Definición rápida
Scenario Analysis (análisis de escenarios) es una técnica que evalúa múltiples posibles futuros alternativos para una empresa o inversión, permitiendo a founders e inversores prepararse para diferentes desenlaces y tomar decisiones más robustas bajo incertidumbre.
¿Qué significa Scenario Analysis?
El futuro es incierto. El Scenario Analysis no pretende predecirlo, sino prepararse para múltiples posibilidades. En vez de construir un solo financial model con un único set de supuestos, se construyen 3 o más versiones que representen diferentes futuros plausibles.
Los escenarios más comunes son:
- Base case: El escenario más probable según los datos disponibles.
- Bull case / Upside: Las cosas van mejor de lo esperado (mercado crece más, conversión mejora, costos bajan).
- Bear case / Downside: Las cosas van peor (competencia aumenta, mercado se contrae, costos suben).
- Extreme downside / Stress test: El peor escenario plausible (crisis económica, regulación adversa, falla técnica mayor).
¿Cómo funciona en la práctica?
Para una startup SaaS en LATAM, un Scenario Analysis típico:
| Variable | Pesimista | Base | Optimista |
|---|---|---|---|
| Crecimiento mensual nuevos clientes | 3% | 8% | 15% |
| Churn mensual | 4% | 2% | 1% |
| CAC promedio | USD 2,000 | USD 1,200 | USD 800 |
| ARR en 12 meses | USD 800K | USD 1.5M | USD 3.2M |
| Runway restante | 6 meses | 14 meses | 24 meses |
Ejemplos reales en LATAM
Pandemia y retail chileno (2020): Las empresas que habían hecho scenario analysis pre-pandemia con escenarios de cierre de tiendas por 3-6 meses respondieron mejor que las que no tenían esa planificación. El scenario planning se volvió obligatorio en las grandes corporaciones chilenas.
Fintechs mexicanas ante cambios regulatorios: Con la Ley Fintech de México (2018), las startups que tenían escenarios modelados para diferentes regímenes de autorización navegaron mejor la transición.
Startups en Argentina: Dado el riesgo cambiario persistente, todo modelo financiero serio incluye escenarios de devaluación del 30%, 50% y 100% para evaluar el impacto en la operación.
Errores comunes
- Escenarios demasiado similares: Si el pesimista y el optimista son casi iguales, el análisis no agrega valor real.
- Cambiar una sola variable: El mundo real no cambia una sola variable a la vez. Los mejores scenario analyses cambian múltiples variables correlacionadas.
- Modelar sin planificar la respuesta: El valor del scenario analysis no es solo ver los números — es decidir de antemano qué acciones tomar si el escenario pesimista se materializa.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Cuántos escenarios debo crear?
Típicamente 3 es el estándar (pesimista, base, optimista). Para decisiones de alto impacto (levantar deuda, expansión internacional, adquisición), agregar un 4to escenario de «extreme downside» es recomendable. Más de 5 escenarios generalmente se vuelve inmanejable para el equipo.
¿Cuál es la diferencia entre Scenario Analysis y Sensitivity Analysis?
El Scenario Analysis cambia múltiples variables simultáneamente para representar un «estado del mundo» coherente. El Sensitivity Analysis cambia UNA variable a la vez para medir su impacto aislado en el resultado.
¿Con qué frecuencia actualizar los escenarios?
Mínimo trimestralmente para startups en crecimiento. Cuando ocurren eventos importantes (cambios de mercado, nueva competencia, variación en métricas clave), los escenarios deben actualizarse inmediatamente.
