Claves para que startups latinas consigan capital en EE.UU.

¿Por qué es tan difícil conseguir capital estadounidense desde LATAM?

A pesar de que los mercados emergentes han mostrado señales claras de madurez, solo una fracción mínima de startups latinoamericanas logra acceder al capital de riesgo estadounidense. Según datos de AlleyWatch, en julio de 2026 las startups estadounidenses levantaron US$19.44 mil millones en 492 rondas, mientras que la concentración extrema dejó que solo 65 acuerdos por encima de US$50 millones capturaran el 81.6% del capital total. Esta disparidad refleja una brecha estructural que enfrentan los fundadores hispanos.

Jamilah Menam, abogada especializada en derecho corporativo y founder de Nemeri Ventures, ha identificado patrones recurrentes que explican esta desconexión. Su firma acompaña específicamente a mujeres de color en Estados Unidos y América Latina en procesos de preparación para levantar capital, lo que le otorga una perspectiva única sobre los obstáculos sistémicos.

¿Qué errores cometemos como fundadores latinoamericanos?

Menam destaca tres barreras fundamentales:

Estructuración legal inadecuada. Muchos fundadores creen que deben trasladar toda su operación física a Estados Unidos antes de buscar inversión. "No necesariamente tienen que trasladar toda la operación", señala Menam. Pueden crear un vehículo de inversión en EE.UU. y continuar operando desde Latinoamérica. Esta confusión entre estructura legal y operación física representa uno de los errores más costosos.

Preparación deficiente para presentaciones en inglés. Aunque no todos los inversionistas exigen fluidez perfecta, muchos esperan escuchar el pitch en ese idioma. La falta de práctica genera desconfianza inmediata.

Brecha cultural en las salas de reuniones. Las fundadoras enfrentan preguntas inapropiadas sobre planes de maternidad que nunca se hacen a sus contrapartes masculinas. Esto no es anecdótico: forma parte de un patrón documentado de sesgo inconsciente en las mesas de inversión.

¿Qué significa esto para tu startup?

El ecosistema de LATAM está cambiando. Colombia, por ejemplo, ha ganado terreno significativo gracias a programas específicos de apoyo a mujeres emprendedoras. Pero el cambio estructural requiere acción deliberada de los fundadores.

Acciones concretas para preparar tu ronda internacional:

1. Investiga estructuras legales disponibles. Antes de contactar inversionistas, entiende las opciones de vehículos de inversión en Delaware o otras jurisdicciones favorables. No necesitas trasladar tu equipo; necesitas entender cómo proteger tu propiedad intelectual y facilitar la transferencia de fondos.

2. Practica tu pitch en inglés con feedback real. No esperes a tener conversaciones reales. Practica con mentores nativos o grupos especializados hasta que puedas explicar tu modelo de negocio sin vacilaciones.

3. Documenta métricas clave antes de cualquier reunión. Los inversionistas estadounidenses buscan datos cuantificables: CAC (costo de adquisición de cliente), LTV (valor de vida del cliente), churn rate y métricas de retención. Si tus reportes financieros son inconsistentes, pierdes credibilidad instantáneamente.

4. Construye un board advisory con experiencia internacional. Un consejo asesor con miembros que hayan liderado rondas exitosas en EE.UU. puede abrir puertas que de otra manera permanecerían cerradas.

El impacto de casos exitosos como Rappi

Cuando Rappi comenzó a escalar, transformó la percepción de inversionistas incluso dentro de despachos legales tradicionales. "Antes había muchas preguntas sobre América Latina: ¿por qué entrar en ese mercado? ¿qué posibilidades existen? Cuando Rappi demostró que una compañía colombiana podía escalar, atraer capital y convertirse en un actor regional, ayudó a reducir ese riesgo percibido", explica Menam.

Este efecto demostración es real. Cada vez que una startup latinoamericana cierra una ronda significativa en EE.UU., reduce el costo de confianza para la siguiente empresa. Es un ciclo virtuoso que comienza con fundadores dispuestos a tomar riesgos calculados.

¿Es necesario expandirse inmediatamente a Estados Unidos?

Menam advierte contra la presión de crecer rápidamente hacia mercados establecidos. "Hay enormes oportunidades en América Latina y otros mercados emergentes. Mi recomendación es mantener las operaciones donde la compañía ya tiene ventajas, establecer la estructura adecuada para recibir inversión y crecer de manera sostenible".

Esta advertencia es crucial en un contexto donde los inversionistas están cada vez más selectivos. En julio de 2026, la mediana de las rondas en EE.UU. fue de US$6 millones, mientras que el promedio alcanzó US$39.5 millones debido a la concentración en mega-rondas. Esto significa que los inversionistas están buscando empresas con tracciones sólidas y modelos escalables, no promesas vagas.

Conclusión

La brecha entre LATAM y EE.UU. en términos de acceso a capital no es insuperable, pero requiere preparación estratégica. Los fundadores que invierten tiempo en estructuración legal adecuada, comunicación efectiva y documentación rigurosa de métricas tienen probabilidades significativamente mayores de éxito. El ecosistema está madurando, pero la responsabilidad recae en cada fundador individual construir puentes firmes entre ambos mundos.