Wall Street sube por IA: Nvidia rebota y Apple cae 1,9%

Wall Street cierra con ganancias: los números de la jornada

El S&P 500 subió 26,65 puntos, un 0,35%, hasta las 7.568,05 unidades, y el Nasdaq Composite avanzó 201,31 puntos, un 0,83%, hasta 25.365,67. El Dow Jones fue la excepción y retrocedió 206,00 puntos, un 0,40%, hasta 51.782,29, según los datos preliminares que reportó Infobae.

La jornada no fue un rally parejo: fue una rotación. El dinero salió de los valores tecnológicos considerados refugio y entró en los de mayor riesgo. Nvidia subió 2,3% y fue la fuerza más influyente detrás del alza del S&P 500, mientras Broadcom ganó 3,1%. Microsoft, Amazon y Meta Platforms se anotaron subas superiores al 2% cada una, en un contexto de gasto intenso en infraestructura de inteligencia artificial.

Jay Hatfield, presidente ejecutivo de Infrastructure Capital Management, lo describió con precisión: "Se trata de una rotación desde valores tecnológicos seguros, como Apple, hacia valores tecnológicos de mayor riesgo, como los fabricantes de chips". Y añadió que se trata de "una compra en rebajas en un mercado de mayor riesgo impulsado por el Nasdaq".

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¿Por qué Apple cayó 1,9% si superó las expectativas?

Porque el mercado no está mirando el trimestre que pasó, sino el margen del que viene. Apple reportó una ganancia y un ingreso trimestral por encima de lo que esperaban los analistas, y aun así su acción cerró con una baja de 1,9% tras advertir que el costo de los chips de memoria seguirá en aumento y presionará su margen bruto durante el trimestre de las ventas navideñas.

El dato que explica la advertencia lo publicó The Wall Street Journal el 28 de octubre: duplicar el almacenamiento de un iPhone 17 Pro desde sus 256GB base ahora le cuesta a Apple 66 dólares en memoria flash, frente a 15 dólares antes. La razón es que los hiperescaladores de IA compran volúmenes que antes no compraban. Según ese reporte, hace dos años Apple adquiría el doble de NAND que los cuatro mayores compradores cloud juntos; hoy esos cuatro compran más del doble que Apple, y tres de ellos firmaron contratos de largo plazo que garantizan precios altos a los proveedores.

TechInsights calcula que los precios de NAND se multiplicaron por cinco en un año y proyecta que Apple gastará unos 25.000 millones de dólares en NAND este año, frente a unos 6.000 millones en 2025. Bernstein, por su parte, reportó que los precios de contrato de memoria subieron cerca de 20% trimestre a trimestre en el tercer trimestre de 2026, tanto en DRAM convencional como en NAND, y espera que las restricciones de oferta se extiendan hasta 2027.

El problema no es exclusivo de Apple. Samsung Electronics informó que su división móvil registró una pérdida operativa de 0,6 billones de wones en el tercer trimestre, atribuida al alza de los costos de memoria. Y SK hynix dijo el 28 de octubre que espera que la demanda supere a la oferta hasta 2030.

En la llamada de resultados de su cuarto trimestre fiscal, el nuevo CEO John Ternus confirmó que las restricciones de suministro podrían continuar el año próximo y no descartó nuevos aumentos de precios en los productos afectados, según CNET. Apple cerró su año fiscal con 418.000 millones de dólares en ingresos, un 12% más interanual, con el iPhone en un récord de 57.600 millones y servicios en 31.600 millones. En junio de 2026, cuando todavía era CEO, Tim Cook había llamado a la escasez "una inundación de cien años".

Palantir: el dato que casi nadie miró

Palantir Technologies retrocedió 1,6% pese a reportar una ganancia mayor a la proyectada. Pero dentro del reporte hay una señal que importa más que el movimiento de la acción: la compañía indicó que, por primera vez, generó más ingresos trabajando con empresas estadounidenses que con el gobierno de Estados Unidos, después de que sus ingresos comerciales en el país subieran 148% respecto del año anterior.

Ese 148% es el termómetro más limpio que hay esta semana sobre la demanda empresarial real de IA. No es una proyección de consultora ni un estudio de mercado: es facturación cobrada a empresas privadas en el mercado más competitivo del mundo. Para un founder que vende software B2B, el mensaje es que el presupuesto corporativo para IA sí existe y se está ejecutando, incluso cuando el mercado castiga la acción por razones de valuación y no de negocio.

La corrección del Nasdaq 100 y el debate sobre el capex de IA

El contexto de la sesión es incómodo. El Nasdaq 100 había cerrado el lunes más de un 10% por debajo de su máximo histórico del 6 de octubre, lo que confirmó que el índice entró en fase de corrección. El viernes 30 de octubre ya había tocado ese umbral durante la sesión: cayó hasta 28.093,24, exactamente 10,0% por debajo del cierre récord de 31.224,47, aunque rebotó y terminó 9,1% abajo, según 24/7 Wall St.

