Clara, fintech de gastos corporativos, levanta US$105M

Clara recauda US$105 millones: US$65 millones en equity y US$40 millones en deuda

Clara anunció una captación de US$105 millones, pero solo US$65 millones corresponden a capital accionario: el resto es una línea de financiamiento renovada. Esa estructura, con casi la mitad del monto sin diluir a los accionistas, es la señal más útil de la operación para cualquier founder que esté planeando su próxima ronda.

La fintech de gestión de gastos corporativos con sede en São Paulo cerró una Serie C de US$65 millones liderada por Citius, Kaszek Ventures y DEG, una filial del grupo alemán KfW, según el comunicado de la compañía difundido el 10 de noviembre. Los US$40 millones restantes provienen de la renovación de una línea de financiamiento para el crecimiento, de naturaleza similar a deuda, otorgada por el Customer Value Fund de General Catalyst, uno de sus inversionistas de largo recorrido.

¿Quién entró en la ronda y quién ya estaba?

Según el detalle publicado por securities.io, además de los tres líderes participaron inversionistas existentes como Acrew Capital, Citi Ventures, Coatue, Commerce Ventures, DST Global Partners, Gaingels, General Catalyst, Mana Ventures, Monashees y Notable Capital. Entre los nuevos entraron CMT Digital, firma especializada en blockchain y activos digitales, Nascent VC y Michael Gilroy.

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«Clara ha demostrado su liderazgo en toda América Latina y ha mostrado cómo una plataforma construida con IA desde su origen puede transformar las operaciones de pago», dijo Temur Turdibekov, socio de Citius, en declaraciones recogidas por El CEO. Por su parte, Harry Elliott, socio de General Catalyst, señaló que la firma respalda a Clara desde que lideró su ronda semilla y describió la línea renovada como una fuente de capital amplia y predecible para su expansión regional.

¿Por qué Clara puede mezclar equity y deuda en la misma operación?

La respuesta está en dos números: Clara superó los US$100 millones en ingresos netos anualizados y acumula más de un año con EBITDA positivo. Ese es el umbral que abre la puerta al capital no dilutivo.

El análisis de Merca2 sobre la operación lo plantea en términos directos: el venture debt y las líneas de crecimiento son el instrumento que usan las compañías con flujo de caja para crecer sin regalar porcentaje. Tienen costo financiero, covenants y calendario de devolución, pero son el capital más barato disponible cuando ya facturas. La misma publicación advierte que en España el acceso a capital no dilutivo sigue concentrado en deuda bancaria con avales públicos, como las líneas de ENISA, y en fondos de venture debt que rara vez miran a compañías por debajo de los 3 o 4 millones de ingresos recurrentes.

La escala de Clara explica también por qué un fondo alemán de desarrollo como DEG entra en la ronda. La compañía atiende a más de 45.000 empresas, entre ellas la mayoría de las startups en etapa de crecimiento de la región, tres de las cinco empresas más grandes de América Latina y una empresa del Fortune 20, según securities.io. El CEO añade nombres concretos de su cartera: la Bolsa Mexicana de Valores, FEMSA, Rappi, Smart Fit, Ocesa, Miniso y Caliente.

No es la primera vez que Clara combina instrumentos. securities.io recuerda que en noviembre de 2025 la compañía obtuvo US$70 millones en deuda estructurada de BBVA Spark, Covalto y la Corporación Financiera Internacional (IFC), y que en febrero de 2026 renovó una línea de US$150 millones con Goldman Sachs. Con esos movimientos, su capacidad total de deuda supera los US$250 millones.

Pagos agénticos y stablecoins: en qué se gastará el capital

Los recursos tienen destinos concretos: reforzar los equipos de ventas e ingeniería con más de 100 nuevas contrataciones, desarrollar herramientas de IA para departamentos de finanzas corporativas, entrar a nuevos mercados y ampliar la oferta de productos financieros.

