Bitcoin ya no manda: así cambió el cripto en Colombia

Por qué bitcoin dejó de marcar el pulso del mercado cripto

El comportamiento del precio del bitcoin dejó de ser la variable que explica los flujos de capital en el mercado cripto. Esa es la lectura central del último comentario económico de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF) de Colombia, recogido por Bloomberg Línea. En 2026, el bitcoin cotiza por debajo de su máximo de 2025 y la actividad especulativa de los inversionistas minoristas cayó 11% en el primer trimestre del año, y aun así el mercado no se desplomó: cambió de forma.

"Tras la aprobación de nuevos fondos cotizados y los avances normativos en Europa, la regulación dejó de ser un obstáculo para convertirse en un diferencial", señala el informe de ANIF. El diferencial al que se refiere es el de las stablecoins, monedas digitales ancladas a activos estables como el dólar, cuyo uso se disparó a pesar del enfriamiento del trading especulativo.

América Latina se subió a la ola de las stablecoins

El dato más fuerte del informe está en la región. De los US$730.000 millones que América Latina recibió en criptoactivos durante 2025, US$324.000 millones se movieron a través de stablecoins, un salto de 89% frente al año anterior. La región fue la segunda de mayor expansión cripto del mundo, con un crecimiento cercano al 60% en volumen transaccionado, según ANIF.

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La foto por países es reveladora: en Brasil más del 90% de los flujos cripto ya está vinculado a monedas estables, y en Argentina esa proporción supera el 60%. Remesas, cobertura frente a la inflación y pagos transfronterizos explican la mayor parte del uso. El número de usuarios en la región creció 18% en 2025, lo que confirma que las stablecoins ya no son vehículo de especulación sino herramienta cotidiana para ahorrar, pagar y protegerse de la devaluación.

A nivel global, la tendencia se replica. Según un informe de Chainalysis recogido por CoinDesk, las stablecoins movieron más de US$35 billones en 2025 sobre rieles blockchain, y la firma proyecta que el volumen ajustado alcance US$719 billones en 2035, impulsada por la transferencia generacional de riqueza y la adopción de stablecoin en el punto de venta. McKinsey y Atermis Analytics estimaron que solo alrededor del 1% del volumen de stablecoins de 2025 correspondió a pagos del mundo real, lo que sugiere que el techo de adopción funcional todavía está lejos.

Colombia: quinto mercado regional, pero sin marco regulatorio integral

Colombia está metida en la conversación con un perfil más modesto y asimétrico. Según ANIF, el país recibió US$44.200 millones en criptoactivos entre julio de 2024 y junio de 2025, lo que lo ubica como el quinto mercado más grande de la región, por detrás de Brasil, Argentina, México y Venezuela. Más de cinco millones de colombianos ya operan con estos activos, una cifra que muestra que el mercado existe más allá de la conversación pública.

En el frente tributario hay avances: desde el año gravable 2026 la DIAN exige reportar tenencia y operaciones con criptoactivos, un paso hacia la formalización del sector. Pero la regulación integral brilla por su ausencia. Mientras diez países de América Latina ya cuentan con normas formales de algún tipo, Colombia avanza más lento en esa dirección, advierte ANIF. La experiencia internacional muestra que la claridad normativa atrae actividad en lugar de expulsarla: la pregunta que queda abierta es si Colombia madurará al mismo ritmo que su mercado.

El mapa global confirma el giro

El ranking de adopción de Chainalysis, citado por la ANIF, muestra que India lidera por tercer año consecutivo el índice global, seguida por Estados Unidos, Pakistán, Vietnam y Brasil. Asia-Pacífico creció 69% en valor recibido en cadena, y Norteamérica superó los US$2,2 billones en transacciones.

El mapa de flujos ya no se explica por la cotización del bitcoin: se explica por infraestructura de pagos, cobertura cambiaria y remesas. A esa tendencia se suma el movimiento regulatorio y corporativo en Estados Unidos. Según el informe de Chainalysis reportado por Yahoo Finance, el GENIUS Act, firmado por el presidente Donald Trump el verano anterior, evidenció que los policymakers estadounidenses están tomando en serio la infraestructura de stablecoins. En paralelo, las grandes redes de pago tradicionales también se mueven: según el mismo reporte, Stripe adquirió Bridge por US$1.100 millones y Mastercard anunció la compra de BVNK por hasta US$1.800 millones, dos operaciones que, según Chainalysis, confirman que las stablecoins serán infraestructura dominante de pagos en la próxima década, no una moda de nicho.

¿Qué significa esto para tu startup?

Replantear el "cripto" como categoría en tu roadmap. Si tu producto toca pagos B2B, remesas, nómina para equipos distribuidos o tesorería en dólares, hoy tienes una alternativa más barata, 24/7 y programable que las transferencias tradicionales. El volumen de stablecoins en pagos reales todavía es bajo según McKinsey, así que el espacio de producto funcional está abierto, no copado.
Diseñar con la regulación como variable, no como amenaza. La ANIF es clara: el marco normativo atrae actividad. Si vas a construir algo en Colombia sobre criptoactivos, asume desde el día uno los requisitos de reporte de la DIAN para 2026 y prepárate para una norma integral en los próximos años. Un equipo legal temprano evitará reescritura de arquitectura KYC/AML más adelante.
Pensar distribución regional desde el inicio. Brasil y Argentina concentran la masa crítica de usuarios de stablecoins en la región. Una fintech colombiana con buen producto puede vender a esos mercados sin fricción cambiaria si liquida en stablecoins. La pregunta no es "si lanzo cripto", sino en qué moneda estable liquido a mi cliente y bajo qué licencia.

Conclusión

El bitcoin ya no dicta el tempo del mercado cripto. En su lugar mandan las stablecoins, y Colombia es un mercado activo donde más de cinco millones de personas ya operan, pero todavía sin un marco regulatorio integral. La lección para founders es directa: el cripto dejó de ser un trade especulativo para convertirse en infraestructura de pagos, ahorro y cobertura. Construir sobre esa nueva base exige mirar regulación, distribución regional y producto funcional, no curvas de precio.