75% del capital privado en España pide bajar impuestos a startups

El 75% del capital privado español pide bajar impuestos antes del nuevo curso

Con septiembre a la vuelta de la esquina, el ecosistema inversor español ha puesto deberes sobre la mesa del Gobierno. El BIGBAN Annual Report, elaborado por BIGBAN Investors Spain junto a la Universidad Pontificia Comillas, cifra en un 75% el porcentaje de inversores privados —venture capital, business angels y family offices— que considera la baja de impuestos la prioridad absoluta para activar la inversión en startups. El dato, presentado a finales del verano de 2026, reabre el debate sobre un pendiente que lleva años sin cerrarse.

Una coincidencia «poco habitual» entre perfiles opuestos

La lectura más llamativa del informe no es solo el porcentaje, sino el consenso. VC, business angels y family offices operan con tickets, horizontes y lógicas de entrada muy distintas, y rara vez coinciden en una sola demanda. Que los tres grupos señalen la fiscalidad como prioridad es, según los responsables del BIGBAN Annual Report, un hecho «poco habitual y noticiable en sí mismo».

El ecosistema habla con una sola voz: pide incentivos fiscales para personas jurídicas, una medida que califica de «accionable por el legislador y fundamental para ganar competitividad». Para un founder, el mensaje es directo: el dinero privado en España existe, pero está pidiendo una regla fiscal que lo empuje a desplegarse.

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El corporate rompe la armonía: del 39% al sandbox

El único actor que discrepa es el inversor corporativo, el que maneja el mayor músculo financiero del sistema. Solo el 39% sitúa la fiscalidad como prioridad —36 puntos por debajo de la media general—. En su lugar, dos demandas empatan en el 44% cada una: la creación de un sandbox regulatorio y el impulso a la coinversión público-privada.

Desde BIGBAN justifican esta postura como «coherente con su modelo de negocio»: a diferencia del VC puro, el corporativo no busca desinvertir rápido para obtener retorno financiero, sino integrar tecnología estratégica en su estructura vía innovación abierta. Por eso demandan «un marco de juego concreto que facilite estas alianzas», más que una optimización fiscal del exit.

Para un founder que se mueve en sectores deep tech, industriales o regulados, este matiz cambia la conversación: el corporate no competirá contigo por deducciones, sino por ventajas regulatorias y acceso a programas públicos de coinversión.

EU Inc: el balón está en Bruselas y la cuenta atrás ya corre

Tres de cada cuatro inversores del estudio exigen además un marco europeo unificado que elimine los impedimentos burocráticos actuales. La creación de la figura EU Inc., el llamado régimen 28, se percibe como la solución para que el capital fluya entre Estados miembro sin las fricciones administrativas que hoy funcionan como fronteras invisibles.

La propuesta formal ya está sobre la mesa europea. Según el seguimiento legislativo que mantiene the28thregime.eu, la Comisión Europea publicó el paquete EU Inc. el 18 de marzo de 2026, y el Consejo Europeo lo respaldó dos días después dentro de la agenda «One Europe, One Market», con un objetivo político de adopción antes de fin de 2026. En el Parlamento Europeo, el ponente René Repasi (S&D, Alemania) presentó un borrador de informe con 246 enmiendas el 29 de junio de 2026, y la sesión plenaria para el primer mandato está prevista, de forma indicativa, para el 5 de octubre de 2026.

La propuesta permitiría, en su diseño actual, constituir una sociedad en dos días hábiles y 100 euros vía registro digital, con un conjunto único de normas mercantiles aplicable en los 27 países. Para los founders españoles con vocación paneuropea, ese cambio de velocidad operativa no es cosmético: redefine el coste de abrir una subsidiaria en Berlín, Lisboa o Ámsterdam.

Menos regulación y la cuenta atrás de la Ley Startup

El informe detecta otra reclamación transversal: reducir la regulación, con respaldo que va del 42% de los business angels al 33% del corporativo. La petición llega cuando se cumplen casi cuatro años de la aprobación de la primera Ley Startup en España, sin que el sector perciba una segunda generación normativa que cierre los flecos que aquella dejó abiertos.

La advertencia de BIGBAN es nítida: si el marco no se actualiza, el ecosistema no podrá consolidar su escalado dentro y fuera de España, y se acentuará la fuga de talento hacia jurisdicciones con reglas más amigables.

Qué significa esto para tu startup

El mensaje del BIGBAN Annual Report no es solo una queja del capital: es una hoja de ruta sobre qué tipo de的政策 públicas desbloquearán capital en los próximos meses. Algunas acciones concretas para founders que operan en España o planean expandirse:

Estructura fiscal desde el día uno: aunque la reforma no llegue, conviene diseñar la ronda y el vehículo inversor pensando en los incentivos existentes (persona jurídica, BV, family office) y documentando cómo encajarían en un escenario fiscal más favorable. Cuando el marco cambie, los que ya estén preparados captarán capital más rápido.
No descartar al corporate por su perfil fiscal: si tu startup encaja con la estrategia de innovación abierta de un corporativo, su demanda de sandbox y coinversión pública es una ventana concreta para conseguir condiciones regulatorias favorables. Apunta a programas de coinversión público-privada antes que a rondas puramente financieras.
Prepara la arquitectura para EU Inc.: aunque la fecha definitiva depende de la negociación final entre Consejo y Parlamento, la propuesta ya está en discusión. Diseñar estatutos y pactos de socios pensando en un vehicle único paneuropeo puede ahorrar meses y costes legales cuando el régimen entre en vigor.
Vigila el calendario del 5 de octubre: si la sesión plenaria del Parlamento Europeo confirma el mandato, la negociación final con el Consejo se acelerará. Tener un abogado mercantilista europeo con experiencia en la propuesta desde el primer día puede ser una ventaja competitiva real.

El ecosistema inversor español no pide más dinero público: pide reglas que liberen el dinero privado que ya existe. La pregunta que deja el BIGBAN Annual Report no es si el Gobierno moverá ficha, sino cuántas rondas se cierran fuera de España mientras tanto.