SpaceX busca US$40.000M en deuda para chips de Nvidia

Por qué SpaceX necesita US$40.000M en deuda para comprar chips

SpaceX está negociando un paquete de US$40.000 millones en deuda para financiar una compra masiva de chips de Nvidia que alimentarán su negocio de computación para inteligencia artificial. La operación, adelantada por el Financial Times y reportada también por Bloomberg, se estructuraría como aproximadamente US$10.000 millones en préstamos bancarios y US$30.000 millones en bonos de grado de inversión, con cierre previsto para 2027, según publicó DF.

Apollo Global Management lidera la operación y ayuda a colocar la deuda entre inversores, mientras que el fondo de bonos Pimco figura entre los prestamistas en conversaciones, según Yahoo Finance/Bloomberg. La alianza tiene antecedente directo: Apollo ya había cerrado un acuerdo de US$7.000 millones con xAI —ahora integrada en SpaceX— para financiar chips de Nvidia destinados al clúster Colossus 2 en Memphis, según la misma fuente.

La reacción del mercado fue inmediata y dividida: las acciones de SpaceX cayeron hasta 1,8% en las operaciones posteriores al cierre tras la publicación del informe del Financial Times, mientras que Nvidia subió alrededor de 0,6%. SpaceX, Apollo y Nvidia no respondieron a las solicitudes de comentarios, según DF.

El plan detrás del cheque: escalar Colossus 2 a más de un millón de GPUs

El destino del dinero es concreto: alimentar la expansión de Colossus 2, el megaclúster de IA que xAI opera en Memphis. Según los anuncios que Elon Musk hizo en X a fines de septiembre, el sitio cuenta hoy con 110.000 chips Nvidia GB200 y 440.000 GB300 ya operativos, reportó Blockonomi.

El cronograma difundido por Musk proyecta 220.000 GB300 adicionales en la primera semana de octubre, 220.000 más en noviembre y un último lote de 220.000 que podría llegar a fines de diciembre "si tenemos suerte", según recogió DF. Si los tres despliegues se cumplen, Colossus 2 terminaría el año con más de 1,2 millones de unidades, casi el doble de la cifra actual, confirmó Yahoo Finance/Barchart.

Tanto los GB200 como los GB300 pertenecen a la familia Blackwell de Nvidia, diseñada específicamente para entrenamiento de modelos grandes. La meta declarada de xAI era alcanzar 1 millón de GPUs en Memphis durante 2026; la nueva hoja de ruta supera ese objetivo.

El clúster ya no entrena solo a Grok. xAI firmó contratos de alquiler con Anthropic por US$1.250 millones mensuales hasta mayo de 2029, y con Alphabet/Google por US$920 millones mensuales hasta junio de 2029, según Yahoo Finance. Musk ha dicho que SpaceX usará chips Nvidia de forma exclusiva en sus centros de datos, reportó Coincentral.

La coalición detrás de Nvidia: Apollo y los seis gigantes de las finanzas

La operación con SpaceX se inscribe en una arquitectura mayor. En agosto, Nvidia se asoció con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para movilizar más de US$500.000 millones en capital de terceros destinado a infraestructura de IA, reportó DF. El objetivo declarado: crear "fondos de capital dedicados a gran escala" con tasas atractivas para los clientes más grandes de Nvidia, según el comunicado original de la coalición.

La escala del compromiso financiero del sector es la que sostiene este tipo de cheques. Morgan Stanley estima que la industria de IA necesitará US$1,5 billones en financiamiento externo antes de 2028, según recogió Coincentral. Jensen Huang, CEO de Nvidia, llegó a proyectar en septiembre en la Goldman Sachs Communacopia que el gasto global en infraestructura de IA podría alcanzar entre US$3 billones y US$4 billones para 2030, reportó Yahoo Finance/Barchart.

¿Puede SpaceX asumir US$40.000M más de deuda?

El caso a favor se sostiene en los flujos de ingresos que ya están entrando. El CFO de SpaceX, Bret Johnsen, dijo el mes pasado a inversores que la compañía está en camino de alcanzar US$100.000 millones en ingresos anualizados recurrentes (ARR) hacia fines de 2026, según IBTimes. Un nuevo contrato de hosting, que comienza a generar alrededor de US$1.110 millones mensuales desde el 1 de diciembre, representará por sí solo unos US$13.000 millones adicionales de ARR, según la misma fuente.

