Definición rápida
Option Pool es un porcentaje del equity total de una startup reservado para otorgar stock options a empleados, advisors y consultores clave. Es la herramienta fundamental para atraer y retener talento cuando no puedes competir con los salarios de empresas grandes.
¿Qué es un Option Pool?
Cuando una startup necesita contratar talento de alto nivel y no puede pagar los salarios de una corporación, el Option Pool es la solución: en lugar de pagar solo en efectivo, ofreces participación en el futuro valor de la empresa.
Un Option Pool es un bloque de acciones (o el derecho a adquirirlas) apartado antes de una inversión para distribuirlo entre el equipo. Típicamente representa entre el 10% y 20% del Equity total post-money de una ronda de inversión.
Las acciones del Option Pool no están asignadas a nadie cuando se crean: el CEO y el directorio deciden cómo distribuirlas según necesidades de contratación y retención. Cuando se otorga una opción a un empleado, viene con un plan de Vesting: el empleado debe permanecer en la empresa por un período definido para adquirir el derecho a ejercer sus opciones.
La estructura más común es un ESOP (Employee Stock Option Plan), que define las reglas: precio de ejercicio (strike price), período de vesting, Cliff, y condiciones en caso de liquidación o venta.
¿Cómo funciona en la práctica?
- Creación: Fundadores y directorio aprueban el Option Pool (ej: 15% del equity total).
- Timing: Los inversores generalmente exigen que se cree ANTES de su inversión, lo que diluye a los fundadores (ver Option Pool Shuffle).
- Asignación: Con cada contratación clave, el CEO asigna opciones con planes de vesting individuales.
- Vesting: Típicamente cliff de 1 año y vesting mensual por 3 años adicionales (total 4 años).
- Ejercicio: Al momento de un exit (adquisición o IPO), el empleado puede ejercer sus opciones.
Ejemplos reales en LATAM
México — Startup de IA: Con un Option Pool del 15%, una startup de Ciudad de México contrató a un jefe de ML de Google con un salario 30% inferior al mercado más 2% de opciones a 4 años. En la adquisición 5 años después, ese 2% valió USD 800K para el empleado.
Chile — SaaS: Un fondo chileno exigió ampliar el Option Pool de 8% a 15% antes de invertir en una Serie A. Los fundadores se diluyeron, pero usaron el pool adicional para contratar su primer VP de Ventas y Head de Producto.
Colombia — EdTech: Una startup en Bogotá diseñó un programa de opciones para sus 20 empleados originales que, al momento de una inversión de impacto de USD 3M, vieron crecer el valor teórico de sus opciones de COP 0 a COP 120M en promedio.
Option Pool vs ESOP vs Stock Options
| Concepto | Definición |
|---|---|
| Option Pool | El bloque total de acciones reservadas |
| ESOP | El plan formal con reglas de distribución |
| Stock Options | Las opciones individuales otorgadas a cada empleado |
Errores comunes
- Pool demasiado pequeño: Un 5-8% puede no ser suficiente para el equipo ejecutivo que necesitas.
- No entender la dilución: Crear el pool diluye a los fundadores. Entiende el impacto antes de negociarlo.
- No comunicar bien a los empleados: Los empleados en LATAM frecuentemente no entienden el valor de sus opciones.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Qué porcentaje de Option Pool es normal?
El estándar en rondas Seed Funding y Series A es 10-20% del equity post-money. Para etapas tempranas, 10-12% suele ser suficiente.
¿Las opciones del Option Pool dan derechos de voto?
No hasta que el empleado ejerza sus opciones y se conviertan en acciones reales. Solo entonces tiene derechos de voto y dividendos.
¿Qué pasa con las opciones no asignadas?
Forman parte del equity total de la empresa pero no están en manos de nadie. Al momento de un exit, generalmente se extinguen o redistribuyen según los términos del acuerdo.
