Globant pierde 80% en bolsa y se reinventa con AI Pods

Globant pierde 80% de su valor y se reinventa con los AI Pods

La argentina Globant, que llegó a valer US$13.000 millones a fines de 2021, vale menos de US$2.000 millones hoy. La acción cayó más del 80% desde comienzos de 2025, en medio de una crisis que su CEO, Martín Migoya, decidió atacar con la misma tecnología que la provocó: lanzó Glob.AI y los AI Pods, su nueva unidad de servicios basada en IA que busca romper el modelo de facturación por horas que durante 20 años sostuvo a la compañía. Para cualquier founder que venda servicios profesionales, la historia de Globant es el caso de estudio más concreto de qué pasa cuando una empresa de US$2.500 millones de ingresos anuales ve su modelo de negocio amenazado por la misma tecnología que le da una oportunidad histórica.

Globant: el gigante argentino que la IA puso contra las cuerdas

Globant S.A. se fundó en Buenos Aires en 2003 y en 2014 se convirtió en la primera empresa latinoamericana de software en salir a la Bolsa de Nueva York. Hoy tiene unos 27.400 empleados en más de 30 países y trabaja con clientes como Walt Disney Co., que por sí sola representa cerca del 10% de sus ingresos, además de Google, FIFA, Riot Games, Santander y los LA Clippers. La mitad de sus ventas llega desde Norteamérica y el resto se reparte entre Europa y América Latina.

Desde febrero de 2025, la acción se convirtió en la segunda con peor desempeño dentro del grupo de empresas de servicios de TI comparables, con caídas más de cuatro veces mayores que el Bloomberg World IT Services, según la cobertura original de Gestión. El problema no fue un mal trimestre: fue un cambio de paradigma. Los inversores empezaron a descontar que la IA generativa podía comprimir los proyectos de consultoría que Globant vende por horas, y reaccionaron castigando a todo el sector, no solo a Globant.

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Migoya lo cuenta sin ambigüedad: «Reconozco que es un momento difícil, pero también me parece que es un momento fundacional. La oportunidad es realmente enorme». La frase importa porque describe lo que la mayoría de los analistas todavía no se atreve a decir en voz alta: la IA no solo amenaza a Globant, también la obliga a inventar un negocio que antes no existía.

Qué son los AI Pods y por qué son diferentes

Glob.AI es la plataforma que Globant abrió al público en agosto, y los AI Pods son su unidad mínima de producto. Un AI Pod es un equipo de agentes de IA, supervisado por ingenieros humanos de Globant, especializado por tarea e industria. El cliente paga por resultado o por consumo, nunca por hora ni por asiento. Según Globant, tareas de consultoría que antes requerían casi dos meses se completan en cuestión de días, y reportan hasta un 80% más rápido en modernización de sistemas legados y el doble de velocidad en time to market.

Casos públicos mencionados por Globant al presentar Glob.AI: incremento del 20% en eficiencia de generación de contenido para FIFA, despliegue de IA en tres meses para LALIGA, reducción de hasta 40% en tiempos de contratos para YPF, 15 veces más velocidad en insights de investigación oncológica para PharmaMar, y migración de COBOL completada en dos meses frente a los 14 proyectados con el enfoque tradicional en un banco comercial grande. La plataforma se integra con partnerships de Anthropic, OpenAI, AWS, Vercel, Adobe, Azure, Google Cloud Platform, SAP y Salesforce.

La diferencia clave frente al modelo tradicional de servicios de TI no es tecnológica, es contractual. Globant asume el riesgo de que la IA haga el trabajo más rápido, y a cambio cobra por entregable. Eso canibaliza su propio negocio actual, pero también lo protege de la canibalización externa.

Los números detrás de la apuesta

El contraste entre el discurso y la foto trimestral es lo que vuelve a Globant un caso incómodo para Wall Street. Según el reporte de Pulse 2.0 sobre los resultados del segundo trimestre de 2026, el ARR de Glob.AI saltó 61% en un solo trimestre, de US$32,8 millones en marzo a US$52,8 millones en junio, y la management proyecta alcanzar al menos US$110 millones a fin de año. El pipeline de AI Pods trepó a US$436,8 millones desde US$352 millones en el primer trimestre, con un 45% de adopción entre los 20 clientes más grandes de Globant, de acuerdo con el análisis de Yahoo Finance sobre el mismo earnings call.

