Angelini invierte US$ 42M más en Megacentro: el negocio logístico de US$ 580M

¿Qué está comprando el Grupo Angelini y cuánto cuesta?

El conglomerado chileno Grupo Angelini está cerrando la compra de un 7,17% adicional de Red Megacentro, la principal desarrolladora de bodegas industriales de Chile, por aproximadamente US$ 42 millones. Con esta operación, su participación en la compañía —hoy controlada de forma difusa— pasaría del 26,6% actual a cerca de un tercio del capital.

La transacción implica la adquisición de las acciones que hoy poseen Luis Felipe Lehuedé (5,7%, a través de Inversiones Fortaleza Limitada) y Gustavo Swett (1,529%, mediante Sociedad de Inversiones El Coipo Limitada), dos socios históricos que ya no forman parte del management ni del directorio de la firma. Según informó Inversiones Siemel S.A. —la plataforma del Grupo Angelini dentro de Megacentro— ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el precio por acción acordado es de 0,017034845 UF, lo que se traduce en un desembolso total de 939.705,64 UF, equivalente a unos CLP$ 38.382 millones.

Si bien la operación aún está sujeta al ejercicio de derechos preferentes por otros accionistas del pacto societario, el cierre está programado para septiembre de 2026. Tras las compras previas de diciembre de 2024 y enero de 2025, Angelini ya había invertido US$ 142 millones en Megacentro desde que ingresó en 2018 con el 23% inicial.

👥 ¿Quieres ir más allá de la noticia?

En nuestra comunidad discutimos las tendencias, compartimos oportunidades y nos ayudamos entre emprendedores. Sin humo, solo acción.

👥 Unirme a la comunidad

¿Cómo opera Megacentro y qué datos financieros respaldan la apuesta?

Fundada en 1995 con un primer activo en Concepción, Red Megacentro opera como uno de los mayores desarrolladores y constructores de bodegas industriales en Chile, Perú y Estados Unidos. Su presidente es Alfredo Moreno y su gerente general, Claudio Chamorro.

Los últimos resultados financieros muestran una compañía en recuperación:

Ingresos del segundo trimestre 2026: CLP$ 49.100 millones (+2,7% interanual)
Ganancias del Q2 2026: CLP$ 17.386 millones (frente a pérdidas de CLP$ 97 millones en el mismo período de 2025)
Utilidades del primer semestre 2026: CLP$ 80.588 millones (+136% respecto a 2025)
EBITDA al cierre de 2025: CLP$ 109.762 millones (+6,9%)
Endeudamiento: redujo su ratio de deuda de 12,2 veces EBITDA a finales de 2024 a 10,4 veces al cierre de 2025

En 2025, la compañía vendió operaciones de frigoríficos en Perú y centros industriales en Estados Unidos para concentrarse en sus negocios centrales: gestión de proyectos a medida para grandes operadores logísticos —como Mercado Libre— y parques logísticos multicliente con bodegas flexibles, mini bodegas, oficinas y servicios asociados.

Aunque redujo su superficie bruta arrendable en un 3%, logró aumentar el EBITDA gracias a la renovación del portafolio y mejores condiciones de arriendo. Las vacancias transitorias asociadas a la relocalización de superficies están siendo superadas progresivamente.

¿Por qué el mercado inmobiliario logístico interesa tanto ahora?

El sector de bodegas y centros logísticos atraviesa un momento de transformación estructural en Latinoamérica. En Perú, donde Megacentro también tiene presencia significativa, el desarrollo del Megapuerto de Chancay está generando demanda de nuevas bodegas y centros de distribución en corredores terrestres estratégicos. La propia Inversiones Perú —sociedad creada para concentrar los activos logísticos de Megacentro en ese país— ya explora nuevos proyectos cercanos a Chancay.

Según datos publicados por RoadShow, Inversiones Perú cuenta con seis complejos logísticos y 213.038 metros cuadrados arrendables distribuidos entre Lima y Arequipa. Cerró 2025 con activos por CLP$ 149.873 millones (+6,9% interanual) e ingresos que crecieron desde CLP$ 6.753 millones hasta CLP$ 9.440 millones.

