Tenstorrent recaudó US$1.500 millones en una ronda Serie E que valora la startup de chips de IA en US$6.200 millones, según la información que la compañía entregó a Bloomberg. La cifra es más del doble de los US$2.600 millones de su ronda anterior. Para un founder, la señal no está en el monto: está en que un fabricante de silicio pudo duplicar su valoración en menos de dos años y, aun así, decidió no venderse.
¿Qué dice exactamente la ronda Serie E de Tenstorrent?
La operación fue liderada por Trace Capital —firma fundada por Ben Mahdavi, cofundador de Quiet Capital— junto con Innovation X. En la ronda participaron Agostinelli Group, Sandisk, Tether Investments, T. Rowe Price y Cadence Ventures, el brazo de riesgo de Cadence Design Systems. También entraron inversores que ya estaban dentro, como Ark Invest y Fidelity.
DataCenterDynamics suma otros nombres a la lista: Maverick Silicon y Morgan Stanley, además de Fidelity Management & Research. SiliconANGLE agrega a Protagonist entre los nuevos participantes. La diferencia entre listas es habitual en rondas grandes: no todos los fondos se anuncian con el mismo nivel de detalle.
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👥 Probar 7 díasEl destino del dinero, según el comunicado que cita DataCenterDynamics, tiene tres ejes: escalar la manufactura, lanzar nuevas generaciones de sus servidores Galaxy y ampliar la plantilla global. Hoy la empresa tiene 1.150 empleados.
¿Por qué Jim Keller prefirió levantar capital antes que vender la compañía?
Tenstorrent mantuvo conversaciones preliminares de compra con Intel y Qualcomm, según Bloomberg. La decisión fue seguir por la vía orgánica. Jim Keller, CEO y una de las figuras más reconocidas del diseño de procesadores —pasó por Apple, AMD, Tesla e Intel—, lo explicó así: "Una vez que tuvimos la capacidad de recaudar fondos y demostrar el rendimiento y comenzamos a enviar, el interés de los inversores llegó".
El detonante técnico fue una demostración en mayo en la que sus servidores Galaxy corrieron modelos potentes de DeepSeek. Keller lo llamó un punto de inflexión. Su argumento ante los inversores: "Muchos de nuestros inversores y yo personalmente creemos que hay una oportunidad de crecer bastante. Creo que ese es el mejor retorno para el inversor y los empleados".
Hay un antecedente que ayuda a leer la ronda. En diciembre de 2024 la empresa cerró una Serie D de US$693 millones con una valoración superior a US$2.600 millones, con Bezos Expeditions, Samsung Securities y AFW Partners entre los inversores, según DataCenterDynamics. Es decir: la valoración se multiplicó por más de dos en menos de dos años.
¿Qué vende Tenstorrent más allá de un chip?
Esta es la parte que suele perderse en la cobertura de la ronda. Tenstorrent arrancó como diseñador de silicio y hoy vende un portafolio completo: servidores Galaxy, estaciones de trabajo TT-QuietBox y tarjetas Blackhole para portátiles, según SiliconANGLE.
Los Galaxy, que la compañía empezó a enviar en abril, integran 32 procesadores RISC-V Blackhole con núcleos Tensix AI y ofrecen 23 petaflops de cómputo FP8, según DataCenterDynamics. Los chips se apoyan en los aceleradores Tensix Neo y las CPU Ascalon, ambos sobre el estándar abierto RISC-V.
Y encima del hardware hay software propio: TT-Forge, un compilador que conecta frameworks como PyTorch con sus chips; TT-Metalium, un SDK para optimizar kernels; y TT-LLK para optimizaciones de bajo nivel. Ese stack es lo que permite que un modelo se compile y corra sin que el cliente tenga que reescribir todo.
La tracción comercial ya tiene nombres. Virtu Financial usa servidores Galaxy para agentes de trading de IA on-premise, y el proveedor de colocación Equinix los ofrece a empresas, según SiliconANGLE. George Bousis, cofundador de Protagonist, lo resumió: "Pocas compañías diseñan el chip y el software que corre en él, pero Tenstorrent hace ambos".
¿Puede realmente competir con Nvidia?
Nvidia, AMD y Broadcom dominan el mercado de chips detrás del software de IA, y un número creciente de startups intenta disputarles espacio. La tesis de Keller es simple: "La gente está buscando alternativas". Añade que Tenstorrent puede competir en precio y que los clientes quieren computadoras de IA de propósito general, capaces de correr cualquier tipo de modelo.
Su ventaja operativa es el tamaño del pedido. La empresa atiende clientes muy diversos y acepta órdenes que pueden ser demasiado pequeñas para competidores más grandes, además de personalizar software y hardware según el caso. "La gente dice: '¿Cómo creces hasta ser un negocio de US$10.000 millones?'. Bueno, empiezas con US$10 millones y US$100 millones, luego US$500 millones", dijo Keller.
El analista Holger Mueller, de Constellation Research, le dijo a SiliconANGLE que Tenstorrent es una de las startups más prometedoras del segmento por el historial de su CEO: "Nvidia ya no es la única opción. Más competencia y opciones de despliegue para el cómputo de IA solo pueden beneficiar a las empresas".
¿Qué significa esto para tu startup?
Tres lecturas concretas, incluso si nunca vas a comprar un acelerador.
- Revisa tu dependencia de un solo proveedor de cómputo. El mercado de alternativas a las GPU se está poblando: además de Tenstorrent, Ayar Labs —interconexiones ópticas para clústeres de IA— sumó a Nvidia, AMD y MediaTek entre sus inversores en su Serie E, según SiliconANGLE. Si tu producto depende de una sola arquitectura, vale la pena mapear qué cargas de trabajo podrías mover.
- Prueba antes de comprometerte. Tenstorrent vende desde una estación de trabajo hasta clústeres, y Equinix ofrece sus servidores a empresas. Para un equipo que entrena o sirve modelos, la pregunta útil no es si es mejor que Nvidia, sino qué parte de tu inferencia corre más barato aquí.
- Mira el patrón de fundraising, no solo el titular. Tenstorrent duplicó su valoración después de un hito técnico demostrable y de empezar a enviar producto, no antes. Si estás levantando, ese orden importa: la prueba de rendimiento y los primeros envíos son el argumento que convierte una reunión en un term sheet.
¿Qué conviene vigilar en los próximos meses?
El riesgo principal no es tecnológico, es de ejecución industrial. Escalar manufactura y sostener el ritmo de nuevas generaciones de Galaxy con 1.150 empleados frente a competidores con muchos más recursos es la parte difícil. También queda una pregunta abierta: si el interés de Intel y Qualcomm era real, la presión por consolidación no desapareció con esta ronda.
Para el ecosistema hispanohablante, la lectura es de oportunidad. Cuando el cómputo de IA se diversifica, aparece espacio para servicios alrededor: integración, optimización de modelos, soporte de despliegues on-premise. No hace falta fabricar silicio para capturar parte de ese valor.
Conclusión
Tenstorrent demostró que se puede duplicar una valoración en un mercado dominado por Nvidia sin vender la compañía: US$1.500 millones a una valoración de US$6.200 millones, con un hito técnico y un producto en envío como argumento. La apuesta de Keller es que la próxima ola de cómputo de IA no será de un solo proveedor. Para un founder, la lección aplicable es más modesta pero más útil: la tracción demostrable sigue siendo el mejor precio de entrada en cualquier negociación.
Fuentes
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