Definición rápida
GMV (Gross Merchandise Value) es el valor total de todos los productos o servicios vendidos a través de un marketplace o plataforma en un período dado, antes de descontar devoluciones o comisiones. No es el revenue de la empresa.
¿Qué significa GMV?
El GMV o Gross Merchandise Value (Valor Bruto de Mercancías) es una métrica de volumen de negocios específica de marketplaces y plataformas de e-commerce. Mide el total de dinero que los compradores pagan por productos o servicios —es decir, el volumen que fluye a través de la plataforma.
La diferencia crítica con el Revenue:
- GMV: Valor total de transacciones (pagado por compradores). Ej: U$100M
- Revenue: Solo la comisión que cobra la plataforma (ej: 10%). Ej: U$10M
El GMV puede ser 10-20x mayor que el revenue. Cuando una startup reporta GMV, es importante no confundirlo con sus ingresos reales —un error común en análisis de medios y presentaciones de inversores.
¿Cómo se usa el GMV?
El GMV es útil para:
- Medir el tamaño y volumen del negocio de un marketplace
- Calcular el «take rate» (Revenue ÷ GMV = comisión promedio)
- Comparar el crecimiento de la plataforma (independientemente de cambios en take rate)
- Benchmarking entre marketplaces de e-commerce
Take Rate = Revenue / GMV × 100
Un marketplace con GMV de U$1.000M y revenue de U$80M tiene un take rate de 8%. Mercado Libre tiene un take rate de ~14-16% combinando marketplace y servicios financieros.
Ejemplos reales en LATAM
Mercado Libre (Argentina): GMV 2023: ~U$42.000M. Revenue: ~U$14.500M. Take rate efectivo: ~34% (incluye fintech, publicidad, logística, no solo comisión de marketplace). Es uno de los GMV más altos de LATAM.
Rappi (Colombia): Reporta GMV de pedidos como métrica principal. GMV de U$10B+ incluye el valor total de órdenes de comida, mercado, etc. Su revenue (comisiones + publicidad + suscripciones) es una fracción del GMV.
Linio (Colombia/México): Uno de los primeros grandes marketplaces en LATAM antes de ser adquirido por Falabella. Su GMV era la métrica de valuación más importante en sus rondas de capital.
GMV vs Revenue vs GTV
| Métrica | Definición | Usado en |
|---|---|---|
| GMV | Valor total de bienes vendidos | E-commerce, marketplaces de productos |
| GTV (Gross Transaction Value) | Valor total de transacciones (más amplio) | Fintech, pagos, servicios |
| Revenue | Comisiones/tarifas que se queda la plataforma | Todos |
| Take Rate | Revenue / GMV (o GTV) | Evaluar monetización |
Errores comunes
- Reportar GMV como Revenue: El error más grave. Puede hacer que una empresa parezca 10x más grande de lo que es.
- No ajustar por devoluciones: El GMV bruto incluye órdenes que se cancelan o devuelven. El GMV neto es más representativo.
- Comparar GMV entre tipos de marketplace: Un marketplace de servicios tiene GMV menos comparable con e-commerce de productos.
- Ignorar la evolución del take rate: Si el GMV crece pero el take rate baja (más presión competitiva), el revenue no crece proporcional al GMV.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Por qué las startups reportan GMV y no solo Revenue?
Porque el GMV refleja mejor el tamaño del mercado que controlan. Una startup con GMV de U$100M y take rate de 5% tiene revenue de U$5M —pero demuestra que tiene U$100M de flujo transaccional en su plataforma, lo que es relevante para evaluar el potencial de monetización futura.
¿Es el GMV una métrica de vanidad?
Puede serlo si se usa para inflar la percepción del negocio. Pero cuando se reporta junto al take rate y revenue, el GMV es una métrica legítima de volumen. El problema es cuando se presenta solo, sin contexto del revenue real.
¿Qué es un buen take rate para un marketplace?
Depende del vertical: e-commerce de productos: 5-15%. Servicios de trabajo freelance (Upwork, etc.): 10-20%. Delivery de comida: 20-30%. Marketplace financiero: varía mucho. Un take rate más alto indica más poder de mercado pero también más riesgo de que vendedores busquen alternativas.
Recursos relacionados
- Revenue: la facturación real de la empresa, diferente al GMV
- Modelo de Negocio: el modelo marketplace que genera GMV
- Unit Economics: el análisis a nivel de transacción individual
- MRR: métrica equivalente para modelos de suscripción
