Fed sube tasas por primera vez desde 2023 y Trump exige 1%

La Fed rompe el congelamiento y sube la tasa al rango 3,75%-4%

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos votó por unanimidad, 12 a 0, para subir su tasa de referencia del rango 3,5%-3,75% al 3,75%-4% este miércoles. Es el primer aumento en más de tres años: el anterior había sido en julio de 2023, según Infobae.

La decisión llegó después de que la inflación se mantuviera persistentemente por encima del objetivo oficial del 2%. El PCE —el indicador preferido de la Fed— cerró en 3,7% en julio, el CPI anual se ubica en 3,4% en julio y agosto, y el PCE subyacente ronda el 3,2%, según datos reportados por USA Today.

Qué dijo Trump y por qué esta vez es distinto

Horas después del anuncio, el presidente Donald Trump escribió en Truth Social que las tasas deberían estar «en el 1%, o menos, porque tenemos el mejor crédito del mundo — POR MUCHO», y exigió: «¡BAJEN LAS TASAS DE INTERÉS PARA LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, Y RÁPIDAMENTE!». El mensaje llegó con una amenaza anexa: aseguró que Estados Unidos podría obtener al menos US$1,5 billones anuales si dejara de comerciar con países con los que tiene déficit, reportó Infobae.

👥 ¿Quieres ir más allá de la noticia?

En nuestra comunidad discutimos las tendencias, compartimos oportunidades y nos ayudamos entre emprendedores. Sin humo, solo acción.

👥 Unirme a la comunidad

El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, calificó la suba como «desafortunada» y sostuvo que no estaba respaldada por un argumento económico suficientemente convincente, según Infobae. La inusual fricción entre la Casa Blanca y la Fed ocurre a poco más de un mes de las elecciones midterm, en un contexto de bajos índices de aprobación republicana sobre el manejo económico, según USA Today.

La novedad: Trump nombró al frente de la Fed a Kevin Warsh, quien asumió como chair en mayo tras la nominación de enero. A diferencia de su antecesor Jerome Powell —objeto de presiones públicas durante años—, Warsh ha recibido elogios de Trump, que lo calificó de «brillante» y sugirió que «hará lo que tenga que hacer». El propio Warsh rechazó comentar públicamente sobre sus contactos con el presidente y defendió la independencia del banco central: «La independencia es una calle de doble mano», dijo en la conferencia de prensa, según USA Today.

El diagnóstico de Warsh: la inflación sigue demasiado alta

En su conferencia, Warsh fue directo: «La realidad es que la inflación está demasiado alta y lo ha estado durante demasiado tiempo. Las lecturas de inflación de este verano no me dicen que las tendencias subyacentes hayan mejorado significativamente», reportó USA Today. Argumentó que la economía estadounidense «se está fortaleciendo» con un mercado laboral estable —la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1% en agosto, con 162.000 empleos añadidos, según el Departamento de Trabajo citado por USA Today— y advirtió que el organismo no esperaba que las presiones sobre los precios se moderaran con la rapidez suficiente.

Warsh señaló tres factores detrás del alza de rendimientos en bonos largos: fortaleza económica, competencia por capital —particularmente de los «hyperscalers» que están levantando funding para infraestructura de IA— y la geopolítica, con «focos calientes» en el mundo que afectan los precios de la energía, reportó Fox Business. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ronda el 5%, su nivel más alto desde 2023.

Qué viene: el dot plot apunta a más subidas

Las nuevas proyecciones del FOMC incluyen el llamado dot plot, donde 16 de los 18 participantes (Warsh no presentó su propia proyección, al igual que en junio) prevén para fines de 2026 una tasa superior al punto medio del rango actual. La mediana de estimaciones coloca la tasa en 4,1% para diciembre, según Infobae. Para 2027 la proyección es de 3,9%, según USA Today.

La herramienta CME FedWatch mostraba un 92,7% de probabilidad de que la Fed subiera este miércoles, y para diciembre daba un 49,5% de probabilidad de un alza adicional de 25 puntos básicos hasta el rango 4%-4,25%, reportó Fox Business. Las próximas reuniones del FOMC están programadas para el 27-28 de octubre y el 8-9 de diciembre de 2026, según USA Today.

Cómo reaccionó el mercado

Las bolsas cerraron a la baja el mismo día del anuncio. El Dow Jones cayó más de 600 puntos (-1,2%), el S&P 500 perdió un 0,4% y el Nasdaq quedó prácticamente plano (-0,08%), según USA Today. Los analistas de LPL Financial describieron las proyecciones como cargadas de «tonos hawkish», lo que podría anticipar más subidas, reportó USA Today.

Según un análisis de Goldman Sachs citado por The Motley Fool, históricamente el S&P 500 cae alrededor de un 2% en promedio en los primeros tres meses tras el inicio de un ciclo alcista de tasas. Sin embargo, el retorno promedio a 12 meses es de un 9%, y los ciclos de endurecimiento gradual —no agresivo— han dado al índice retornos cercanos al 10,5% en el primer año, según Charles Schwab.

Qué significa esto para tu startup

El cambio de rumbo de la Fed impacta directamente el costo del dinero para founders y empresas tecnológicas, incluso si operan desde LATAM o España, porque gran parte del venture debt, deuda convertible y los financiamientos vinculados a tasas flotantes en mercados desarrollados se referencian a la tasa de fondos federales o al prime rate de EE.UU.

Acciones concretas para esta semana:

Revisa tu estructura de deuda variable. Si tienes líneas de crédito, deuda convertible o préstamos atados al prime rate, modela un escenario con tasas 50-100 puntos básicos por encima de las actuales. Un crédito personal promedio ya subió a 11,86%, según Yahoo Finance, y los préstamos anunciados están en el rango 7%-8%.
Asegura capital paciente antes de que se cierre la ventana. Los VC globales suelen ajustar sus tesis cuando la Fed endurece: las rondas tardan más y las valoraciones se comprimen. Si estás a 6-9 meses de levantar, empieza conversaciones ahora.
Optimiza el runway como prioridad operativa. Con la hipoteca a 30 años en EE.UU. cerca del 7% y el costo de oportunidad del capital al alza, cada mes de caja cuenta. Reducir burn no opcional se vuelve tan importante como crecer.
Aprovecha el lado positivo: las HYSA (cuentas de ahorro de alto rendimiento) y los CDs suben. Las tasas high-yield están mayormente en el rango 3%-4%, según Yahoo Finance. Si tienes caja excedente en USD, este es el momento de revisar dónde la dejas.

El contexto importa: la Fed está reaccionando a una inflación recalentada por la guerra de Irán (que comenzó el 28 de febrero, según USA Today), los precios del petróleo sobre US$100 el barril (Brent cerca de US$107, WTI cerca de US$103), y un gasto de capital masivo en infraestructura de IA que también presiona los precios. No estás ante un ciclo normal de endurecimiento: estás ante una Fed que intenta contener shocks que ella misma no controla del todo.