Fintual, fintech chilena, presenta solicitud para crear AFP

Fintual da el primer paso regulatorio hacia su nueva AFP

La fintech chilena Fintual, que según el agregador BuscaFondos (datos al 5 de octubre de 2026) administra 7 fondos mutuos con un patrimonio de $1.898.355 millones y 368.487 partícipes, presentó esta semana una solicitud formal ante la Superintendencia de Pensiones (SP) para iniciar el proceso de constitución de una nueva AFP en Chile. De concretarse, se convertiría en la octava administradora de fondos previsionales del país, según reportó Diario Financiero.

El movimiento confirma una trayectoria que la propia firma había adelantado. En octubre de 2025, su cofundador y CIO, Omar Larré, confirmó reuniones con actores del sector y con el entonces superintendente de Pensiones, Osvaldo Macías, según reportó El Mercurio. Ahora, Fintual espera una reunión con el actual superintendente Joaquín Cortez para oficializar el proceso. Desde la empresa comentaron a Emol que la cita no se produciría antes del 20 de octubre.

¿Por qué la reforma previsional de 2025 abre la puerta a nuevos actores?

La apertura no es casualidad. La reforma de pensiones, aprobada por el Congreso chileno en enero de 2025 y promulgada en marzo del mismo año, según reportaron El País y ABC, introdujo cambios estructurales pensados para aumentar la competencia en la industria de las AFP, históricamente concentrada.

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Las principales palancas:

Licitación de «stock» cada dos años: el 10% de los afiliados será sorteado y asignado a la administradora que cobre la menor comisión. Solo pueden participar las AFP con menos del 25% de los afiliados del sistema.
Aumento de capital mínimo: la reforma elevó el piso de UF 5.000 a UF 50.000 a partir de abril de 2027, según publicó Diario Financiero. Es diez veces más, pero aún accesible para un actor del tamaño de Fintual.
Ingreso de nuevos actores: la normativa habilita la entrada de Cajas de Compensación y del IPS como administradores de cuentas.
Fondos generacionales: desde el 1 de abril, los afiliados ya no eligen entre los cinco multifondos, sino que son asignados automáticamente a uno de diez fondos generacionales según su edad, con trayectorias de inversión que ajustan la exposición al riesgo con el paso de los años.

El nuevo régimen de inversión de los fondos de pensiones, publicado por la Superintendencia de Pensiones el 1 de septiembre de 2026 tras casi dos meses de consulta pública, reportó Emol, despejó varias de las dudas que Fintual había expresado sobre «barreras de entrada artificiales» vinculadas a las carteras de referencia y a los activos alternativos. La propia publicación del régimen fue lo que motivó a la fintech a presentar el «filing» ahora, según detallaron fuentes a DF.

¿Cómo es el proceso para crear una AFP en Chile?

El proceso regulatorio que enfrenta Fintual consta de tres fases, según el detalle publicado por DF:

Certificado provisorio (etapa actual): la firma debió presentar un «filing» con la factibilidad del proyecto, estructura organizacional, información sobre accionistas, financiamiento, proyecciones de afiliados, ingresos, gastos, inversiones, resultados, modelo de negocio, dotación y remuneraciones. La SP puede pedir antecedentes adicionales.
Autorización de existencia: requiere un directorio constituido y un gerente general, entre otros requisitos. Con esto, Fintual podrá constituir legalmente la sociedad y otorgar la escritura pública, aunque todavía no podrá captar afiliados ni administrar fondos.
Autorización de funcionamiento: exige contar con todos los sistemas, personal y contratos con proveedores clave del negocio.

Fuentes del sector citadas por DF estiman que el proceso completo puede demorar entre seis y siete meses. Si Fintual cumple los tiempos, podría estar operativa hacia mediados de 2027, justo cuando entre en vigencia el nuevo capital mínimo de UF 50.000.

¿Qué explica que Fintual llegue con esa escala al sistema previsional?

Fintual fue fundada en 2016 por Pedro Pineda, Agustín Feuerhake, Omar Larré y Andrés Marinkovic con una promesa simple: que cualquier persona pudiera invertir desde $1.000 pesos y entender dónde está su plata. En 2018 se convirtió en la primera startup chilena aceptada por Y Combinator, recordó Emol.

En mayo de 2026, según reportó Chócale, lanzó tres nuevos fondos —Chuck 107, Brad 107 y George 107— que permiten acceder al beneficio tributario del artículo 107 de la Ley de Impuesto a la Renta sin necesidad de operar directamente en bolsa. La jugada confirma la estrategia de la compañía: simplificar con tecnología fricciones regulatorias que en Chile suelen ser patrimonio exclusivo de las grandes administradoras.

Según cifras de la CMF citadas por Emol, en agosto de 2026 Fintual tuvo una rentabilidad nominal mensual del 0,99% y reportó 3.999.123 partícipes en sus distintos fondos. La base de usuarios acumulada es, en cualquier caso, una carta de presentación que las AFP tradicionales no pueden igualar en velocidad de despliegue digital.

¿A quién está buscando Fintual para construir su nueva AFP?

En paralelo al trámite regulatorio, Fintual abrió una búsqueda pública de profesionales para conformar el equipo fundador de la futura AFP. En su sitio proyectoafp.com, la compañía describe una estrategia de mezcla entre su cultura interna —lo que llaman la «masa madre»— y especialistas de la industria previsional «que serán tanto materia prima como mentores».

Los primeros roles abiertos son del área de operaciones:

Ingenieros de afiliaciones y traspasos
Especialistas en cobranza, gestión de cuentas, inversiones, pensiones y beneficios
Recaudación y acreditación
Riesgo financiero y control de inversiones

El requisito común es al menos 3 años de experiencia en la administración de fondos. En el caso de afiliaciones y traspasos, además, piden experiencia directa y conocimiento de las vías de afiliación, incluidas recaudación, regularizaciones y traspasos.

La oferta laboral destaca: «Ser parte del equipo fundacional de una AFP que se está construyendo con tecnología de primer nivel desde el día uno», ambiente híbrido con flexibilidad real y compensación competitiva, según publicó DF.

¿Qué significa esto para tu startup?

El caso Fintual entrega al menos tres lecciones accionables para founders que están pensando en expandirse a industrias reguladas:

Construir una base de usuarios antes de diversificar verticalmente. Fintual llega a pensiones con casi 4 millones de partícipes en sus fondos. Esa masa crítica no solo valida la marca, sino que reduce el costo de adquisición si una fracción decide migrar a su AFP. Si tu producto es digital, cada usuario acumulado es un activo que se puede monetizar en mercados adyacentes.
Mapear el cambio regulatorio antes de que se materialice. La reforma previsional se aprobó en enero de 2025 pero los reglamentos recién se publicaron en septiembre de 2026. Fintual participó del debate público desde antes, identificó las barreras de entrada y se posicionó para cuando se despejaran. En sectores regulados (salud, finanzas, energía), el founder que conversa con reguladores gana meses.
Combinar tecnología propia con talento regulatorio. La estrategia de «masa madre + especialistas» es replicable: tu ventaja diferencial (software, datos, marca) necesita ser complementada con operadores que conocen el lenguaje del regulador. No intentes inventar desde cero el know-how regulatorio: contrátalo.

Si trabajas en una fintech o estás evaluando entrar a un sector regulado en LATAM, la ventana de observación es ahora. Cuando una AFP digital entre a operar, el techo del mercado previsional chileno —uno de los más grandes de la región— se reconfigura, y quienes estén cerca del proceso desde el arranque (como cliente temprano, como empleador, como proveedor) tendrán una ventaja competitiva real.