Startups proentrópicas: construir para sobrevivir al caos

¿Qué es una startup proentrópica y por qué importa ahora?

En el mundo del venture capital y el ecosistema startup, pocas ideas llegan con tanta carga conceptual y práctica como la que Antonio Gracias, fundador y CEO de Valor Equity Partners, presentó en el Upfront Summit 2026 en Los Ángeles: las startups proentrópicas. No se trata de un término académico vacío. Es una tesis de inversión y de construcción de empresas que invierte la lógica tradicional de la resiliencia: en lugar de sobrevivir al caos, estas compañías lo aprovechan para volverse más fuertes.

Para founders que operan en mercados volátiles, con acceso irregular al capital, presiones regulatorias cambiantes o disrupciones tecnológicas constantes, entender este marco puede ser la diferencia entre construir algo que perdure o algo que se quiebre con la primera tormenta.

El espectro de la solidez empresarial según Gracias

Gracias ha desarrollado un framework que clasifica a las empresas según cómo responden ante la adversidad y la incertidumbre. El espectro va desde las más vulnerables hasta las que más se benefician del desorden:

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Frágiles: empresas que se rompen ante cualquier perturbación del entorno. Valor Equity Partners explícitamente evita invertir en ellas.
Cíclicas: compañías cuyo desempeño fluctúa con los ciclos económicos, sin una ventaja estructural frente al caos.
Durables: negocios que soportan las tormentas como un barco pequeño en el océano: aguantan, pero no mejoran gracias al temporal.
Resilientes: organizaciones que se recuperan ágilmente de las crisis gracias a una gestión de calidad y capacidad de pivote rápido.
Proentrópicas: el Santo Grial de la inversión, según Gracias. Son empresas cuyo modelo de negocio y operaciones están diseñados de tal forma que el caos externo se convierte en una ventaja competitiva estructural.

La distinción clave entre resiliente y proentrópico es sutil pero poderosa: la resiliencia es reactiva, depende de que el equipo identifique el problema y ejecute bien el pivote. La proentropía es estructural: el negocio está construido de forma que la turbulencia misma alimenta su crecimiento, independientemente de quién lo gestione en ese momento.

¿Cómo se ve una startup proentrópica en la práctica?

El portafolio de Valor Equity Partners ofrece ejemplos ilustrativos. Dos casos que resonaron durante la pandemia y la ruptura de cadenas de suministro en 2020 demuestran este principio en acción:

Misfits Market (inversión de marzo de 2020): una plataforma de delivery de alimentos que capitalizó directamente las ineficiencias de la cadena de suministro y el cambio abrupto en el comportamiento del consumidor. Mientras otros negocios de retail se paralizaban, su modelo encontraba más combustible en el caos.
K Health (febrero de 2020): una plataforma de atención primaria potenciada por IA que vio su demanda dispararse exactamente cuando el sistema de salud tradicional colapsaba bajo la presión del COVID-19.
Zipline (2023): sistemas de entrega autónoma por drones que resuelven problemas de logística de última milla, sectores donde la interrupción de cadenas convencionales se traduce directamente en oportunidad.

El hilo conductor: estas compañías no simplemente sobrevivieron a la disrupción, la necesitaban para demostrar su propuesta de valor.

Las raíces del concepto: operación antes que teoría

La filosofía proentrópica de Antonio Gracias no surgió en un aula ni en un paper académico. Se desarrolló a partir de su experiencia en los años noventa, cuando a los 25 años lideraba negocios de manufactura y tecnología que enfrentaban condiciones de mercado impredecibles. Esa experiencia operacional directa es el núcleo de la tesis de Valor Equity, firma que fundó en 1995 y que hoy gestiona aproximadamente 26.000 millones de dólares en capital activo (a diciembre de 2024), con más de 160 inversiones en venture y growth equity a lo largo de 25 años.

Su historial incluye haber sido el primer inversor institucional en Tesla (desde 2005, director entre 2007 y 2021) y uno de los primeros en apostar por SpaceX, ambas compañías que operan en industrias con una altísima dosis de incertidumbre estructural. No es casualidad.

Lo que los founders deben extraer de este marco

Más allá del lenguaje inversor, la tesis proentrópica tiene implicaciones muy concretas para quienes están construyendo startups hoy, especialmente en el ecosistema latinoamericano, donde la volatilidad macroeconómica, la inestabilidad regulatoria y la escasez de capital son constantes con las que hay que convivir.

1. Diseña el modelo para que el caos sea tu ventaja, no tu excusa

Pregúntate: si mañana ocurre una disrupción mayor en tu sector (regulación, crisis económica, tecnología emergente), ¿tu empresa acelera o frena? Las startups proentrópicas tienen en su ADN mecanismos que convierten la turbulencia en tracción: acceso a datos únicos, costos variables bien calibrados, propuestas de valor que se vuelven más relevantes cuando el mercado duele.

2. Prioriza problemas operacionales reales sobre categorías nuevas

Gracias y el equipo de Valor Equity buscan sistemáticamente empresas que atacan ineficiencias operacionales existentes, no las que inventan nuevas categorías desde cero. En contextos de incertidumbre, los problemas reales y urgentes siempre tienen demanda.

3. La resiliencia del equipo es necesaria pero no suficiente

Muchos founders confunden resiliencia personal o de equipo con resiliencia del negocio. Una empresa verdaderamente proentrópica no depende de que su founder tenga una reacción heroica ante la crisis: su modelo de negocio hace el trabajo estructural por sí solo.

4. Construye para los inflection points, no para la estabilidad

El momento más valioso para invertir y para escalar, según la tesis de Valor, es el strategic inflection point: cuando la tecnología, el mercado o la regulación cambian de forma disruptiva. Las startups proentrópicas no esperan esos momentos: están posicionadas para que sea justo entonces cuando más valor generan.

Proentropía y la realidad del ecosistema LATAM

Para founders hispanos que operan en mercados emergentes, este concepto tiene una resonancia especial. El ecosistema latinoamericano lleva décadas conviviendo con el caos: devaluaciones, hiperinflación, cambios de gobierno, disrupciones logísticas. Las startups que han sobrevivido y escalado en la región no lo hicieron a pesar del entorno, sino gracias a haber desarrollado —muchas veces sin llamarlo así— capacidades proentrópicas.

Empresas como Mercado Libre, que fortaleció su propósito durante la crisis de 2001 en Argentina, o fintechs que aprovecharon la exclusión financiera estructural para construir propuestas de enorme valor, son ejemplos regionales del principio que Gracias articula con precisión: el caos no destruye lo que está bien construido; lo revela y lo acelera.

Conclusión

La llamada de atención de Antonio Gracias desde el Upfront Summit 2026 no es solo una declaración de preferencias de inversión: es un desafío directo a la forma en que los founders conciben la solidez de sus empresas. En un mundo donde la volatilidad es la norma y no la excepción, construir para la estabilidad es, paradójicamente, la estrategia más frágil.

Las startups proentrópicas no esperan tiempos mejores. Están diseñadas para que los tiempos difíciles sean su mejor oportunidad. Si estás construyendo en LATAM hoy, esa es la pregunta que vale la pena hacerse: ¿mi empresa mejora cuando el entorno se complica, o simplemente sobrevive?

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