La preocupación de fondo es una sola: que las inversiones masivas en infraestructura de IA no generen suficiente efectivo en el corto plazo. Moneycontrol reportó que más de 2 billones de dólares se borraron del Nasdaq 100 en octubre, y que Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta prevén gastar hasta 828.000 millones de dólares en capex este año, buena parte en infraestructura de IA. En esa misma línea, Andy Jassy, CEO de Amazon, comprometió cerca de 220.000 millones de dólares en gasto de capital para 2026, según 24/7 Wall St. Y Oracle cayó 8% tras anunciar que venderá 10.000 millones en acciones y 10.000 millones en bonos para financiar su despliegue de IA, de acuerdo con CNBC.

La escala del despliegue tiene pocos precedentes. Una investigación presentada en la conferencia de la Brookings Institution estima que la infraestructura de IA requerirá inversión equivalente a cerca del 3,6% del PIB anual de Estados Unidos hasta 2032, más de 10 billones de dólares. Para comparar: los ferrocarriles de finales del siglo XIX absorbieron 2,2% del PIB y la expansión de telecomunicaciones e internet, cerca de 1% anual.

Petróleo, elecciones y el resto del tablero

El Brent trepó por encima de los 107 dólares durante la noche, cayó brevemente por debajo de los 101 en la mañana y finalmente se estableció en 103,60 dólares, con una baja de 1,1% respecto del lunes, en medio de la incertidumbre por la guerra con Irán. Los inversores, además, aguardaban los resultados de las elecciones legislativas en Estados Unidos.

En el exterior, los índices cayeron en Europa tras un cierre mixto en Asia. El Kospi de Corea del Sur retrocedió 3,6%, uno de los movimientos más pronunciados a nivel mundial, por las pérdidas de Samsung Electronics y SK Hynix, sus dos gigantes tecnológicos. En Australia las acciones subieron 0,3% después de que el banco central elevara su tasa de referencia por quinta vez en el año.

¿Qué significa esto para tu startup?

El titular dice "Wall Street sube", pero la lectura útil para un founder está en otra parte: el costo de los insumos de cómputo y almacenamiento está subiendo, y eso cambia los números de cualquier negocio que dependa de hardware o de infraestructura propia de IA.

Revisa tu BOM y tu presupuesto de nube con precios de 2026, no de 2025. Si tu producto incluye hardware, o si tu margen depende de servidores y almacenamiento, el supuesto de costos que armaste el año pasado probablemente ya no aplica. Bernstein proyecta más alzas de precios de contrato en el cuarto trimestre de 2026 y escasez hasta 2027. Modela un escenario con costos de memoria entre 20% y 50% más altos y comprueba si tu margen aguanta.
Si compras componentes, intenta contratos de largo plazo con tope de precio. El propio reporte de Bernstein señala que los acuerdos de suministro de largo plazo con techos de precio están limitando los ajustes al alza. Es exactamente la jugada que hicieron los grandes compradores cloud: asegurar volumen y precio antes de que el mercado se mueva. Un founder con menos volumen tiene menos palanca, pero un contrato anual con tope vale más que comprar mes a mes a precio spot.
Si vendes IA a empresas, tu argumento tiene que ser retorno, no capacidad. El crecimiento de 148% en ingresos comerciales de Palantir en Estados Unidos muestra que hay presupuesto disponible, pero el castigo a la acción evidencia que el mercado ya no paga por narrativa. Llega a la reunión con un caso de negocio medible: horas ahorradas, costo por transacción, payback en meses.
Si estás levantando capital, anticipa preguntas sobre capex. El mercado está cuestionando los grandes números de inversión en IA y su retorno. Tu deck necesita una respuesta clara a "¿cuánto gastas en infraestructura y en cuánto tiempo se recupera?". No tenerla hoy cuesta más caro que hace seis meses.

Conclusión

La sesión del martes no fue una señal de que el susto por la IA terminó: fue una rotación dentro del mismo tema. El dinero se movió de Apple hacia Nvidia, Broadcom y los fabricantes de chips, porque el mercado prefiere al que vende la infraestructura del boom antes que al que la paga. Apple, con márgenes presionados por el encarecimiento de la memoria, es el ejemplo más claro de ese traspaso de costos.

Para el ecosistema startup, el aprendizaje es doble. Primero, el costo de la infraestructura de IA ya es una variable de gestión de márgenes, no un detalle técnico. Segundo, la demanda empresarial sigue ahí —el dato de Palantir lo confirma—, pero el capital se está volviendo más selectivo con quien no puede demostrar retorno. Ajustar precios de insumos y afinar el caso de negocio no es prudencia conservadora: es la diferencia entre sobrevivir a la corrección y ser parte de ella.