El Grupo Angelini ya demostró interés estratégico en este segmento: a través de Siemel, elevó su participación en Inversiones Perú al 40,83% en una operación de inicio de 2026 que involucró un aumento de capital por CLP$ 5.708 millones.

En el contexto global, la escasez de espacio físico en zonas logísticas estratégicas y la presión por optimizar cadenas de suministro han convertido a las bodegas modernas en activos cada vez más codiciados. Los procesos de concesión de licencias se prolongan, la conexión a redes eléctricas en zonas industriales consolidadas está saturada y la complejidad normativa aumenta, lo que dificulta la construcción de nuevos espacios y favorece a quienes ya operan plataformas establecidas.

¿Quién son los demás accionistas de Megacentro?

La estructura accionaria de Megacentro refleja un ownership disperso sin controlador único:

Accionista	Participación
Grupo Angelini (Siemel)	26,60%
Fondo Link Inmobiliario I (Link Capital Partners)	23,99%
Grupo Ebco (Hernán Besomi)	21,54%
Inversiones Patagual (Christian Schussler)	15,32%

El fondo de inversión administrado por Link Capital Partners —cuyos socios incluyen a Gonzalo Covarrubias, Fernando Edwards y Cristián Letelier— ya ha comprado previamente el 6% a 17 accionistas minoritarios fuera del pacto. Actualmente evalúa ejercer su derecho preferente para subir su participación al 25%, lo que le aseguraría nominar dos directores en el directorio de forma independiente.

Qué significa esto para tu startup

Esta operación revela varias tendencias relevantes para emprendedores que buscan infraestructura o consideran modelos de negocio relacionados:

1. La logística última milla se consolida como sector de inversión institucional. Fondos de pensiones (AFP Cuprum está entre los aportantes del fondo Link), aseguradoras y family offices están destinando capital significativo a bodegas logísticas. Para founders que necesitan espacio operativo, esto significa mayor competencia por metros cuadrados en ubicaciones premium, pero también más opciones de financiamiento para quienes desarrollan soluciones sobre esta infraestructura.

2. El gobierno corporativo importa más que nunca. Megacentro aprobó voluntariamente acogerse al régimen del Título XVI de la Ley N° 18.046 sobre sociedades anónimas, que establece estándares más robustos en operaciones con partes relacionadas. Este movimiento fue motivado por conflictos públicos previos entre accionistas —incluyendo arbitrajes iniciados por Felipe Guzmán Honorato contra operaciones vinculadas al grupo Ebco— y busca preparar a la compañía para eventual salida a bolsa. Para startups que aspiran a levantar rondas institucionales o ser adquiridas, la transparencia en relaciones con partes interesadas y la estructura accionaria clara son factores decisivos.

3. Desinversión selectiva puede liberar valor. Megacentro vendió activos no estratégicos (frigoríficos en Perú, centros industriales en EE.UU.) para reducir deuda y enfocarse en su núcleo. Un founder puede aprender de este enfoque: identificar qué líneas de negocio o activos distraen del core y desinvertir para fortalecer la posición financiera antes de buscar crecimiento orgánico o entrada a mercados nuevos.

Acciones concretas para implementar:

Si tu startup necesita infraestructura física, evalúa negociar contratos de arriendo a mediano plazo con operadores logísticos consolidados como Megacentro, aprovechando que buscan ocupación estable tras las vacancias transitorias recientes.
Revisa la estructura accionaria y los pactos de accionistas de tu empresa: si tienes múltiples socios con intereses divergentes, establece mecanismos claros de salida y derechos preferentes antes de que surjan conflictos.
Considera cómo la regulación de sostenibilidad (CSRD en Europa) impactará a tus clientes o proveedores logísticos; cada vez más exigirá reportes de emisiones y eficiencia energética verificables.