Nvidia bate récords: US$96.200M en ventas y guía de US$108B

Los números detrás del récord trimestral de Nvidia

Nvidia publicó los resultados de su segundo trimestre fiscal (cerrado en julio de 2026) muy por encima de lo que esperaba Wall Street. La compañía reportó ventas por US$96.200 millones, frente a los US$92.300 millones previstos por los analistas consultados por FactSet, según Comercio TV. El beneficio neto alcanzó US$59.700 millones, con una ganancia por acción de US$2,46 (GAAP) y US$2,22 ajustadas.

El motor sigue siendo el negocio de centros de datos: US$89.000 millones en el trimestre, por encima de los US$86.300 millones esperados y un salto del 117% interanual, según Yahoo Finance. Los ingresos de Edge Computing —que incluye gaming e IA física— llegaron a US$7.200 millones, también por encima del consenso.

El crecimiento interanual del 106% y la guía para el tercer trimestre —entre US$105.800 millones y US$110.100 millones según Yahoo Finance, con punto medio en torno a US$108.000 millones— son las primeras cifras que la compañía proyecta por encima de los US$100.000 millones en un solo trimestre, de acuerdo con FinanceFeeds.

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Por qué Wall Street reaccionó con fuerza

Las acciones subieron más de 4% en operaciones after-hours, revirtiendo una caída cercana al 1,6% en la sesión regular —el precio pasó de unos US$209,66 hacia los US$218— según FinanceFeeds. El movimiento puso fin a una racha de siete sesiones consecutivas en negativo.

La CFO Colette Kress proyectó un crecimiento de ingresos del 70% para 2028, una señal clara de que la compañía asume que el gasto en infraestructura de IA seguirá acelerándose. "AI ha alcanzado su inflection point. Está haciendo trabajo útil. Sus tokens son productivos y rentables. Ahora, el cómputo es ingreso", dijo el CEO Jensen Huang, según Yahoo Finance.

La plataforma Vera Rubin ya está en producción plena en CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud y Nebius, según FinanceFeeds. Esto importa porque marca el ritmo al que Nvidia rota inventario a la siguiente generación antes de que la competencia cierre la brecha.

El plan de US$500.000M en financiación: cómo funciona

El 10 de agosto de 2026, Nvidia firmó memorandos de entendimiento con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para crear plataformas independientes de financiación que movilicen más de US$500.000 millones en capital de terceros para infraestructura de IA, según Abacus News y Forbes. Nvidia podría respaldar hasta US$125.000 millones, equivalente al 25% de los acuerdos potenciales.

La estructura busca resolver un problema concreto: los proyectos de IA a escala de gigavatio combinan aceleradores, redes, suelo, subestaciones, plantas de refrigeración y acuerdos eléctricos de largo plazo. Ya no es una compra de servidores convencional, sino un activo de infraestructura que admite ser financiado como tal.

J.P. Morgan estimó en agosto que el capex de los hyperscalers podría alcanzar US$697.000 millones en 2026, según Abacus News. TrendForce, además, elevó su pronóstico de crecimiento de envíos de servidores de IA para 2026 hasta cerca del 31% interanual y proyecta un capex combinado de los nueve principales proveedores cloud de más de US$886.700 millones. Goldman Sachs estima que los cuatro hyperscalers más grandes podrían gastar más de US$5 billones en tecnología y centros de datos hasta 2030, según Forbes.

Riesgos reales para el rally de la IA

Márgenes bajo presión. Nvidia guió el margen bruto del tercer trimestre a 74,0%, un punto porcentual menos que el 75,0% registrado en Q2. La propia compañía ha dicho a clientes que subió los precios de los servidores de IA más del 15% por el encarecimiento de la memoria, según FinanceFeeds. El motivo principal sería la inflación en chips de memoria, materializada además en una asociación multianual con SK hynix anunciada en el mismo reporte.

Concentración de clientes. Los hyperscalers (Amazon, Google, Microsoft) siguen siendo el grueso de la demanda. Cada uno desarrolla sus propios chips para reducir la dependencia de Nvidia, un riesgo latente a futuro, según Yahoo Finance.

China, fuera del modelo. Nvidia no contempla ingresos de cómputo de centros de datos desde China en el próximo trimestre. Mantiene un mercado enorme fuera del forecast.

Competidores directos. OpenAI, Anthropic y otros clientes grandes trabajan en procesadores propios. FinanceFeeds menciona el chip Jalapeño de OpenAI como ejemplo concreto del riesgo.

El propio Nvidia como financista. En agosto, la compañía también comprometió más de US$105.000 millones para asegurar suelo, energía y construcción del campus PORTS-Pike en Ohio para OpenAI —con opción de escalar a 8 GW y alojar 1,5 millones de GPUs— según Memeburn. Sumó además una inversión de US$1.500 millones en SB Energy, constructora y dueña del sitio. El valor total combinado de los acuerdos Nvidia-OpenAI podría llegar a US$600.000 millones. Forbes, citando reportes de The Wall Street Journal, señala que Nvidia redujo recientemente la garantía inicial discutida para ese proyecto de hasta US$250.000 millones a menos de US$120.000 millones.

Flujo de caja apretado. El free cash flow cayó a US$21.300 millones desde US$48.600 millones del trimestre anterior, mientras Nvidia levantó cerca de US$24.900 millones en deuda nueva y devolvió unos US$26.000 millones a accionistas —con US$99.000 millones restantes del programa de recompra—, según FinanceFeeds.

Qué significa esto para tu startup

Si vendes herramientas o servicios a empresas que están desplegando IA, prepárate para un ciclo de gasto largo pero más exigente en resultados. Los hyperscalers —tus clientes y los clientes de tus clientes— están firmando contratos plurianuales con Nvidia respaldados por financiación de terceros. La presión ahora pasa a quién convierte cómputo en ingresos recurrentes.

Si construyes sobre GPUs de Nvidia, los próximos 12 meses son favorables: Vera Rubin en producción plena significa acceso más estable a hardware de última generación. Pero si dependes de memoria de alto ancho de banda, la alianza estratégica de Nvidia con SK hynix sugiere que el precio del insumo clave seguirá alto.

Acciones concretas:

Evalúa tu coste de inferencia. Si tu producto depende de GPUs Nvidia, modela el impacto de un margen bruto cayendo del 75% al 71-72% en Nvidia: los precios de lista podrían seguir subiendo y debes trasladarlo o absorberlo a tiempo.
Diversifica proveedores cloud si eres cliente. Azure, Google Cloud, AWS y los neoclouds (CoreWeave, Nebius, Oracle Cloud) ya corren Vera Rubin. Comparar capacidad, latencia y precio real —no solo de lista— será clave en los próximos trimestres.
Construye tu narrativa de "cómputo productivo". Si vendes a corporativos, prepara el caso de ROI: el discurso de Nvidia sobre "tokens productivos y rentables" es el marco que tus clientes están escuchando.