Fen Ventures levanta US$50M para IA temprana en Latam

Fen Ventures sale a levantar hasta US$50M para IA temprana en Latam

Fen Ventures, la gestora chilena de venture capital fundada en 2012 por Cristóbal Silva y Ricardo Levy y vinculada a LarrainVial desde 2017 a través de su brazo de activos alternativos Activa, abrió el proceso para levantar su cuarto fondo, con el que apunta a reunir entre US$30 millones y US$50 millones para invertir en startups de inteligencia artificial en etapa temprana de Latinoamérica.

El nuevo vehículo mantiene la tesis de «enfoque amplio en tecnología, industria y geografía» que ha definido a la firma, según contó Silva al Diario Financiero, pero introduce un giro clave en la etapa de entrada: ya no espera a que la compañía tenga producto lanzado ni tracción comprobada. El fondo proyecta un portafolio de 20 a 30 empresas, con tickets iniciales de entre US$200.000 y US$500.000 y capacidad de seguimiento de hasta US$1,5 millones por compañía. El primer cierre está previsto para este año y el cierre final, para el primer semestre de 2027.

Una trayectoria de 13 años: del primer cheque a Levita al fondo regional

Fen Ventures acumula más de una década de operación en el ecosistema regional. Su primera apuesta fue una inversión piloto en Levita Magnetics en 2013, sin estructura formal de fondo, según recoge el DF Lab. En 2018 levantó su segundo fondo —el primero con estructura formal— por US$21 millones, apalancado con recursos de la chilena Corfo.

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El tercer fondo, de US$25 millones y 100% capital privado —actualmente en proceso de cierre de inversión—, marcó un punto de inflexión: fue el primero con estrategia regional. Menos del 30% de las compañías invertidas son chilenas; el resto se reparte entre Argentina, Colombia, México, Estados Unidos y Europa con fundadores chilenos. A la fecha, la gestora ha invertido en 52 startups, entre ellas AgendaPro, Capitalizarme, Destácame, Fintual, Forest, Galgo, Shinkansen y Magnar.

«Somos un caso de éxito de Corfo, porque es un fondo que ocupó esta política pública para poder partir, pero logró llegar a un punto en el que dejó de necesitarla y puede volar con alas propias», resumió Silva. Entre los socios del nuevo vehículo por el lado de Activa están José Antonio Jiménez y Eduardo Beffermann.

La nueva tesis: entrar antes por la velocidad de la IA

El cambio más relevante respecto de los fondos anteriores es la etapa de entrada. Históricamente, Fen invertía en startups con producto lanzado y tracción demostrada; ahora la velocidad con que la IA transforma las industrias la obliga a comprometerse antes.

«Si quisiéramos invertir en compañías con tres o cuatro años de historia, probablemente no podríamos hacerlo«, admitió Silva. Y agregó: «Estamos ante una transformación tecnológica que está redefiniendo cómo operan prácticamente todas las industrias, y eso abre oportunidades de una escala inédita en la región».

El fondo analizará más de 1.000 compañías al año, según dijo Silva. Fen detectó que las oportunidades de inversión en Chile —país que históricamente representaba cerca del 30%— cayeron a menos del 20% en los últimos dos años, una combinación que el managing partner atribuye a «fragilidad económica, escasez de capital y un costo de oportunidad más alto para los fundadores».

Colombia como mercado prioritario: Simetrik, Dapta, Loto, Signa y Cifrato

Colombia es el segundo polo de la tesis. «Colombia se ha transformado en un mercado fundamental para nosotros; hemos aumentado nuestra exposición año a año y este nuevo fondo mantiene ese foco«, dijo Silva. «Vemos un ecosistema emprendedor cada vez más maduro, con talento capaz de construir compañías con proyección regional».

La presencia de Fen en el país incluye a Simetrik —fintech de conciliación financiera en la que la firma entró en 2022 como parte de la Serie A de US$24 millones liderada por FinTech Collective, y cuya Serie B extendió luego hasta US$85 millones con Goldman Sachs Asset Management—. Las apuestas más recientes tienen el tamaño que describe el nuevo fondo:

Dapta —agentes de IA para ventas de pymes— ronda pre-seed de US$1,2 millones en abril de 2024, co-liderada con Latin Leap.
Loto —fintech de gestión de gastos para pymes— pre-seed de US$1 millón en agosto de 2025.
Signa —agentes de IA para detectar falsificaciones de marcas en internet— semilla de US$1 millón a comienzos de 2026.
Cifrato —plataforma de contabilidad con IA que pasó por Y Combinator en 2025.

El contexto: Latam en mínimos históricos para el fundraising, pero la IA manda

Fen sale a levantar dinero en uno de los momentos más difíciles para los fondos de la región. Los gestores de VC reunieron US$548 millones en 52 fondos enfocados en Latinoamérica en 2024, «el punto más bajo para el fundraising de VC en la región en los últimos ocho años», según LAVCA, que lo atribuye a pocas distribuciones de fondos anteriores, tasas altas y la consolidación de las relaciones entre LPs y gestores.

La etapa en la que Fen quiere entrar también se contrajo: las rondas pre-seed en Latinoamérica pasaron de 661 en 2022 a 152 en 2025, una caída del 77%, según la firma de investigación Cuantico VP. En paralelo, el cuello de botella post-semilla sigue siendo severo: según el Colombia Tech Report 2026 de KPMG y BBVA Spark, el monto típico de las rondas iniciales en Latam subió de US$1,2 millones en 2021 a US$2 millones en 2025, pero solo una de cada diez startups logra avanzar hacia una ronda de crecimiento, y entre una ronda inicial de crecimiento y la siguiente pueden pasar hasta 26 meses.

Donde hay viento a favor es en la tesis de la IA. Según LAVCA, el 55% de las startups que levantaron su primer capital de venture en el primer semestre de 2026 eran de inteligencia artificial, frente al 30% en 2025.

¿Qué significa esto para tu startup?

Para founders en Latam, el nuevo fondo abre una ventana concreta en un mercado que, según LAVCA, está en mínimos de fundraising.

Si estás en IA en etapa pre-producto en Colombia, Chile, México o Argentina, este es el perfil de ticket que estabas esperando. Fen está anunciando explícitamente que va a escribir cheques antes de tener producto lanzado o tracción comprobada. Si tu tesis de IA es B2B y resuelve un problema real de una industria tradicional (fintech, legal, contabilidad, ventas, marketing), el rango de US$200K-US$500K con potencial de seguimiento hasta US$1,5M encaja con el fondo. Llevá tu mejor narrativa técnica y un founder técnico capaz de explicar por qué tu equipo, y no otro, va a ganar ese wedge.
Construye evidencia de velocidad, no solo de tracción. Silva señaló que observan «empresas muy pequeñas que alcanzan facturaciones relevantes en meses, algo impensado hace pocos años». El cuello de botella en Latam es pasar de la ronda inicial a la de crecimiento: solo una de cada diez lo logra, según el Colombia Tech Report 2026 de KPMG y BBVA Spark. Si recibes inversión de Fen, prepárate para mostrar velocidad de revenue o usuarios, no solo un deck. Y planificá financieramente un puente de 18 a 26 meses, porque esa es la mediana real entre rondas en la región.
Estudia quién más está en la mesa de Fen. La firma presume de una de las bases de aportantes más diversificadas de la región: aseguradoras, endowments, fondos de fondos, family offices y personas naturales. Conocer la composición del fondo te ayuda a mapear quién podría respaldar tu próxima ronda cuando Fen haga follow-on —o cuándo tengas que salir a buscar capital fuera del fondo ancla.