En el centro de esa hoja de ruta están los pagos agénticos, que permiten automatizar transacciones y otras tareas del equipo financiero. Según securities.io, la función de pagos agénticos de Clara se conecta con plataformas de IA a través del Model Context Protocol, lo que permite a los clientes pedir reportes de gasto y proyecciones en lenguaje natural y habilita a agentes de IA para ejecutar transacciones autorizadas de forma autónoma. Una herramienta separada verifica en tiempo real si un gasto de un empleado cumple las políticas de la empresa y deriva las excepciones a revisión humana.

El otro frente es la liquidación. «Estamos incorporando productos a nuestra plataforma, varios de los cuales utilizan stablecoins para liquidar pagos con tarjetas de crédito, incluida la nuestra», dijo Gerry Giacoman Colyer, cofundador y CEO, en una entrevista con Bloomberg.

La suite también incluye Clara Global, para gestión de gastos entre países y monedas con tarjetas multidivisa; Clara Fleet en México, una tarjeta de combustible autorizada por el SAT con facturación fiscal automatizada; y Clara Veículos en Brasil, una tarjeta corporativa de combustible pospago. Ambos productos de combustible están integrados con la plataforma de gestión de gastos de la compañía.

El contexto: el venture capital regional sigue lejos de sus máximos

La operación destaca porque el mercado no está en su mejor momento. Según datos de PitchBook citados por Bloomberg Línea, el capital recaudado en la región totalizó cerca de US$400 millones hasta el tercer trimestre de 2026, frente a aproximadamente US$500 millones en el mismo período del año anterior.

En ese escenario, una Serie C de este tamaño con un componente mayoritario de deuda dice algo sobre dónde está el dinero: en fintech B2B con licencia regulatoria, ingresos recurrentes y clientes empresariales. La historia societaria de Clara lo ilustra. Fundada en 2021 por los mexicanos Giacoman Colyer y Diego Iván García Escobedo, la compañía trasladó su sede a São Paulo en 2023 después de obtener una licencia del banco central brasileño para operar como institución de pagos. No fue un movimiento cosmético: fue la condición para vender producto financiero regulado en el mercado más grande de la región. El CEO reporta además que la compañía alcanzó una valuación superior a US$1.000 millones a finales de 2021.

¿Qué significa esto para tu startup?

1. Los ingresos recurrentes son el documento que abre la conversación. El umbral que Clara cruzó, con más de US$100 millones en ingresos netos anualizados y más de un año de EBITDA positivo, es lo que le permitió negociar deuda en lugar de diluirse. Si estás en fase semilla, la lección no es salir a buscar venture debt: es que la deuda aparece cuando dejas de necesitarla.

2. Separa equity de deuda en tu term sheet. Financia producto y expansión de mercado con capital accionario; financia contrataciones y capital de trabajo con línea de crédito. Y lee los covenants con la misma lupa que una cláusula de antidilución: la cuasi-deuda tiene tipo, plazo y calendario de amortización que no se renegocia con la flexibilidad de una ronda.

3. La licencia regulatoria es infraestructura, no trámite. Si tu modelo toca pagos, crédito o custodia en América Latina, la habilitación local define qué productos puedes vender y a qué velocidad. Clara movió su sede para conseguirla.

4. La IA en finanzas ya no es un diferencial de marketing. Los pagos agénticos y la verificación automática de políticas de gasto apuntan a reemplazar trabajo manual repetitivo en el área financiera. Si tu producto toca ese flujo, vale la pena evaluar protocolos abiertos de conexión con agentes antes de construir tu propia capa.

Conclusión

Clara demuestra que en América Latina se puede levantar una Serie C sin diluir a los accionistas por el monto total: con ingresos recurrentes y EBITDA positivo, el capital deja de ser un favor y pasa a tener precio. La operación también confirma el perfil que hoy atrae dinero en la región, el de fintech B2B regulada con clientes empresariales y recurrencia, y deja una pregunta abierta: si la compañía logra sostener el EBITDA positivo mientras suma más de 100 contrataciones y expande su plataforma de pagos, su próxima ronda tendrá un punto de partida muy distinto al de la mayoría de las startups latinoamericanas.