Inversores 'hold forever' y startups zombies: estrategia de funding

El auge de los inversionistas ‘hold forever’ y startups zombies

En el panorama actual del venture capital, ha surgido una tendencia notable: inversionistas con mentalidad de ‘hold forever’ están adquiriendo startups consideradas “zombies”, es decir, compañías que ya no crecen pero tampoco mueren, y que generalmente no logran atraer rondas de financiamiento tradicionales ni compradores estratégicos.

¿Qué es el modelo ‘buy, fix, and hold’?

Empresas como Bending Spoons han popularizado el modelo de adquirir, optimizar y mantener (“buy, fix, and hold”). Estos inversionistas compran activos tecnológicos a bajo precio, optimizan procesos, aplican eficiencia operativa (automatización, IA, reorganización de equipos) y luego los mantienen a largo plazo sin buscar una salida rápida, como vendérselo a un unicornio o salir a bolsa.

Oportunidades y riesgos para founders

Para los founders, esto representa una doble cara: por un lado, existe una alternativa real de liquidez y continuidad para startups que no lograron PMF explosivo, pero sí construyeron valor tangible. Por otro, la valoración suele ser conservadora y se pierde el upside de una posible recuperación futura, aunque se mitigan riesgos de cierre y liquidación total.

¿Por qué es relevante en LATAM?

En el ecosistema LATAM, donde muchas startups enfrentan ciclos de financiamiento más lentos, el surgimiento de estos fondos alternativos podría abrir puertas para equipos resilientes y productos sólidos que buscan continuidad, aunque no sean trendy ni unicornio. Es clave analizar bien los términos y el perfil de los nuevos dueños.

Conclusión

El modelo ‘hold forever’ y la adquisición de startups zombies están reconfigurando el venture capital post-bonanza. Para founders, entender estas estrategias permite anticipar futuras oportunidades de liquidez y redefinir el éxito más allá del hipercrecimiento.

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