India frena el cobro del 0,4% en UPI tras Diwali

India aplaza el cobro del 0,4% en UPI hasta después de Diwali

El NPCI frenó a última hora la comisión del 0,4% sobre las transacciones de comercio en UPI superiores a ₹2.000 (unos 21 dólares), que debía entrar en vigor el 15 de octubre. La decisión llegó después de que asociaciones de comerciantes, fintechs y proveedores de pagos advirtieran que cobrar durante la temporada festiva golpearía a los negocios más pequeños.

Para cualquier founder que construya sobre rieles de pago, la señal es incómoda: en los mercados donde el pago digital es gratis para el comercio, mover esa aguja es un problema político antes que técnico.

¿Qué decidió exactamente el NPCI?

El National Payments Corporation of India (NPCI), que opera UPI, anunció el 13 de octubre que su comité directivo de UPI y Servicios pospuso la implementación del Merchant Discount Rate (MDR) para "inmediatamente después de Diwali", sin fijar fecha nueva. La tarifa no se retiró: solo se corrió.

El MDR es la comisión que paga el comercio por aceptar pagos digitales. El esquema propuesto aplica 0,4% a transacciones persona-a-comercio (P2M) elegibles por encima de ₹2.000, con un tope de ₹300 por operación.

Las exenciones son amplias. Las transferencias persona a persona siguen gratis sin importar el monto; los pagos de comercio de ₹2.000 o menos no pagan MDR; y los pequeños comerciantes —incluidos vendedores ambulantes— que reciben hasta ₹1 lakh (unos 1.033 dólares) al mes por código QR quedan fuera del cobro. Hay además tarifas especiales: ferrocarriles, telecomunicaciones, seguros, combustible e insumos agrícolas por encima de ₹2.000 pagan una tarifa plana de ₹5, y las operaciones de mercado de capitales, 0,02% con tope de ₹300.

Según la notificación del Ministerio de Finanzas del 15 de septiembre recogida por CIOL, el gobierno estima que cerca del 96% de las transacciones de comercio quedará fuera del cobro.

¿Por qué los comercios indios rechazan la tasa MDR?

La resistencia fue organizada y ruidosa. La All India Mobile Retailers Association (AIMRA), que representa a más de 150.000 minoristas de telefonía móvil, y la All India Consumer Products Distributors Federation (AICPDF) se opusieron al MDR y llegaron a convocar un "No UPI Day" para el 2 de octubre, que retiraron tras una reunión con la ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman el 30 de septiembre, según CIOL.

"Los minoristas de telefonía operan con márgenes finos y son la columna vertebral de la economía minorista de India. Introducir cargos MDR durante el pico de la temporada festiva habría sido un golpe severo para millones de pequeñas y medianas empresas", dijo Kailash Lakhyani, fundador y presidente de AIMRA, en declaraciones recogidas por Outlook Business.

El think tank Global Trade Research Initiative (GTRI) fue más lejos y pidió retirar la medida. Su fundador, Ajay Srivastava, sostuvo que el cobro "podría subir precios, comprimir las ganancias de las pequeñas empresas y debilitar la demanda de los hogares", además de reducir la ventaja de precio de UPI frente a las tarjetas. GTRI también señaló que el GST del 18% aplicable al MDR se convierte en un costo extra para negocios no registrados que no pueden acreditar ese impuesto.

El punto más incómodo del informe: eximir las transacciones chicas no protege del todo al consumidor, porque el comerciante puede repartir el costo entre todos sus precios. Con el ejemplo de camisas de ₹500, quien sube el precio a ₹505 para cubrir la comisión de las ventas grandes termina cobrándole ₹5 más también a quien compra una sola camisa.

¿Cuánto cuesta operar UPI y quién lo paga?

Acá está el nudo del negocio. El NPCI estimó el mes pasado que operar UPI cuesta alrededor de ₹200.000 millones (unos 2.100 millones de dólares) al año, entre capacidad de servidores, prevención de fraude y soporte técnico. Ese costo lo vienen absorbiendo bancos y proveedores de pago, que llevan años pidiendo una vía para recuperarlo a medida que el volumen crece.

Y el volumen es gigante. En septiembre, UPI procesó 24.070 millones de transacciones por ₹29,37 lakh crore (unos 305.000 millones de dólares), según datos del NPCI. Frente al año anterior, el volumen creció cerca del 23% y el valor, un 18%. En términos diarios, el promedio subió a unos 802 millones de operaciones por día, desde 791 millones en agosto.

El gobernador del Reserve Bank of India (RBI), Sanjay Malhotra, minimizó el riesgo: "Por ahora no vemos ninguna caída en los volúmenes. Y personalmente no creo que una tarifa pequeña tenga un impacto mayor", dijo, según PTI, citado por Outlook Business.

¿Qué cambia para Google Pay, PhonePe y Paytm?

UPI nació gratis para el comercio en enero de 2020, cuando el gobierno eliminó las comisiones que bancos y proveedores cobraban, para empujar a la población fuera del efectivo. Ese diseño hizo crecer la red —que hoy también opera en países como Singapur, Emiratos Árabes Unidos y Francia a través del brazo internacional del NPCI— pero dejó a los participantes sin ingresos directos por transacción.

PhonePe y Google Pay concentran más del 80% de las transacciones de UPI y mantienen un duopolio, según GTRI. Si el esquema de reparto de comisiones los incluye, tendrían la base más grande para capturar parte de esos ingresos. Del otro lado, GTRI advierte que reducir la ventaja de precio de UPI haría más competitivas a Visa y Mastercard, y menciona que el informe 2026 del Representante Comercial de Estados Unidos criticó las reglas de pago digital de India por favorecer a proveedores locales.

El mercado ya reaccionó: las acciones de Paytm, MobiKwik y Pine Labs cayeron un 5% el 9 de octubre ante la posibilidad de un aplazamiento, según Moneycontrol.

¿Qué significa esto para tu startup?

Tres lecciones que aplican bastante más allá de India.

• El "gratis para el comercio" es una decisión política, no un modelo de negocio. Si tu producto depende de que un riel de pago siga siendo gratis, estás construyendo sobre una decisión regulatoria reversible. Modela el escenario en el que esa comisión aparece y calcula cuánto de tu margen se come.
• Diseña para el comerciante de margen fino. El argumento que frenó el MDR fue el impacto en los pequeños vendedores. Si vendes software o servicios a comercios en LATAM o España, la sensibilidad al costo por transacción es tu principal objeción de venta: ten listo un número claro de cuánto le cuesta cada punto de comisión al mes.
• Vigila el calendario regulatorio, no solo el anuncio. El NPCI no retiró la tarifa, la movió a después de Diwali, y hubo reportes de que se evaluaba enero de 2027 como nueva fecha. Un aplazamiento no es una derogación. Si tu roadmap depende de esa fecha, trátala como variable.

Y una lectura de fondo: el caso muestra que una red de pagos puede escalar a miles de millones de transacciones y aun así no tener resuelto quién paga la infraestructura. Ese problema —crecimiento sin modelo de ingresos— es el mismo que enfrentan muchas startups que priorizan adopción sobre monetización. La diferencia es que UPI tiene al Estado detrás. Tu startup no.

Fuentes

• TechCrunch (fuente original)
• Oneindia
• Outlook Business
• CIOL
• Outlook Business
• Outlook Money