Job&Talent pierde 120M y prórroga crédito de 350M con BlackRock

Job&Talent encadena otro año en rojo: 120M de pérdidas y un crédito prorrogado

Job&Talent, la plataforma madrileña de gestión de fuerza laboral que opera en diez países, perdió cerca de 120 millones de euros en su último ejercicio fiscal, frente a los 92,3 millones del año anterior, según las cuentas consolidadas en España recogidas por El Confidencial. La cifra llega en paralelo a la prórroga de su crédito de 350 millones de euros con BlackRock, cuyo vencimiento original en agosto de 2026 se ha desplazado hasta octubre de 2028.

Para un founder que sigue a compañías en fase de crecimiento, el movimiento es doblemente elocuente: por un lado evidencia la presión que aún sufre el sector del staffing tras la contracción posterior a la pandemia; por otro muestra cómo un actor consolidado, valorado en €1.300 millones en su última ronda, sigue dependiendo de la ingeniería financiera y de la promesa de la inteligencia artificial para enderezar su cuenta de resultados.

Cómo se recompuso la deuda con BlackRock

El acuerdo de refinanciación se firmó el 10 de febrero de 2025 y modificó tanto el calendario como el coste del préstamo:

• Nuevo vencimiento: octubre de 2028 (antes, agosto de 2026).
• Escalado de tipos: SOFR +7% en 2025, +6,75% en 2026 y +6,5% en 2027, frente al SOFR +8,75% previo.
• Línea de liquidez adicional: unos 28,8 millones de dólares (25,75 millones de euros) incorporados mediante una adenda al contrato.

La operación se negoció de forma proactiva en paralelo a la última ronda de capital de la compañía, en la que BlackRock entró en el accionariado liderando una inyección de 92 millones de euros que valoró a Job&Talent en 1.300 millones de euros y otorgó a la gestora un asiento en el consejo de administración.

La Serie F a la baja que dejó a Job&Talent en €1.300M

Según el registro de financiaciones de Multiples.vc, la ronda de abril de 2025 —clasificada como Serie F— fue un down round: la valoración cayó desde los aproximadamente US$2.350 millones de la Serie E de diciembre de 2021, liderada por Kinnevik y SoftBank, hasta los US$1.500 millones (€1.300 millones) actuales. En esa misma Serie F, de unos US$104 millones en total, participaron también Kibo, Kinnevik, DN Capital, InfraVia, Atomico y Hercules Capital, según Multiples.vc.

Multiples.vc cifra el capital total levantado por Job&Talent en más de US$1.000 millones repartidos en 12 rondas, una cifra que se completa con la línea de deuda de BlackRock firmada en 2022 y los aproximadamente €236,2 millones adicionales captados entonces, en pleno ciclo de expansión hacia Estados Unidos.

Los números que sí mejoran: ingresos por empleado y costes generales

Aunque los ingresos cayeron cerca de un 1% hasta los 1.802 millones de euros, la compañía destaca dos métricas operativas que sí han mejorado tras el despliegue de IA:

• Ingresos por empleado: +12% interanual, hasta 931.300 euros por persona.
• Gastos generales y de administración (G&A): 8,8% sobre ingresos, frente al 15,2% que promedian los principales actores tradicionales del sector.

En el plano del beneficio operativo, Job&Talent defiende que las pérdidas consolidadas se explican por amortizaciones y depreciaciones contables: en las cuentas de la matriz (holding) el EBITDA del último ejercicio fue ligeramente superior a 20 millones de euros. La compañía se ha marcado como objetivo cerrar el ejercicio en curso con un EBITDA cercano a 50 millones y llegar al vencimiento de 2028 con 100 millones en esa misma métrica.

Para poner en contexto la escala, los comparables públicos más cercanos que recoge Multiples.vc son Upwork (US$788M de ingresos y valoración de US$1.100M, múltiplo 1,1x), Grupa Pracuj (US$207M, US$986M, 4,3x) y Visional (US$506M, US$2.400M, 2,8x). El 0,7x que implica la valoración actual de Job&Talent sobre sus aproximadamente US$2.100M de facturación deja a la española entre las más penalizadas del lote.

Clara, Sara, Teo y María: la red de agentes IA que ya trabaja

El plan de recuperación se apoya explícitamente en la plataforma nativa de IA. El ejemplo más visible es Clara, la reclutadora autónoma de la compañía:

• Realizó 780.000 entrevistas de forma autónoma durante el último ejercicio.
• Opera en más de 70 idiomas, 24 horas al día, 7 días a la semana.
• Cubre el 67% de los roles en España.
• Según el cofundador Juan Urdiales, implica una reducción de costes operativos en torno al 30%.

A Clara se suman Sara (coach de asistencia que confirma turnos y sigue ausencias para reducir el absentismo), Teo (gestor de cuentas que monitoriza datos de fuerza laboral y propone reemplazos) y María (coach de rendimiento que envía pautas de coaching a escala). La narrativa de la compañía, fundada por Felipe Navío y Juan Urdiales en 2009, es que la IA no es un complemento, sino el sistema nervioso de las operaciones.

La plantilla, en línea con la apuesta por la IA

El adelgazamiento de la estructura acompaña al despliegue de los agentes. La compañía cerró 2025 con una plantilla media de 1.930 empleados internos, casi 400 menos que el ejercicio anterior, y facilitó oportunidades laborales a una media anual de 74.768 trabajadores temporales, unos 2.500 menos que en 2024.

En el informe de resultados, la dirección justifica el recorte como continuación de la «eliminación de redundancias operativas» de los dos ejercicios previos, y anticipa que la fuerza laboral se mantendrá estable en 2026 y 2027: el crecimiento esperado se logrará mediante el mismo número de personas, no con más.

Qué significa esto para tu startup

Para una startup que aspire a levantar deuda estructurada en fase Serie C o superior, el caso Job&Talent deja tres lecciones concretas:

• Diseña la deuda con margen de refinanciación. Job&Talent renegoció en febrero de 2025 un préstamo que vencía en agosto de 2026; llegar a esa prórroga con 18 meses de antelación evitó un colapso de caja. Si firmas un crédito de crecimiento, negocia desde el inicio ventanas de extensión o covenants que te den aire si el mercado cambia.
• Separa el discurso de la holding del de la consolidada. Job&Talent defiende que el EBITDA del holding supera los 20M y que las pérdidas consolidadas son ajustes no monetarios. Si tu startup maneja varias filiales, prepara la misma distinción: los inversores y prestamistas valoran más esa claridad que una cifra agregada.
• Mide la IA por impacto operativo, no por demos. El dato que la empresa repite es que Clara cubre el 67% de los roles en España y reduce un 30% los costes de selección. Cuando presentes un agente de IA a un cliente o a un board, ancla la promesa a un porcentaje de cobertura y a una cifra de ahorro, no a una capacidad técnica abstracta.

Fuentes

• Job&Talent fía su futuro a la IA al elevar pérdidas y prorrogar su préstamo de 350M con BlackRock — El Confidencial
• Job&Talent Revenue, Valuation, Funding & Investors — Multiples.vc
• Job&Talent company profile — LinkedIn

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