Dan Ives, analista de Yorkville, mantuvo su calificación de Outperform con precio objetivo de US$225 y describió la potencial financiación como "más munición" para la expansión IA, según IBTimes. Su argumento: el backlog contratado en IA y la generación de caja de Starlink dan capacidad para servir la deuda. Adam Jonas, de Morgan Stanley, señaló esta semana que las acciones de SpaceX parecen "baratas" de cara al próximo lanzamiento de Starship 15, programado para fines de octubre o noviembre, reportó IBTimes.

El caso en contra es de orden financiero. Sumar US$40.000 millones de deuda a una empresa con pérdidas operativas reportadas en 2025 y en una etapa temprana de su vida como cotizada introduce un componente de apalancamiento que el mercado claramente está descontando: las acciones cayeron tras el reporte. Coincentral recogió que analistas de Wall Street elevaron la expectativa de ingresos de la división de IA a US$60.000 millones para 2027 (frente a los US$38.000 millones estimados en julio), con proyecciones de US$530.000 millones para 2031.

Como contexto histórico, SpaceX salió a bolsa en junio de 2026 en una operación valorada en US$1,75 billones, en lo que fue la mayor salida a bolsa de la historia, superando el récord de Saudi Aramco de 2019, según Themesetfs.

Qué significa esto para tu startup

Para un founder hispanohablante, esta operación no es una curiosidad financiera: es una señal de hacia dónde se está inclinando toda la pila de IA. Algunas lecturas concretas:

• El costo de la computación seguirá alto y volátil. Si los hyperscalers y SpaceX están firmando contratos a US$920M–US$1.250M mensuales por capacidad de inferencia y entrenamiento, esa es la vara de referencia. Negociar con AWS, GCP o Azure exigirá compromisos plurianuales y arquitecturas multi-región para mantener poder de negociación.
• El capital privado y la deuda son ahora parte del kit de infraestructura IA. El paquete Apollo–Nvidia de US$500.000M y la estimación de US$1,5 billones de Morgan Stanley indican que el crédito estructurado sustituirá a la equity como vía principal para financiar data centers. Las startups que vendan hardware, energía o refrigeración a estos megaproyectos tienen un mercado en expansión.
• La nueva frontera de la IA es la energía y el cooling, no solo el modelo. Ningún fondo tradicional financia los chips por sí solos sin contratos eléctricos y de generación detrás. Founders en energía distribuida, gestión térmica o eficiencia de data centers en LATAM o España están en el lado correcto de la curva.

Acciones inmediatas para tu startup:

• Audita tu gasto en inferencia. Si pagas on-demand puro, negocia reservas plurianuales con descuento o migra a regiones con sobrecapacidad antes de que el mercado se ajuste más.
• Evalúa arquitecturas de modelo más pequeñas (distillation, MoE, cuantización) que reduzcan los tokens/segundo necesarios. La diferencia entre un modelo que cuesta 3x y otro equivalente a 1x vale más que varias rondas.
• Si tu tesis toca infraestructura física (energía, redes, refrigeración, data centers), la ventana de capital está abierta: Apollo, BlackRock, Brookfield y KKR están estructurando vehículos específicos para esta tesis.

Fuentes

• SpaceX busca recaudar US$ 40.000 millones para comprar chips de Nvidia, según Financial Times (DF)
• SpaceX seeks $40 billion in debt financing for Nvidia AI chips (Yahoo Finance/Bloomberg)
• SpaceX Could Borrow $40 Billion for Nvidia Chips (IBTimes)
• SpaceX (SPCX) Stock Falls as Company Seeks $40 Billion to Buy Nvidia Chips (Coincentral)
• Elon Musk Plans to Double Nvidia (NVDA) Chip Count at Colossus 2 Data Center by Year-End (Blockonomi)
• Elon Musk's Potential Colossus 2 Expansion Sends Strong Signal on Nvidia Demand (Yahoo Finance/Barchart)
• Why SpaceX's Stock Might Slip into Double Digits (Themesetfs)