Definición rápida
Seed Funding (financiamiento semilla) es la primera ronda formal de inversión que recibe una startup para validar su modelo de negocio, desarrollar producto y adquirir sus primeros clientes. Es el punto de partida del camino de financiamiento externo, previo a las rondas institucionales de Venture Capital.
¿Qué significa Seed Funding?
El término «seed» (semilla en inglés) hace referencia a la metáfora del plantío: el capital semilla es el agua y nutrientes que necesita una startup para germinar y comenzar a crecer. Es la inversión que lleva a una idea o prototipo hacia un negocio real con tracción inicial.
En el ecosistema de financiamiento de startups, la secuencia típica es:
- Bootstrapping / FFF: Capital propio, de familia y amigos
- Pre-Seed: Primeros inversores externos, tickets pequeños (USD 50K-500K)
- Seed Funding: Primera ronda formal (USD 500K-3M en LATAM; USD 1M-5M en EE.UU.)
- Series A: Primera ronda institucional de VC para escalar
Lo que distingue al Seed Funding de etapas anteriores es su formalidad: generalmente involucra un Term Sheet estructurado, cambios en el Cap Table, y en muchos casos, la participación de fondos de venture capital early-stage, aceleradoras con inversión integrada (como YC en su etapa actual) o Inversionistas Ángel sofisticados.
El objetivo principal del Seed Funding es alcanzar el «product-market fit»: el punto donde la startup ha validado que su solución resuelve un problema real y hay suficiente demanda para justificar escalar.
¿Cómo funciona el Seed Funding?
El proceso típico de una ronda seed involucra los siguientes pasos:
- Preparación: La startup define cuánto dinero necesita, para qué usarlo (runway de 18-24 meses) y a qué valoración quiere levantar la ronda.
- Due diligence ligero: A diferencia de rondas más grandes, el due diligence en seed suele ser más ágil: los inversores revisan el equipo, el mercado, el producto y las métricas básicas.
- Negociación del Term Sheet: Se define la valoración pre-money, el porcentaje que toman los inversores, y los términos legales en el Term Sheet. En muchos casos seed se usa SAFE o convertible notes para simplificar.
- Cierre y desembolso: Una vez firmados los documentos legales, el capital se deposita en la cuenta de la startup.
- Ejecución: Con el capital, la startup contrata el equipo clave, desarrolla el producto y busca tracción para justificar una futura Series A.
Los instrumentos más comunes en seed son:
- SAFE (Simple Agreement for Future Equity): Creado por Y Combinator, convierte en equity en la próxima ronda con descuento. Muy común en LATAM actualmente.
- Convertible Note: Deuda que convierte en acciones bajo ciertas condiciones. Tiene tasa de interés y fecha de vencimiento.
- Equity directo: El inversor recibe acciones inmediatamente a una valoración acordada.
Ejemplos reales en LATAM
Fintual (Chile) — Seed con YC
La fintech chilena Fintual levantó su ronda seed a través de Y Combinator con USD 150K (el deal estándar de YC en 2018). Con ese capital validaron su plataforma de inversiones, llegaron a sus primeros miles de usuarios y prepararon el camino para su expansión a México y Colombia. Actualmente gestionan más de USD 1B en activos.
Kushki (Ecuador) — Seed en fintech de pagos
La startup de pagos ecuatoriana levantó su ronda seed de USD 2M con inversores regionales latinoamericanos. El capital les permitió construir su infraestructura de pagos en múltiples países y llegar a su primera versión del producto. Años después levantaron USD 86M en Series B y se convirtieron en unicornio.
NotCo (Chile) — Seed y camino a unicornio
NotCo comenzó su camino de financiamiento con rondas seed de inversores chilenos y latinoamericanos. Cada ronda les permitió mejorar su tecnología de IA para crear proteínas vegetales, hasta que alcanzaron la escala que justificó la participación de fondos internacionales en su camino al estatus de unicornio (valoración USD 1.5B+).
Seed Funding vs Pre-Seed
| Aspecto | Pre-Seed | Seed Funding |
|---|---|---|
| Monto típico LATAM | USD 50K–500K | USD 500K–3M |
| Etapa del producto | Idea, MVP básico | MVP validado, primeros clientes |
| Inversores típicos | FFF, ángeles, aceleradoras | Fondos seed, ángeles sofisticados |
| Dilución típica | 5–15% | 10–25% |
| Due diligence | Mínimo | Ligero pero formal |
Errores comunes en el Seed Funding
- Levantar demasiado pronto: Buscar seed funding antes de tener métricas básicas o validación de mercado diluye innecesariamente al founder y puede resultar en malos términos.
- Diluirse demasiado: Entregar más del 25% en seed compromete el cap table para rondas futuras. Los VCs de Series A se preocupan cuando los founders tienen muy poco equity.
- Ignorar el fit con el inversor: No todos los inversores aportan el mismo valor. Busca inversores con experiencia en tu industria y red de contactos relevante.
- No calcular bien el runway: El capital seed debe durar 18-24 meses y llevarte a métricas que justifiquen una Series A. Un error de cálculo puede dejarte sin recursos antes de alcanzar ese hito.
- Descuidar el Term Sheet: Las cláusulas del Term Sheet tienen consecuencias de largo plazo en el Cap Table. Nunca firmes sin asesoría legal especializada.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Qué es el Seed Funding?
Es la primera ronda formal de inversión que recibe una startup para validar su modelo de negocio y desarrollar su producto. Generalmente se levanta después de una etapa pre-seed y antes de la Series A, con el objetivo de alcanzar product-market fit.
¿Cuánto capital se levanta en una ronda Seed en LATAM?
Varía considerablemente según el país y el sector. En Chile y Colombia, los rangos típicos son USD 300K-2M. En México y Brasil los tickets suelen ser más grandes, de USD 1M-5M. Los fondos como ALLVP, Kaszek Ventures y Magma Partners tienen diferentes rangos de ticket seed.
¿Qué necesita una startup para levantar Seed Funding?
Lo mínimo suele ser: un equipo sólido (los inversores seed invierten principalmente en personas), un problema claramente definido, un MVP o prototipo funcional, y alguna evidencia de validación (usuarios beta, cartas de intención o primeras ventas). El Fundraising seed es un proceso activo que puede tomar 3-6 meses.
¿Cuál es la diferencia entre Seed Funding y Pre-Seed?
El pre-seed es una etapa anterior con montos más pequeños (generalmente bajo USD 500K) donde todavía no hay un producto validado. El seed funding implica montos mayores, inversores más institucionales y una expectativa de llegar a métricas claras que justifiquen una Series A.
¿Qué es un SAFE en Seed Funding?
Un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) es un instrumento de inversión que no requiere fijar una valoración al momento de invertir. El inversor entrega el capital ahora y recibe acciones (generalmente con descuento) en la próxima ronda de financiamiento donde se fije una valoración. Es el instrumento más común en rondas seed de LATAM actualmente.
Recursos relacionados
- ¿Qué es el Venture Capital? — Glosario Ecosistema Startup
- Cap Table: ¿Qué es una Cap Table? — Glosario Ecosistema Startup
- Term Sheet: ¿Qué es un Term Sheet? — Glosario Ecosistema Startup
- Fundraising: ¿Qué es el Fundraising? — Glosario Ecosistema Startup
- Inversionista Ángel: ¿Qué es? — Glosario Ecosistema Startup
