Protego Ventures levanta US$125M para defensa tech en Israel

Protego Ventures cierra su primer fondo de US$125M para defensa tech

Protego Ventures, el primer y mayor fondo de venture capital dedicado exclusivamente a defensa y seguridad en Israel, anunció el cierre final de su fondo debut con US$125 millones en compromisos de capital, según reportó TechCrunch en exclusiva. La firma, fundada hace dos años y liderada por Lital Leshem y Lee Moser, se posiciona como pionera en un segmento del venture que hasta hace poco era marginal y que en el primer trimestre de 2026 marcó un récord de actividad a nivel mundial.

El tamaño del fondo permitirá a Protego invertir entre US$5 millones y US$50 millones por empresa, con foco en startups que respondan a «necesidades críticas de defensa y seguridad de Israel y la comunidad global», según su sitio web.

Por qué cerraron en US$125M y no en US$150M como planeaban

La firma detuvo su levantamiento en US$125M, por debajo del objetivo inicial de US$150M. La razón es contraintuitiva para una VC: una inversión exitosa estaba a punto de inflar demasiado la valorización interna del fondo. XTEND, la primera empresa del portafolio de Protego, debutó en la NYSE el 4 de septiembre bajo el ticker XTND tras una fusión con JFB Construction Holdings que valoró a la entidad combinada en aproximadamente US$1.500 millones, según reportó Crypto Briefing.

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Esa operación convirtió a XTEND en un potencial «fund maker»: una sola inversión capaz de devolver el fondo entero. Levantar más capital habría diluido esa upside entre un grupo mayor de inversores. «Nadie quiere compartir el pastel», resumió Leshem. XTEND, además, mostró tracción real: ingresos por US$5,8 millones en el primer trimestre de 2026 (un 234% más interanual), con más de 12.500 sistemas desplegados en 30 países y cinco zonas de combate activo, según el comunicado oficial de la compañía.

Las lideresas detrás del fondo

Protego es atípica no solo por su tesis, sino por su equipo: dos mujeres al frente de un fondo de defensa. Lital Leshem aporta 11 años de experiencia militar y de inteligencia, además de haber cofundado una startup que fue adquirida por US$625 millones en 2025. Lee Moser es managing partner de la VC generalista AnD Ventures y suma una carrera como inversora.

Leshem fue desplegada como reservista el 7 de octubre de 2023, mientras estaba embarazada, y permaneció en servicio hasta el parto. Esa experiencia, dice, fue la que confirmó la tesis del fondo: «Todo cambió el 7 de octubre. Básicamente hasta la sala de partos estuve ahí, viendo en primera fila cómo el campo de batalla actuaba distinto de lo que conocía».

Ares Management y el origen del fondo

El empujón inicial vino de Ares Management, uno de los mayores backers del fondo. La firma de inversión propuso a Leshem y Moser unir fuerzas para crear Protego tras el ataque del 7 de octubre, con la convicción de que las nuevas tecnologías serían clave para reforzar las capacidades de defensa de Israel. Ares aportó US$30 millones como limited partner, el capital que permitió a Protego empezar a invertir de inmediato, según Leshem.

Además de XTEND, el portafolio de Protego incluye a ASIO, que desarrolla sistemas de conciencia situacional y mantiene alianza con Anduril.

El ecosistema de defensa tech en Israel se acelera

Protego no operará sola en el segmento. El gobierno israelí seleccionó a las firmas Adir Capital (parte de Idan Financial Instruments) y SLING Capital (parte de Giza) para establecer fondos de VC respaldados por el estado, con garantías públicas de aproximadamente US$33 millones en total para invertir en tecnologías militares y de doble uso, según reportó The Defense Post.

El programa fue diseñado por los ministerios de Finanzas y Defensa de Israel para «movilizar capital privado hacia objetivos nacionales» en un momento en que la guerra en Gaza dejó al descubierto la necesidad de reforzar la base industrial de defensa del país. Protego, según Leshem, estaba demasiado avanzada en su propia recaudación como para participar del tender gubernamental.

A nivel global, el venture defense tech rompió récords en el primer trimestre de 2026, con montos de dealmaking inéditos, en lo que varios analistas describen como el inicio de un nuevo ciclo de inversión en el sector.

¿Qué significa esto para founders hispanohablantes?

El caso de Protego resume movimientos que están reconfigurando el acceso a capital para startups de defensa, seguridad y «physical AI», un sector que hasta hace poco era territorio casi exclusivo de contratistas tradicionales como Lockheed Martin, Rafael o Elbit. Tres señales prácticas para founders:

El capital especializado llega, pero con tesis claras. Protego no invierte en SaaS genérico: su tesis es defensa y seguridad. Si tu startup toca bordes con dual-use (drones, sensores, IA embebida, edge computing, ciberseguridad industrial), mapea VCs especializadas por tesis y por geografía, no solo por tamaño de fondo.
Una tesis fuerte puede rendir mejor que un fondo grande. Protego recortó su objetivo de US$150M a US$125M porque una sola inversión (XTEND) podía convertirse en un «fund maker». Los LPs sofisticados prefieren concentración con upside real antes que diversificación diluida. Para founders: si tu ronda tiene un lead creíble y un track record demostrable, apuntar a tickets más concentrados puede ser una señal de calidad.
Los gobiernos están entrando como catalizadores. Las garantías estatales de Israel (US$33M para Adir y SLING) replican un patrón que ya se vio en EE.UU. con el DIU y en Europa con el Fondo Europeo de Defensa. Para founders en LATAM y España: explorar programas de compras gubernamentales, fondos soberanos y líneas de co-inversión puede abrir tickets que el venture puro no ofrece, sobre todo en hardware y deep tech.

Protego ya trabaja en su segundo fondo, previsto para el primer trimestre de 2027, con un alcance ampliado para incluir empresas estadounidenses en etapa de crecimiento temprano y con el respaldo de inversores institucionales israelíes y un compromiso grande de un LP estadounidense.