Nvidia duplica ventas y dispara 126% su beneficio por la IA

Nvidia cierra un trimestre histórico: beneficio de US$59.688M y ventas que duplican las del año anterior

Nvidia publicó los resultados de su segundo trimestre fiscal (mayo-julio 2026) y las cifras superan las propias estimaciones de Wall Street. La compañía obtuvo un beneficio neto de US$59.688 millones (51.156 millones de euros), un 126% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Los ingresos sumaron US$96.221 millones, un 106% por encima del año previo y un 18% más que en el primer trimestre, según reportó ABC con datos de la propia empresa.

En los primeros seis meses de su año fiscal, Nvidia acumula un beneficio de US$118.110 millones, un 161,3% más interanual, sobre ingresos de US$177.837 millones, un 95,8% más. La acción subió alrededor de un 4% tras la publicación, según CNBC, que además confirmó que la compañía superó las previsiones de analistas (ingresos esperados: US$92.170 millones; reales: US$96.220 millones) y publicó un BPA ajustado de US$2,22 frente a los US$2,10 estimados por LSEG.

"La IA ha alcanzado un punto de inflexión": la lectura de Jensen Huang

El fundador y consejero delegado, Jensen Huang, definió el momento como una "época dorada" para la industria. "La IA ha alcanzado un punto de inflexión. Está realizando un trabajo útil. Sus componentes son productivos y rentables. Ahora, la computación genera ingresos", declaró al presentar los resultados.

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Huang enumeró los motores de la demanda: nuevos laboratorios y startups de IA, expansión de múltiples modelos de vanguardia en paralelo, un ecosistema creciente de modelos abiertos y el desembarco de la IA física en producción. Para el tercer trimestre fiscal, Nvidia proyecta ingresos de US$108.000 millones (±2%) y márgenes brutos del 74% (±50 puntos básicos), con gastos operativos de aproximadamente US$9.200 millones.

¿Cuánto factura realmente Nvidia en chips para IA?

El segmento data center sigue siendo el corazón del negocio. En el primer trimestre fiscal ya representaba US$75.200 millones de los US$81.600 millones de facturación total, según Cryptopolitan. Las previsiones de Citi, recogidas por Moneycontrol, apuntaban a US$85.670 millones sólo en este segmento para el segundo trimestre, con un crecimiento del 108% interanual impulsado por los envíos de la plataforma Blackwell y la demanda de productos de red para IA.

La hoja de ruta ya mira hacia Vera Rubin, la próxima generación de GPUs, y Citi espera que se envíen alrededor de 7,7 millones de unidades Blackwell a lo largo del año fiscal 2027. Nvidia también ha empezado a desglosar internamente su negocio de data center en dos bloques: Hyperscale (nubes públicas y grandes internet) y un segmento dedicado a AI clouds y clientes industriales.

Lo que esconden las cifras: el verdadero motor es el capex de los hyperscalers

Los resultados de Nvidia son, en buena medida, un espejo del gasto de los grandes operadores de nube. UBS estima que el capex combinado de los hyperscalers alcanzará unos US$4,1 billones entre 2026 y 2028, más del triple de los US$1,292 billones acumulados en los seis años anteriores, según 247 Wall St. Para 2026, Amazon, Alphabet y Microsoft destinarán alrededor del 102% de sus ingresos cloud a capex, una cifra que baja al 99% en 2027 y al 94% en 2028.

Empresa	Capex estimado 2026-2028
Alphabet	~US$938.000M
Meta	~US$683.000M
Microsoft	~US$672.000M
Amazon	~US$628.000M
Oracle	~US$276.000M
CoreWeave	~US$130.000M

Por eso la CFO Colette Kress elevó la guía de crecimiento de ingresos para el año fiscal 2028 al 70%, muy por encima del 44% que esperaba el consenso de analistas, aunque advirtió de que la cifra sigue lastrada por restricciones de oferta, según CNBC.

¿Dónde están los riesgos reales?

1. La factura de la memoria. Según Reuters, recogido por Moneycontrol, Nvidia ha trasladado a sus principales clientes que los precios de los servidores con sus chips subirán más del 15% a principios de 2027, principalmente por el encarecimiento de la memoria. Esto puede presionar márgenes y obligar a los hyperscalers a recalcular el retorno de cada proyecto.

2. China se cae del mapa. La guía para el tercer trimestre no incluye ventas de data center a China. Según una estimación de Bernstein citada por Cryptopolitan, la cuota de Nvidia en el mercado chino de chips de IA podría caer a cerca del 8% en 2026, frente a casi el 40% un año antes, mientras Huawei y otros proveedores locales superan ya la mitad del mercado. Huang ha reconocido que la compañía "ha cedido en gran medida" ese mercado por las restricciones de exportación.

3. ¿Quién captura realmente el retorno? Crecimiento del capex no equivale a retorno. Un data center con GPUs caras no genera caja si la capacidad no se utiliza y los clientes no pagan lo suficiente para cubrir depreciación, electricidad y financiación. Hay US$1,65 billones en compromisos off-balance-sheet (futuros leases y contratos de capacidad) sólo en Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Oracle, según estimaciones de Nikkei recogidas por Memeburn.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si construyes sobre infraestructura de IA, Nvidia sigue siendo el indicador a mirar cada trimestre: si su factura sube al ritmo actual, los proveedores de cómputo en la nube (AWS, Azure, GCP y neoclouds como CoreWeave, Nebius e IREN) tendrán capacidad que ofrecer a precios negociables; si Nvidia topa, el coste de entrenar y servir modelos te subirá. Hoy, el mensaje es claro: la oferta sigue siendo el cuello de botella, no la demanda.

Acciones concretas para founders:

Asegura capacidad de cómputo antes que tu próximo ronda. Si dependes de GPUs Blackwell o B300, negocia contratos plurianuales con AWS, GCP o neoclouds ahora: los analistas de Citi esperan ~7,7M de unidades Blackwell enviadas en 2027 y la propia Nvidia reconoce restricciones de oferta. Esperar a ver precios es perder la ventana.
Repiensa tu arquitectura si usas modelos frontera. Con el coste de memoria subiendo más de un 15% en 2027, los modelos con enorme ventana de contexto y los multi-GPU se encarecen más rápido que los modelos compactos. Cuantifica cuánto te cuesta cada 1.000 tokens servidos y explora destilación, quantization y modelos abiertos como capa de ahorro.
Mira a los proveedores de capa media, no sólo a Nvidia. El capex de US$4,1 billones 2026-2028 no va sólo a chips: alimenta a proveedores de energía, refrigeración, networking y construcción de data centers (Vertiv, Constellation, Equinix). Si tu producto ataca ineficiencias en esa cadena (gestión térmica, scheduling de cargas, energía limpia para IA), tienes un mercado en plena ebullición y con caja para pagar.