Peso colombiano no vuelve a COP$3.000 tras la Fed

Por qué el dólar a COP$3.000 quedó atrás

El peso colombiano (COP) tocó mínimos cercanos a COP$3.072 por dólar el 14 de septiembre de 2026, según Noticias Caracol, pero el escenario cambió en cuestión de días. El 17 de septiembre, la Reserva Federal de Estados Unidos subió su tasa de referencia al rango de 3,75%-4% —su primer aumento desde 2023— y desde entonces el dólar se consolidó en la zona de los COP$3.300.

Para los founders colombianos, este dato redefine la planificación financiera de los próximos meses: cualquier presupuesto, runway o pricing construido sobre la base de un dólar barato hoy está desactualizado.

La Fed rompió el carry trade que sostenía al peso

El rally del peso entre 2025 y principios de septiembre de 2026 se sostuvo, en buena parte, por el diferencial de tasas con Estados Unidos. Cuando la Fed bajó su tasa al rango de 3,50%-3,75% durante 2025, el carry trade —pedir barato en dólares para invertir en pesos— se volvió atractivo. El peso se apreció 14% en 2025, según el informe de mercado cambiario de Bancolombia recogido por Infobae.

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Ese viento de cola se acabó. El 17 de septiembre, la Fed, ahora presidida por Kevin Warsh, subió la tasa un cuarto de punto al rango de 3,75%-4%, con votación unánime de 12-0. Más relevante aún: 16 de los 18 miembros del FOMC anticipan al menos un aumento adicional este año, según las proyecciones recogidas por The Rio Times.

"Caminar de 3,50% a 3,75% es una cosa; el problema es la trayectoria esperada hacia adelante", resume Camilo Pérez, director de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá. "Ese quizás es el ajuste más grande y dificulta un poco que el peso colombiano recupere la fortaleza que tuvo hace un mes".

El 70% de los operadores ya descuenta que la tasa estadounidense será más alta en diciembre, según el CME FedWatch citado por The Motley Fool. La expectativa, más que la decisión puntual, es lo que está pesando sobre el peso.

El dato crudo de octubre: TRM en COP$3.312,84

La Tasa Representativa del Mercado (TRM) certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia para el 1 de octubre de 2026 se fijó en COP$3.312,84 por dólar, según El Comercio Perú. En la apertura de la jornada, Infobae reportó un promedio de COP$3.298,29 —una caída de 1,05% frente al cierre anterior.

El balance de septiembre es aún más elocuente. El 1 de septiembre la TRM estaba en COP$3.213,97; el 30 de septiembre cerró en COP$3.341,23. En un mes, el dólar ganó COP$127,26, una subida de 3,96%, según Noticias Caracol. El mínimo mensual se registró el 14 de septiembre (COP$3.072,27) y el máximo, el 29 de septiembre (COP$3.349,63).

Bancolombia (a través de su Grupo Cibest) proyecta que el dólar promediará COP$3.878 durante 2026, según Valora Analitik recogido por Infobae —es decir, casi COP$600 por encima del nivel actual.

Los tres factores que aún pueden sostener al peso

Aunque la lectura de corto plazo es bajista para el COP, no todo está perdido. Juan David Ballén, director de Estudios Económicos de Aval Asset Management, identifica tres vientos a favor:

El diferencial de tasas sigue siendo alto. El Banco de la República mantiene su tasa en 9,25%, frente al 3,75%-4% de la Fed. Aunque menor que hace un año, sigue siendo un incentivo para el carry trade.
La monetización del Gobierno y el financiamiento externo. Colombia continúa recibiendo flujos de dólares por emisiones de deuda y monetización de activos, lo que aumenta la oferta de divisas en el mercado local.
El giro político regional. Una posible victoria de la derecha en Brasil podría mejorar el sentimiento sobre activos latinoamericanos y atraer capitales al peso colombiano.

Sin embargo, Ballén aclara que el regreso a la zona de COP$3.000-COP$3.100 "es posible" solo si estos factores se mantienen y la percepción de riesgo fiscal no se deteriora. La calificadora soberana de Colombia ya sufrió un recorte este año, según el informe de Bancolombia.

Andrés Langebaek, analista financiero independiente, es más escéptico: "Yo sí anticipé que iban a subir las tasas. El aumento de tasas en la Fed abría espacio para también subir tasas aquí, pero el aumento de tasas en Estados Unidos pesa más que el aumento de tasas en Colombia".

¿Qué significa esto para tu startup?

Si tu startup factura en dólares (clientes SaaS en USA, servicios B2B en el exterior, exportaciones), la depreciación del peso es una buena noticia directa en el P&L: cada USD vale más pesos cuando lo conviertes para pagar nóminas locales. El riesgo es que tus competidores que facturan en COP vean caer su margen.

Si facturas en pesos, el impacto es el opuesto. El costo de cualquier gasto dolarizado (licencias SaaS internacionales, infraestructura cloud, publicidad en Meta/Google en dólares, hardware importado) sube mecánicamente.

Tres acciones concretas para el cierre de 2026:

Revisa tu pricing de inmediato. Si vendes en COP a clientes corporativos, modela un escenario en el que el dólar se mantenga en COP$3.400 o superior. Considera cláusulas de ajuste cambiario o tarifas ancladas parcialmente al USD para contratos a 12 meses.
Cierra cobertura cambiaria para el 1T 2027. Si tienes compromisos de pago en dólares (sueldos de contractors remotos, servicios cloud, deuda en USD), un forward o collar con tu banco reduce la incertidumbre. La volatilidad anualizada del peso en lo corrido de 2026 supera el 25%, según Infobae.
Mide tu exposición neta en dólares. Haz la cuenta: ingresos en USD menos costos en USD. Esa diferencia es la que realmente te afecta cuando el tipo de cambio se mueve. El resto es ruido contable.

La zona de COP$3.000 que el mercado tocó hace apenas unas semanas ya no es el escenario base. Para founders, eso implica recalibrar planes financieros, renegociar contratos en dólares y dejar de tratar el tipo de cambio como una variable exótica: es una palanca directa sobre el P&L y el runway.