La Segunda da un paso más allá de las pólizas
La Segunda Seguros, la aseguradora de origen mutual con sede en Rosario (Argentina), confirmó que tiene aprobada internamente una inversión para sumarse a un fondo de capital emprendedor que apunta a reunir US$100 millones y financiar startups vinculadas con la industria del seguro y actividades cercanas en toda América. El anuncio lo hizo Martín Moser, gerente ejecutivo de Tecnología e Innovación de la compañía, en el marco del Congreso Internacional ORP 2026 —organizado por La Segunda y la Fundación ORP de España—, que reunió a más de 2.000 asistentes de 43 países durante tres jornadas en el Metropolitano de Rosario.
Un punto clave para no malinterpretar la cifra: los US$100 millones son el tamaño objetivo del fondo, no el desembolso de La Segunda. La aseguradora aportará una parte, todavía no detallada, y lo hará como inversor ancla o coinversor dentro de un vehículo administrado por terceros. "Estamos muy cerca de poder ejecutar una inversión que ya tenemos definida y resuelta dentro de los equipos de dirección de La Segunda", adelantó Moser.
Del venture client al venture capital: por qué La Segunda suma una capa más
La operación forma parte de un movimiento más amplio: la compañía quiere pasar de ser un grupo asegurador a constituirse progresivamente en un grupo económico con presencia en nuevos mercados. La Segunda ya venía operando con un esquema de innovación abierta que combinaba cuatro vías —contratación de soluciones tecnológicas, pruebas con startups, inversiones directas y participación en fondos— y ahora le agrega una quinta: el venture capital propiamente dicho, a través de un vehículo especializado.
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👥 Unirme a la comunidadEl primer modelo que maduró dentro de la aseguradora fue el de venture client: convertirse en cliente de una startup para probar soluciones sobre problemas concretos, medir resultados y, eventualmente, escalar. Moser explicó que ese enfoque ya dio resultados y que ahora se complementa con capital de riesgo. La diferencia de objetivo importa: además del retorno financiero, La Segunda busca un retorno estratégico que le permita "estar cerca de innovaciones que pueden resultar disruptivas para la industria", desde la forma de vender seguros hasta la gestión de riesgos o la prevención de daños.
Qué cambia respecto de SF500 y la apuesta por Uiflou
La Segunda ya tiene una participación en SF500, pero Moser marcó una diferencia clave: aquella inversión responde principalmente a una lógica financiera, no está atada a la industria aseguradora. El nuevo fondo, en cambio, está verticalizado en seguros y actividades adyacentes —una conexión más estrecha con el core del grupo— y abre la puerta a diversificar ingresos en un momento en que la facturación de La Segunda "casi en su totalidad" proviene de pólizas.
Los sectores que la aseguradora puso sobre la mesa son cuatro: salud, movilidad, longevidad y agro, área en la que destacó la experiencia histórica de la compañía. Moser no presentó estas alternativas como desembarcos ya resueltos, sino como un horizonte habilitado por la innovación abierta. También dejó abierta la puerta a explorar, más adelante, otras áreas dentro de las finanzas en las que hoy no tienen presencia cercana.
En el capítulo de inversiones directas, la apuesta más visible es Uiflou, una startup que desarrolla soluciones de prevención de enfermedades laborales mediante inteligencia artificial y visión por computadora. La participación de La Segunda como socia se anunció en 2025, junto con un acuerdo de inversión con ADDventure. En el cierre de esta gira, el fundador de Uiflou viajó con la delegación de la aseguradora a InsureTech Connect (ITC) en Las Vegas —el encuentro que Moser describe como el más importante a escala internacional para el ecosistema asegurador y que reúne unas 10.000 personas entre fundadores, aseguradoras, tecnológicas y brókeres— con el objetivo de mostrar el producto, captar clientes y eventualmente despertar interés de fondos.