Pero la foto macro de la compañía muestra lo difícil de la apuesta. La facturación total del trimestre fue de US$614,4 millones, prácticamente sin crecimiento respecto del año previo. Globant recortó su guía anual a US$2.428–US$2.462 millones desde US$2.462–US$2.508 millones, redujo personal a 27.411 empleados desde 30.084 hace un año, registró una caída del margen bruto ajustado a 36,5% desde 38,1%, y vio su EPS ajustado caer a US$1,40 desde US$1,53. El ingreso por empleado sí mejoró: creció 9,7% interanual hasta US$95.800, la mejor evidencia de que la IA está comprimiendo gente y elevando productividad al mismo tiempo.

Morgan Stanley, Citi y Deutsche Bank coinciden en algo: Globant es la apuesta más agresiva del sector. Morgan Stanley la llamó su «apuesta favorita para una eventual reaceleración» aunque recortó sus previsiones; Citi destacó que Globant «está apostando prácticamente todo a los AI Pods»; Deutsche Bank señaló que el mercado descuenta un «reajuste estructural, más que una desaceleración cíclica». El precio objetivo de Wedbush, de US$54 a US$37, fue uno de los más drásticos del sector.

Para sostener la transición, la compañía sumó refuerzos. Saurabh Narang, ex ejecutivo de Amazon Web Services, quedó al mando de Glob.AI como CEO, y Fernando Matzkin, con 17 años en la compañía, fue ascendido a COO el 24 de agosto para acelerar lo que llaman «Vision 2030». La acción, mientras tanto, recuperó cerca del 30% desde el mínimo de una década que tocó a fines de junio.

El resto de la industria: el mismo dilema en todas las latitudes

Globant no está sola en esta transición. EPAM Systems está construyendo lo que llama un modelo de prestación de servicios «nativo de IA«. Cognizant Technology Solutions está integrando IA más profundo en sus servicios y alejándose gradualmente de la facturación por hora, según la cobertura original de Gestión. El CFO de Cognizant, Jatin Dalal, dijo en un fireside chat de Citi que la IA genera presión secular sobre el gasto de TI, aunque su vertical financiero creció a doble dígito en el segundo trimestre y la empresa dijo que el 40% del trabajo de ingeniería de software ya es asistido por IA.

Lo que separa a Globant del resto, según analistas, es la agresividad con la que apostó por la IA y su disposición a canibalizar su propio negocio tradicional para acelerar la transición. En un mercado dominado por Anthropic y OpenAI, que según el reporte del que tomó nota MediaPost acaparan alrededor del 89% del market share de startups de IA con US$80.000 millones de ARR combinados entre 34 startups, la oportunidad para servicios enterprise es enorme. Los gigantes están gastando US$700.000 millones en infraestructura de IA según Migoya, y parte de ese gasto se derramará hacia servicios. Globant está intentando capturar ese derrame antes que sus rivales.

Qué significa esto para tu startup

La historia de Globant importa a cualquier founder por dos razones que no son obvias a primera vista.

Primero, el contrato importa más que el modelo. Lo que Globant cambió no fue la tecnología, fue la unidad de cobro. Pasó de vender horas a vender resultados. Si tu startup vende servicios profesionales, auditorías, consultoría, implementaciones o cualquier cosa que dependa de tiempo humano, el reloj corre. Modelos de precio por entregable, por uso o por outcome te protegen cuando la IA abarata el trabajo.

Segundo, la canibalización interna es mejor que la externa. Globant eligió romper su propio modelo antes de que se lo rompiera un competidor con IA. Eso requiere capital, tiempo y un equipo dispuesto a apostar todo. Si tu empresa tiene un flujo de ingresos que la IA puede comprimir, la pregunta no es si vas a perderlo, sino si vas a ser tú quien construya el reemplazo.

Dos acciones concretas para implementar esta semana:

Audita tu modelo de cobro. Lista todos tus servicios y márcalos según el porcentaje de horas humanas que contienen. Aquellos donde la IA ya entregue resultados comparables en menos tiempo, prepárate para migrarlos a precio por entregable o por consumo antes de que el cliente lo pida.
Mide ingreso por empleado y por proyecto. Globant mostró que el ingreso por empleado puede subir 9,7% interanual incluso con 2.700 personas menos en plantilla. Si tu métrica de productivity por persona cae trimestre contra trimestre y no estás adoptando IA en el delivery, ya estás perdiendo margen silenciosamente.