Startups fundadas por mujeres: más retorno y menos capital

El dato que incomoda a los inversores

Las startups fundadas por mujeres en España generan alrededor de un 10% más de ingresos que las creadas exclusivamente por hombres, y sus tasas de fracaso son hasta un 27% inferiores, según el estudio Costo de oportunidad de la brecha de género en la innovación emprendedora, impulsado por Redeia y elaborado a partir del Mapa del Emprendimiento 2023 de South Summit e IE University. Es decir: rinden más con menos.

Esa paradoja es el centro del análisis publicado por El Español: a pesar de obtener mejores indicadores, los equipos íntegramente femeninos apenas acceden al 2% de los fondos de venture capital disponibles en España. Las startups con al menos una mujer fundadora representan cerca de una cuarta parte de las compañías que levantan financiación, pero sólo captan alrededor del 15% del volumen total invertido.

El contraste deja de ser un tema de equidad y entra de lleno en eficiencia económica, especialmente en un momento en el que la rentabilidad vuelve a pesar más que la simple trayectoria de crecimiento.

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Cuánto dinero va realmente a las mujeres

El barómetro sobre la paridad de género en la creación y financiación de startups de Boston Consulting Group (BCG) recoge que, desde 2019, alrededor del 12% de la inversión de venture capital en España se ha destinado a startups fundadas por mujeres. La cifra avanza respecto a décadas anteriores, pero sigue siendo baja si se compara con el rendimiento que estas compañías demuestran.

Ese 12% es engañoso porque oculta la parte más extrema del sesgo: los equipos 100% femeninos apenas tocan el 2% de los fondos. No se trata, por tanto, de una falta de proyectos ni de ambición empresarial, resume el artículo. Más bien parece reflejar un sesgo persistente en los criterios —conscientes o inconscientes— con los que se evalúa el riesgo y el potencial de crecimiento.

La proporción de empresas fundadas por mujeres en España ha pasado aproximadamente del 10% al 12% en un periodo reciente, según BBVA Spark, lo que muestra un avance gradual pero todavía lento. La fuerza de emprendimiento femenino representa un 20% en España, según el Mapa del Emprendimiento 2023 de South Summit/IE University, pero sólo el 6% de las startups son fundadas íntegramente por mujeres.

Por qué sobreviven mejor: la tesis de la eficiencia

Cuando el capital escasea, cada euro cuenta más. Esa es la lectura que hace Mireia Roca, cofundadora y co-CEO de DOMMA, en declaraciones recogidas por El Español: "El hecho de tener menos acceso al capital, históricamente, o que cueste más, pues implica un mayor esfuerzo. Sobre todo el buscarte la vida para no depender de inversión externa. Si sabes que te es difícil llegar a esos inversores o a ese capital, pues te esforzarás más en poder ser más rentable o más eficiente lo antes posible". DOMMA, especializada en salud hormonal y menopausia, es una de las startups españolas que aplican esa lógica de eficiencia — un estudio reciente sobre menopausia de la compañía partió de 90.000 respuestas, según la cobertura de La Vanguardia.

La misma idea la refuerza Helena Torras, consejera independiente e inversora: "Además, las rondas en proyectos con mujeres son de menor tamaño que las rondas con sólo hombres, y yo creo que el tema de la mayor eficiencia es un tema de hasta que se llega a conseguir ese dinero, que sabemos que es poco, porque hay pocas que llegan al siguiente nivel, entonces, bueno, cada euro cuenta y se intenta utilizar de la mejor manera posible".

Esta dinámica casa con un cambio de ciclo. Tras años priorizando crecimiento rápido, los inversores vuelven a buscar disciplina financiera y generación de ingresos reales — el terreno donde las fundadoras, por necesidad estructural, llevan ventaja.

