Jassy vs Nvidia, Intel y Starlink: la carta de Amazon 2025

La carta anual de Jassy: algo más que un informe financiero

Cada año, la carta anual del CEO de Amazon al accionariado se convierte en uno de los documentos más leídos del mundo tech. La edición de 2025 —publicada el 9 de abril de 2026— no es la excepción. Andy Jassy aprovechó el espacio para algo inusual: defender con vehemencia el nivel de inversión de la compañía, posicionar a Amazon como el actor dominante en la carrera de la inteligencia artificial y, de paso, lanzar una serie de señales directas a competidores como Nvidia, Intel, Starlink y los grandes proveedores de nube. TechCrunch describió el tono como «algo parecido a una pista de disses contra un amplio rango de competidores».

Para cualquier founder que esté tomando decisiones de infraestructura, evaluando proveedores de nube o pensando en cómo posicionar su startup frente a los grandes, este documento es lectura obligatoria. Aquí te damos el resumen ejecutivo con los puntos que más importan.

Defendiendo 200 mil millones en capex: por qué Jassy dice que vale la pena

Uno de los pasajes más directos de la carta es la justificación del colosal gasto de capital de Amazon. La compañía anunció previamente una inversión de más de 100 mil millones de dólares en capex solo para 2025, destinados principalmente a infraestructura de AWS para IA, y el acumulado apunta a cifras cercanas a los 200 mil millones de dólares en el ciclo de inversión actual.

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¿La justificación de Jassy? La demanda de cómputo para IA no tiene precedente y los activos de infraestructura —centros de datos, chips, hardware especializado— son de larga vida útil. En sus palabras: «En AWS, a medida que la demanda escala, necesitamos más centros de datos, chips y hardware (y los chips de IA son significativamente más caros que los chips de CPU). Incurrimos en estos costos por adelantado, a pesar de que estos activos siguen siendo valiosos por muchos años».

El argumento es claro: gastar hoy para dominar mañana. Y con el crecimiento de ingresos por IA de AWS en triple dígito interanual —ya en una tasa de «múltiples miles de millones de dólares»—, los números respaldan la narrativa.

El pulso con Nvidia: chips propios como ventaja estratégica

El enfrentamiento más comentado de la carta es el que toca a Nvidia. Jassy reconoció explícitamente que «prácticamente todos los modelos fundacionales líderes han sido entrenados con chips Nvidia» y que AWS ofrece «la colección más amplia de instancias Nvidia de cualquier proveedor». Sin embargo, señaló el talón de Aquiles del duopolio: «la oferta ha sido escasa y el costo sigue siendo un problema a medida que los clientes escalan sus modelos y aplicaciones».

Ahí es donde entra el movimiento estratégico de Amazon: el desarrollo de sus propios chips de IA. Trainium (para entrenamiento de modelos) e Inferentia (para inferencia), junto con los procesadores Graviton (orientados a CPU general), forman la triada con la que Amazon busca reducir la dependencia de Nvidia e Intel, y ofrecer a sus clientes una alternativa con mejor relación precio-rendimiento. Jassy fue explícito: el objetivo es «llevar al límite el precio-rendimiento para los chips de IA».

Para los founders que gestionan costos de inferencia o entrenan modelos propios, este movimiento tiene implicaciones concretas: AWS podría convertirse en la opción más económica para workloads de IA en los próximos dos a tres años, si la apuesta de silicon propio resulta exitosa.

Project Kuiper frente a Starlink: la batalla satelital que viene

La mención de Starlink en la carta no fue casual. Amazon está acelerando Project Kuiper, su constelación de satélites de internet de banda ancha de baja latencia, que apunta directamente al mercado que hoy domina la empresa de Elon Musk. Aunque la carta no entró en detalles técnicos de la constelación, el posicionamiento fue inequívoco: Amazon ve la conectividad satelital como una extensión natural de su infraestructura de nube global, con la posibilidad de integrar AWS con acceso a internet en mercados donde la fibra no llega.

Para startups de LATAM operando en regiones con conectividad limitada, este desarrollo podría ser un cambio de paradigma: acceso a infraestructura de clase mundial en zonas rurales o remotas, con latencias competitivas y respaldadas por el ecosistema completo de AWS.

Amazon como la startup más grande del mundo: la apuesta cultural

Quizás el hilo conductor más revelador de la carta no es tecnológico, sino cultural. Jassy dedicó un espacio considerable a hablar de la necesidad de que Amazon —una empresa de 1.5 millones de empleados con una valoración de cerca de 2 billones de dólares— siga operando como una startup.

Sus medidas concretas incluyen: reducción de capas de management intermedio (con un objetivo de aumentar la ratio de colaboradores individuales vs. managers en un 15%), la creación de una «línea directa» interna para eliminar burocracia, y el imperativo de llevar las decisiones más cerca de las líneas de frente. La frase que sintetiza el mensaje: «nos esforzamos por operar como la startup más grande del mundo».

Este es un mensaje con resonancia directa para founders: si la empresa más grande del mundo reconoce que la burocracia es su mayor enemigo, no hay excusa para que una startup permita que los procesos le ganen a la velocidad.

Implicaciones para el ecosistema tech y los founders

Leer entre líneas la carta de Jassy revela una serie de vectores estratégicos que impactan al ecosistema startup de manera directa:

Democratización del cómputo IA: Si Amazon logra reducir costos de inferencia vía chips propios, el acceso a IA de alta potencia se abaratará para startups que construyen sobre AWS.
Consolidación del mercado cloud: La presión competitiva de Amazon sobre Microsoft Azure y Google Cloud favorece a los clientes: más opciones, mejores precios, más innovación en servicios gestionados.
Conectividad como infraestructura crítica: Project Kuiper puede ser el habilitador que expanda el mercado potencial de soluciones SaaS en LATAM y África, regiones históricamente subservidas.
El modelo operativo como ventaja competitiva: La apuesta cultural de Amazon por la agilidad y la propiedad individual (ownership) es la misma lógica que hace exitosas a las startups. Si una empresa de esa escala lo abraza, es señal de que el modelo funciona.

Conclusión

La carta anual de Andy Jassy a los accionistas de Amazon en 2025 es, en esencia, un manifiesto estratégico. Justifica inversiones masivas de capital, desafía a Nvidia, Intel y Starlink desde sus propias fortalezas, y proclama que la mayor empresa tecnológica del mundo no ha olvidado cómo operar con mentalidad de startup.

Para los founders del ecosistema hispano, el mensaje es claro: las reglas de juego en infraestructura cloud, chips de IA y conectividad están siendo reescritas en tiempo real. Entender estos movimientos no es un ejercicio académico; es una ventaja competitiva.

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