Micron: la escasez de memoria se agravará en 2027 y 2028

El aviso que cambia la hoja de cálculo de cualquier startup tech

Micron, el único fabricante estadounidense de memoria de alto ancho de banda (HBM), comunicó el 30 de septiembre de 2026 que el suministro de memoria y almacenamiento será "mucho más ajustado" en 2027 y 2028 de lo que fue en 2026. Lo dijo su CEO, Sanjay Mehrotra, en la presentación de resultados del cuarto trimestre fiscal, donde la compañía reportó ingresos récord de US$54.229 millones (frente a los US$51.070 millones que esperaba el mercado según LSEG, recogidos por CNBC). Para una startup que paga por GPUs en la nube, entrena modelos o vende hardware, esa frase no es un dato macroeconómico más: es la confirmación de que el componente que más se ha encarecido en 2026 seguirá subiendo hasta al menos 2028.

Qué dijeron exactamente desde Micron

La lectura literal de la presentación, recogida por TechPowerUp y por el medio coreano Chosun Biz, deja poco margen al optimismo:

"En 2027 y 2028, la demanda superará a la oferta, y el balance será aún más ajustado que este año", dijo Mehrotra al ser preguntado por el temor del mercado a que 2027 sea el pico del ciclo.
Más del 75% del volumen de envíos de 2027 ya está comprometido con clientes. La mayoría de las conversaciones, añadió, ya se centraron en volúmenes de 2028.
El CFO Mark Murphy descartó una pronta vuelta al equilibrio: "No tenemos visibilidad sobre cuándo la oferta y la demanda volverán a equilibrarse".
El CFO añadió que el primer trimestre fiscal de 2027 será el valle del margen bruto (86,25% guiado, frente al 87,0% del Q4), y que los márgenes mejorarán después.

La cifra de negocio lo respalda. En el Q4 fiscal 2026, los ingresos por DRAM llegaron a US$39.800 millones (+343% interanual) y los de NAND a US$14.100 millones (+526%). El segmento de centros de datos escaló hasta aproximadamente US$18.000 millones, frente a unos US$1.570 millones un año antes, según cifras recogidas por Gizmodo a partir del comunicado de Micron.

👥 ¿Quieres ir más allá de la noticia?

En nuestra comunidad discutimos las tendencias, compartimos oportunidades y nos ayudamos entre emprendedores. Sin humo, solo acción.

👥 Unirme a la comunidad

Por qué la oferta no llega aunque se construyan más fábricas

El cuello de botella no se resuelve apretando el botón de la construcción. Mehrotra fue explícito en la llamada: la nueva fábrica ID2 en Idaho no empezará a producir obleas hasta finales de 2028. Mientras tanto, los planes de capex (alrededor de US$25.000 millones netos en la primera mitad de 2027, según Chosun Biz) se destinan sobre todo a obra civil, es decir, a ganar espacio de sala limpia que se usará después de 2028. La compañía invierte US$250.000 millones en dos campus de HBM (Clay, Nueva York, cuya primera fábrica echó a andar en enero, y Boise, Idaho, prevista para 2027), pero "gastar en construcción no se traduce inmediatamente en producción de bits", resumió Murphy.

La dinámica del HBM agrava el problema. El COO Manish Bhatia explicó que el HBM crece más rápido que la DRAM commodity, y que al pasar de HBM3E a HBM4 y HBM4E el trade ratio (cuántas obleas se necesitan por unidad de HBM) aumenta. Cuanto más HBM se fabrica, menos capacidad queda para DRAM convencional, que es la que alimenta servidores, PCs y móviles. Micron espera que el crecimiento global de bits de DRAM se modere del rango medio del 20% en 2026 al rango bajo del 20% en 2027 y 2028; el NAND crecerá en la mitad del 20% ambos años, insuficiente para cubrir la demanda según la propia compañía.

Qué dice el resto del mercado

La lectura desde fuera de Micron coincide. El analista Hendi Susanto, gestor de Gabelli Funds, declaró a CNBC tras los resultados que "en este punto no he escuchado ningún dato negativo que apunte a una reversión del ciclo de la memoria en el futuro previsible".

Los dos grandes rivales coreanos, Samsung y SK Hynix, están en pleno despliegue de fábricas de HBM en su país, y el mercado está a la espera de sus cifras del tercer trimestre para calibrar cuánto del alza de precios de DRAM y NAND se traslada a margen. La propia Micron señaló, según Chosun Biz, que subió "significativamente" los precios del HBM de 2027, que entrarán en vigor a comienzos de ese año, lo que estrecharía la brecha de rentabilidad con la DRAM commodity.

En China, los fabricantes CXMT y YMTC están acelerando capacidad (CXMT pasaría de unas 320.000 obleas mensuales a 420.000 hacia 2027, según TrendForce), pero la propia industria considera que esa nueva oferta será absorbida por la demanda interna de IA y cloud china y no aliviará el mercado global hasta 2027 como muy pronto. La cuota de CXMT en DRAM global subió al 9,5% en el 2T26 (desde el 7,6% del 1T26), todavía lejos del 39,4% de Samsung, el 24,9% de SK Hynix o el 23,3% de Micron, según TrendForce.

Qué significa esto para tu startup

Para un founder hispanohablante, el aviso de Micron tiene tres consecuencias prácticas inmediatas:

Presupuesto de infraestructura en la nube: prevé un alza del 15-30% en componentes con memoria. En el último trimestre, la propia Micron cifró la subida de precio de DRAM en el rango del 18% y la de NAND en torno al 30%. Si tu stack corre sobre instancias con mucha RAM o almacenamiento, modela el coste por usuario/mes con un escenario alcista.
Hardware propio y dispositivos: el precio de venta subirá o el margen caerá. Lo que ya se vio en 2026 con el iPad o el MacBook, según CNBC, se extenderá a cualquier gadget que incorpore RAM o SSD. Si fabricas o vendes hardware, bloquea precio de memoria con contratos anticipados o absorbe el margen; si compras, anticipa la renovación con presupuesto.
Decisiones de arquitectura: la memoria pasa a ser un cuello de botella de producto, no solo de coste. Que Nvidia esté revisando diseños para reducir HBM en el Rubin Ultra, como recoge Chosun Biz, demuestra que incluso los hyperscalers están optimizando memoria por sistema. En tu producto, pregúntate si puedes comprimir, hacer caché agresivo, usar cuantización más agresiva o mover cargas a almacenamiento de objetos. Menos RAM por request es una ventaja competitiva en este ciclo.

La acción de Micron ha subido más de un 500% en el último año y su capitalización supera los US$1,2 billones, según CNBC. Para el bolsillo del founder, esa euforia bursátil tiene una traducción incómoda: la fiesta de la IA se sigue pagando en obleas, y no se acaba en 2027.