Lo que pasa en el pitch: el sesgo invisible

La brecha no se explica sólo por los números. También se juega en la sala donde se decide una inversión. Mireia Roca, de DOMMA, describe cómo se vive en primera persona: "Sí que nos damos cuenta que quizá se nos pregunta mucho por el riesgo que puede haber, por la credibilidad, por dar mucha seguridad, justificar mucho lo que estamos diciendo y por qué nosotras sí podemos hacerlo. Y, en cambio, en discursos que he visto, en reuniones que he visto con fundadores hombres que tengo cerca, quizá no se pide tanto esa justificación y se enfoca más la conversación en la proyección, o en el sueño, o en la ambición".

Traducido: a los equipos masculinos se les pregunta por el potencial; a los femeninos, por la capacidad de no caer. Esa diferencia en el frame de la conversación cambia la decisión final — y no precisamente a favor de las fundadoras.

Fuera de España el problema es más extremo si cabe. En Estados Unidos, las mujeres lanzan cerca del 49% de los nuevos negocios, pero recibieron sólo el 2,1% del venture capital en 2024 y la cifra bajó al 1,1% en 2025 según datos publicados por Observer, con la concentración en empresas de IA como principal explicación de la caída. El telón de fondo global lo confirma el reporte Women in VC & Startup Funding 2025: en términos mundiales, los equipos fundadores íntegramente femeninos capturaron el 2,3% de los USD 289.000 millones invertidos globalmente en 2024.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si eres founder mujer en España, tienes a tu favor dos factores: una narrativa de eficiencia que resuena con los inversores que vuelven a mirar el retorno por dólar, y un ecosistema que busca visibilizar talento femenino. Ejemplos: el Female Founders Day celebra su quinta edición el 26 de noviembre en el Ateneo de Madrid, según El Economista / El Español, impulsado por la comunidad Female Startup Leaders; el evento incluye un concurso de pitches con un premio de 3.000 euros y 25.000 euros en crédito tecnológico de Microsoft para la ganadora. El mismo movimiento está publicando el primer directorio abierto de mujeres emprendedoras de habla hispana, que ya reúne más de un centenar de perfiles.

Acciones concretas que puedes aplicar esta semana:

Aterriza tu narrativa en torno a eficiencia y retorno, no sólo en torno a visión. Los datos de rentabilidad por euro invertido son tu activo más fuerte para diferenciarte en el actual ciclo de inversión.
Documenta desde el día uno las métricas que un comité masculino suele pedir: LTV, CAC, payback, márgenes y burn. Presentar esos números en el primer minuto del pitch cambia el eje de la conversación de "por qué sois capaces" a "cuánto retorno vais a generar".
Si estás buscando red, visiblidad o mentoría en el ecosistema hispanohablante, Female Startup Leaders (FSL) es un nodo activo: participa en South Summit, eMerge Americas y cuenta con presencia en LATAM, según Female Founders Day.

Si eres inversor (LP o GP), la pregunta incómoda es: ¿estás dejando fuera el segmento con mejor ratio de retorno por euro? El artículo de El Español lo plantea sin rodeos: cada euro invertido en una empresa fundada por mujeres puede llegar a generar el doble de retorno que el destinado a startups creadas sólo por hombres. Ignorar eso no es sólo injusto: es dejar dinero en la mesa.

El cambio que pide Helena Torras

Torras cierra con una invitación sin ambigüedad: "Venimos de donde venimos, estamos donde estamos y lo importante es que ahora actuemos. Hagamos las cosas para generar el cambio que queremos. Que es que todo el mundo que tenga un proyecto emprendedor, si es bueno, consiga financiación. Indistintamente de su género".

El reto para España pasa por revisar procesos de inversión, ampliar las redes de apoyo al emprendimiento femenino y, sobre todo, cuestionar el perfil "típico" de fundador que los comités tienen en la cabeza cuando se sientan a leer una propuesta. A medida que más datos confirman la solidez de las startups lideradas por mujeres, el discurso empieza a desplazarse: lo que durante años fue percibido como un nicho está emergiendo como una oportunidad estratégica — y para un país que busca consolidarse como hub tecnológico europeo, desaprovechar ese capital es un lujo que ya no puede permitirse.