Etched, el challenger de Nvidia con chips especializados en inferencia, evalúa ofertas por más de US$40.000M
Etched, la startup de chips de IA fundada por tres ex estudiantes de Harvard, está recibiendo ofertas de inversión que valoran a la compañía entre US$40.000 millones y US$50.000 millones, según fuentes citadas por TechCrunch. Las conversaciones están en fase temprana y los términos podrían cambiar, pero la cifra duplica la valoración de US$21.000 millones que la empresa obtuvo apenas el mes pasado, cuando cerró US$700M liderados por Jane Street.
Se trata de un salto agresivo, pero coherente con la trayectoria reciente. En julio, Etched levantó US$300M en una Serie C a US$10.300M liderada por Sequoia, y, según IBTimes, ha acumulado cerca de US$2.000M en financiación total desde su fundación. Lo que cambió entre julio y octubre: Jane Street se convirtió no solo en inversionista líder, sino en el primer cliente en producción, con un rack de inferencia ya operando en su propio centro de datos.
Por qué Etched vale tanto en tan poco tiempo
La tesis de inversión detrás de Etched es directa: la inferencia (el cómputo que ocurre cada vez que un usuario envía un prompt a un modelo de IA) es una categoría de workload distinta del entrenamiento, y está mal servida por las GPUs de propósito general. Una ASIC como Sohu, el chip de Etched, elimina la capa de software CUDA que introduce overhead en GPUs y, según datos reportados por TechTimes, puede sostener más del 80% de utilización de cómputo frente al 30-40% típico de una GPU en tareas de transformer.
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👥 Probar 7 díasLa compañía afirma haber conseguido su silicio de prueba desde TSMC y haberlo puesto a correr inferencia en 44 días, frente a los seis meses o más que suele tomar ese proceso, según Wall Street Journal. En julio, Etched reportó US$1.000M en pedidos de clientes, incluyendo a Jane Street, después de fabricar su chip de prueba en una fábrica de TSMC.
Para un fondo cuantitativo como Jane Street, donde los microsegundos de latencia se traducen en ganancias, esa ventaja es exactamente lo que justifica una apuesta a esa escala.
El equipo detrás del salto
Un factor que los inversores remarcan es la profundidad del equipo. Según Wall Street Journal y IBTimes, cerca del 15% de los aproximadamente 400 empleados de Etched provienen de Nvidia. Hires especialmente sensibles incluyen a Brian Loiler, ex ingeniero de sistemas de Nvidia durante casi 23 años (responsable de las plataformas HGX y DGX) y a David Munday, quien construyó el stack de software de los TPU de Google desde la versión uno hasta la cinco. También se sumó Wayne Cao, con experiencia en rampas de producción de 24 productos, incluyendo el iPhone original.
Los tres cofundadores —Gavin Uberti, Chris Zhu y Robert Wachen— se conocieron en un curso avanzado de matemáticas en Harvard y abandonaron la carrera para construir la empresa. La ronda de septiembre contó también con Kleiner Perkins, Andreessen Horowitz, Tiger Global, Bain Capital Ventures, Neo, Primary, Stripes, Positive Sum y Blackstone, todos inversores previos que profundizaron su posición.
La pista de aterrizaje de 3,5 años
Una persona familiarizada con las ofertas señaló a TechCrunch que, si Etched levanta una cantidad similar a la ronda anterior, la compañía podría obtener hasta 3,5 años de runway. En un ciclo de capital donde el ritmo de subida de valoraciones se acelera, ese colchón cambia la conversación: convierte a Etched en una apuesta que no necesita volver al mercado en 12-18 meses y permite invertir en fabricación, contratación y nuevos diseños de silicio sin la presión de aceptar términos hostiles.
Cuánto está en juego en el mercado de inferencia
El interés en Etched no es aislado. Según datos de Crunchbase, en el tercer trimestre de 2026 las startups de IA levantaron US$102.000M, el 64% del venture capital global. El segmento de semiconductores y centros de datos capturó al menos US$10.000M solo en ese trimestre, y un récord de 27 companies levantaron rondas de más de US$1.000M en Q3, frente a 16 en Q2 y 14 en Q1.
En el frente de Nvidia, los movimientos recientes también ilustran la presión competitiva. IBTimes reportó que en diciembre de 2025 Nvidia firmó un acuerdo de licencia no exclusivo con Groq y fichó al fundador Jonathan Ross y al presidente Sunny Madra; el informe anual de Nvidia registró US$13.000M al cierre del trato y US$4.000M adicionales en un año, mientras Groq se mantenía como compañía independiente. En el segmento challenger, la holandesa Euclyd levantó una Serie A de aproximadamente US$231M (200 millones de euros) co-liderada por Samsung, según CNBC, apuntando también a inferencia con arquitecturas distintas a la GPU.
¿Qué significa esto para tu startup?
Que Etched pueda duplicar su valoración en 60 días sin un cambio material de producto es un dato sobre el mercado, no sobre Etched. Implica tres cosas concretas para founders:
- Si estás en infraestructura o hardware de IA, el capital está ahí. Series A y B de US$100M+ en AI, semiconductores o centros de datos ya no son la excepción: según Crunchbase, en Q3 2026 el 50% de las rondas early-stage fueron de US$100M o más. Diseña tu narrativa pensando en inversores que están tomando decisiones de tesis, no de cap table.
- Si tu startup depende de GPUs Nvidia, vale la pena mapear alternativas ya. No porque cambies mañana, sino porque la negociación de precios y el roadmap de tu stack cambian cuando tienes aunque sea una opción de inferencia ASIC en evaluación. Etched no es la única: Euclyd, Groq, las TPUs de Google, el chip Jalapeño de OpenAI y los ASICs de AWS están configurando un mercado mucho más diverso que hace 12 meses.
- Los clientes pueden ser tus mejores inversores. Jane Street no solo lideró la ronda de US$700M, ya había invertido más de US$100M en rondas previas según Bloomberg, y se convirtió en cliente de producción. Si tienes un cliente cuyo workload puede validar tu tesis técnica, una ronda estructurada alrededor de él es un atajo brutal a credibilidad y a dinero en la mesa.
Fuentes
- Etched fields funding offers at $40B+ valuation, sources say - TechCrunch
- Nvidia Is Losing Top Talent to $21B AI Chip Rival - IBTimes
- Etched Ships First Rack to Jane Street, Valuation Doubles to $21B in One Month - TechTimes
- Crunchbase Data: Q3 2026 Posted A Record Count Of Billion-Dollar Rounds - Crunchbase News
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