El mapa insurtech en América: contexto para leer este movimiento
El paso de La Segunda se inscribe en una tendencia regional más amplia: las aseguradoras latinoamericanas están dejando de mirar la innovación desde la contratIT/PR y empiezan a tratarla como línea de negocio. A escala global, el sector ya dio señales de maduración en 2026. El caso más referenciado es el de Cover Genius, la insurtech con base en Nueva York que en julio de 2026 cerró una ronda de US$100 millones con Vista Credit Partners (el brazo de crédito de Vista Equity Partners) a una valuación de US$1.900 millones, según reportó Tech Times. La particularidad: por primera vez la empresa eligió capital estructurado como deuda en lugar de equity, una señal —según el medio— de que sus flujos por comisiones ya son lo suficientemente estables como para servir deuda institucional. En la práctica, Cover Genius procesó 240 millones de pólizas para más de 200 socios digitales en 2025, con un crecimiento interanual de ingresos del 50%.
Para dimensionar el mercado, Tech Times recoge tres metodologías diferentes: Boston Consulting Group proyecta que las primas brutas del embedded insurance pasen de US$13.000 millones a más de US$70.000 millones hacia 2030; Research and Markets estima el mercado más amplio (incluida la economics de distribución) en alrededor de US$138.000 millones en 2026, creciendo a US$278.000 millones en 2030 (CAGR 19,1%); y Grand View Research lo ubica en US$188.500 millones en 2026, con proyección a US$1,23 billones en 2033. Los tres coinciden en la dirección, aunque difieren en el alcance y la velocidad. El dato relevante para founders: cada vez más aseguradoras incumbentes y plataformas digitales están integrando productos de protección en el checkout, y eso crea una nueva capa de infraestructura con espacio para nuevos entrantes.
En ese marco, la decisión de La Segunda —una aseguradora mediana del interior de Argentina— de sentarse como limited partner en un fondo regional tiene un componente simbólico: el corporate venture capital deja de ser exclusivo de grandes multinacionales con balances de diez dígitos.
¿Qué significa esto para tu startup?
El caso de La Segunda confirma un patrón que se repite en la región: las aseguradoras están abriendo más puertas de entrada al ecosistema, y no todas pasan por levantar capital de un fondo. Para una insurtech o healthtech en LatAm, esto cambia la jugada en tres frentes concretos:
- Si tu producto resuelve un problema asegurable real, busca antes al equipo de innovación abierta que al gerente de fondo. Programas como InnLab de La Segunda, o sus equivalentes en Sura, Grupo Sancor o MAPFRE, suelen operar como venture clients —te contratan como proveedor, no como receptor de capital—, lo que te da un caso de uso, un logo de referencia y, en muchos casos, una relación previa a la hora de levantar tu próxima ronda.
- Piensa tu tesis de inversión antes de levantar capital, no después. La Segunda tiene una tesis explícita —salud, movilidad, longevidad, agro— y otra silenciosa pero clara: insurtechs con un componente de IA que mejore la operación (prevención, siniestros, underwriting). Los fondos de corporate venture valoran que el founder llegue con un encaje claro en una tesis predefinida, no con un pitch genérico de "transformamos la industria".
- Usa la agenda internacional como canal de distribución, no solo como vitrina. Que Uiflou haya viajado a ITC Las Vegas con la aseguradora como socio muestra un patrón replicable: para una insurtech B2B, los congresos globales funcionan mejor cuando un incumbente te lleva como parte de su delegación que cuando vas solo a pagar un booth.
Conclusión
La Segunda no está inventando una categoría: está aplicando a escala regional lo que multinacionales como Munich Re, Swiss Re o Sompo ya vienen haciendo hace años —participar como LP en fondos verticales para ver antes que la competencia qué tecnología les va a cambiar el negocio. Lo interesante es que el modelo ya es viable para aseguradoras medianas de países no centrales del ecosistema, y eso abre un canal de partnership que antes parecía reservado a los grandes. Para founders de insurtech, healthtech, agtech o mobility en América Latina, el mensaje operativo es directo: ya no alcanza con escribir a [email protected]. Hay que mapear quién tiene programa de innovación abierta, qué tesis defiende y en qué nivel de madurez está cada uno.
Fuentes
- La Segunda prepara su ingreso a un fondo de US$100 millones y apunta a negocios más allá de los seguros — Rosario3 / Ecos365 (fuente original)
- Cover Genius $100M raise signals embedded insurance has outgrown venture capital — Tech Times
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