Definición rápida
Ratio de Liquidez mide la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. Es uno de los indicadores financieros más usados para evaluar la salud financiera inmediata.
¿Qué significa Ratio de Liquidez?
El Ratio de Liquidez es un conjunto de indicadores financieros que miden si una empresa puede pagar sus deudas de corto plazo usando sus activos disponibles. Es diferente de la Liquidez general y del Capital de Trabajo (diferencia absoluta): el ratio es una proporción que permite comparar empresas de distintos tamaños.
Un ratio bajo señala riesgo de no poder pagar obligaciones. Un ratio muy alto puede indicar que se está dejando dinero ocioso en lugar de invertirlo productivamente. Encontrar el equilibrio es el objetivo de una gestión financiera sana.
Los tres Ratios de Liquidez principales
1. Ratio de Liquidez Corriente (Current Ratio): Activos Corrientes ÷ Pasivos Corrientes. Incluye todos los activos que se convierten en caja en menos de 12 meses. Valor saludable: 1,5 a 2,0.
2. Ratio Ácido (Quick Ratio): (Activos Corrientes – Inventario) ÷ Pasivos Corrientes. Excluye el inventario (el menos líquido). Más conservador. Valor saludable: mayor a 1,0.
3. Ratio de Tesorería (Cash Ratio): (Efectivo + Inversiones a Corto Plazo) ÷ Pasivos Corrientes. Solo efectivo disponible. Valor saludable: 0,2 a 0,5.
Ejemplo práctico
Startup chilena de e-commerce:
- Activos Corrientes: $200M CLP (caja $80M, cuentas por cobrar $70M, inventario $50M)
- Pasivos Corrientes: $100M CLP (proveedores $60M, deuda corto plazo $40M)
- Ratio Corriente: 200÷100 = 2,0 ✅
- Ratio Ácido: (200-50)÷100 = 1,5 ✅
- Cash Ratio: 80÷100 = 0,8 (algo alto, podría invertir ese exceso)
Ejemplos reales en LATAM
Nubank (Brasil): Como banco, Nubank gestiona ratios de liquidez bajo normativa del Banco Central de Brasil. El Índice de Liquidez de Corto Prazo (ILCP) mide si tiene activos líquidos suficientes para cubrir salidas de caja en 30 días de estrés.
Startups en etapa seed: Un ratio corriente de 3,0+ es común —tienen mucho cash de la ronda de inversión y pocos pasivos. El desafío es cuando el cash se consume y los pasivos (proveedores, deudas) crecen.
Mercado Libre (Argentina): Gestiona liquidez en múltiples monedas (ARS, BRL, MXN, USD). Su ratio de liquidez varía por país y está afectado por los controles cambiarios argentinos.
Ratio de Liquidez vs Solvencia
| Ratio de Liquidez | Solvencia |
|---|---|
| Corto plazo (menos de 12 meses) | Largo plazo (todos los plazos) |
| ¿Puede pagar hoy? | ¿Puede sobrevivir a largo plazo? |
| Activos corrientes vs pasivos corrientes | Activos totales vs pasivos totales |
| Operacional | Estructural |
Errores comunes
- Usar solo el ratio corriente sin el ácido: El inventario puede ser difícil de convertir en caja rápidamente.
- Ignorar la calidad de los activos corrientes: Cuentas por cobrar de clientes dudosos reducen la liquidez real.
- No considerar líneas de crédito disponibles: Una empresa puede tener ratio bajo pero acceso a líneas de crédito que dan liquidez efectiva.
- Creer que ratio >2 siempre es mejor: Puede indicar que se acumula caja sin invertir productivamente.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Cuál es el Ratio de Liquidez mínimo aceptable?
Un ratio corriente menor a 1,0 es señal de alerta: la empresa tiene más deudas de corto plazo que activos para cubrirlas. Para bancos y acreedores, 1,5 es el mínimo confortable. Para startups con líneas de crédito o funding asegurado, puede ser menor temporalmente.
¿Un ratio de liquidez muy alto es bueno?
No necesariamente. Un ratio corriente de 5,0+ puede indicar que hay caja ociosa que podría usarse para crecer, pagar deuda o devolver capital. Warren Buffett diría que es un problema de asignación de capital.
¿Cómo mejoro mi Ratio de Liquidez rápidamente?
Acelera cobros (reduce días de cuentas por cobrar), negocia más tiempo con proveedores (aumenta días de cuentas por pagar), convierte activos no corrientes en caja, o refinancia deuda de corto plazo a largo plazo.
Recursos relacionados
- Liquidez: el concepto base de la liquidez financiera
- Capital de Trabajo: la diferencia absoluta detrás del ratio
- Solvencia: la perspectiva de largo plazo de la liquidez
- Balance General: la fuente de los datos para calcular el ratio
