazando a otras verticales que dominaban ediciones anteriores.
Riesgo político como techo histórico: en todas las mediciones desde 2020, el riesgo político aparece como el principal desafío para hacer negocios en Latam, por encima del económico y del cultural. Es un dato que se repite y se repite, no una opinión de moda.

Lo que WIND Ventures ve como infraestructura ya instalada

El comunicado oficial, replicado por Yahoo Finance, lista tres catalizadores que el equipo de WIND Ventures considera prueba de que la región dejó de ser "emergente":

US$14.000 millones invertidos en infraestructura digital en 2024, un +111% desde 2019.
AWS, Microsoft, Google, Oracle y NVIDIA expandiendo operaciones activamente en la región, lo que valida la capacidad de cómputo y la demanda local.
Una de las redes eléctricas más abundantes y costo-competitivas del mundo en energía limpia, un activo crítico para data centers y para startups energtech.

Walsh lo cerró con una declaración que probablemente va a circular en slides de pitch durante los próximos meses: «Latinoamérica ya no es emergente, ya llegó».

Qué significa esto para tu startup

Si estás construyendo desde España, México, Colombia, Chile o Argentina, el sondeo te deja tres palancas concretas para usar en tu próxima conversación con un fondo:

Apalanca el tamaño, no la eficiencia. El 90% de los VCs elige mercado grande como primera razón para invertir. Si tu TAM (mercado total direccionable) es regional, dimensiona en US$ y en consumidores, no solo en clientes capturables. Si tu TAM es chico, articula por qué vas a expandir a Latam completo o hacia India/China, porque los fondos están mirando afuera.
Conecta tu tesis con energía limpia o fintech, o explica por qué no. Fintech sigue reinando (90%), pero energy-tech es el gran ganador de esta edición. Si tu startup toca transición energética, gestión de redes, almacenamiento o infraestructura para IA con energía renovable, el viento está a favor. Si estás en otra vertical, prepárate para justificar el por qué ante un comité que va a preguntar por qué no estás en uno de los dos primeros.
No ignores el riesgo político: intégralo en el pitch. Es el primer desafío para hacer negocios en Latam desde hace seis ediciones. Un deck que no tenga una slide de mitigación de riesgo regulatorio (cómo cambia tu modelo si cambia la ley, qué pasa si el tipo de cambio se mueve, qué jurisdicciones usas para IP) va a perder tiempo en sala.

Una nota sobre la velocidad del cambio

El sondeo refleja percepción, no capital desplegado. Que China haya subido 91% en un año y que Medio Oriente e Israel se hayan desplomado muestra que las preferencias de los VCs son mucho más volátiles que las tesis de inversión de largo plazo. Si estás tomando decisiones de estructura societaria o de hiring en función de "adónde mira el capital", conviene mirar la foto completa: tamaño de mercado, sector, riesgo político y, sobre todo, dónde está tu cliente real, no solo dónde está el fondo que quiere financiar tu expansión.