Kushki Chile 105%: democratización de pagos electrónicos

¿Qué está pasando con los pagos digitales en Chile?

Kushki reportó un crecimiento del 105.2% en Chile durante 2025, superando su propio récord anterior del 91% y consolidándose como el cuarto mayor adquirente por volumen transaccional en el país. La fintech procesa más de US$250 millones mensuales, triplicando su volumen total de pagos (TPV) en el primer trimestre de 2025 comparado con el mismo periodo del año anterior.

Este crecimiento exponencial ocurre en un contexto donde Carlos Molineiro, country manager de Kushki Chile, expuso ante la Bancada por las Startups y la Economía Digital la necesidad urgente de extender la democratización de los pagos electrónicos más allá de la Región Metropolitana. Aunque Chile ha avanzado significativamente en adopción digital, muchos comercios en comunas fuera de Santiago siguen restringidos al uso exclusivo de dinero efectivo.

Para founders del ecosistema fintech y retail tech, esto representa tanto una oportunidad de mercado como un desafío regulatorio que podría definir el ritmo de expansión en los próximos 24 meses.

👥 ¿Quieres ir más allá de la noticia?

En nuestra comunidad discutimos las tendencias, compartimos oportunidades y nos ayudamos entre emprendedores. Sin humo, solo acción.

👥 Unirme a la comunidad

¿Por qué la regulación de tasas de intercambio es crítica para tu negocio?

La exposición de Kushki ante diputados destacó un punto que afecta directamente la viabilidad económica de pequeños comercios: la necesidad de ajustar la regulación de tasas de intercambio en pagos con tarjeta, especialmente para transacciones de bajo valor.

Las tasas de intercambio (interchange fees) son comisiones que los comercios pagan por cada transacción con tarjeta. En Latinoamérica, según el informe Kushki-PCMI sobre revolución en pagos digitales, el ecosistema creció más del 15% en 2024, impulsado por tecnología y cambios en comportamiento del consumidor. Sin embargo, la infraestructura regulatoria no ha evolucionado al mismo ritmo.

Para un comercio pequeño que opera con márgenes ajustados, una tasa de intercambio elevada en transacciones de bajo valor (como un café de $2.000 o un pan de $1.500) puede hacer inviable aceptar pagos digitales. Esto crea un círculo vicioso: los comercios no aceptan tarjetas porque las tasas son altas, y los consumidores no usan medios digitales porque los comercios no los aceptan.

Dato clave: Kushki opera con un modelo de multiadquirencia vía API que permite autonomía técnica sin depender de bancos tradicionales, reduciendo costos y complejidad para PYMES. Sus ingresos en Chile crecieron más del 200% en el primer semestre de 2025, validando que hay demanda insatisfecha en el mercado.

¿Qué brechas de inclusión territorial persisten en Chile?

La exposición ante la Bancada por las Startups identificó una realidad que los datos agregados nacionales suelen ocultar: la adopción de pagos digitales es desigual territorialmente. Mientras Santiago concentra la mayor parte de la infraestructura digital, comunas fuera de la Región Metropolitana mantienen altos niveles de dependencia del efectivo.

Esta brecha no es solo tecnológica — es económica y regulatoria. Los costos de implementación de terminales POS, las comisiones por transacción y la falta de incentivos fiscales para la digitalización crean barreras de entrada que los pequeños comercios no pueden superar solos.

El ecosistema startup chileno tiene aquí una oportunidad clara: desarrollar soluciones que reduzcan el costo de adquirencia para micro y pequeños comercios, especialmente en zonas secundarias. Kushki ya está ejecutando esta estrategia, proyectando duplicar su expansión en 2026 hacia retail, salud y pagos recurrentes mediante omnicanalidad, Apple Pay y tokens de red.

¿Cómo se compara Chile con otros mercados LATAM en pagos digitales?

El panorama regional ofrece contexto valioso para entender hacia dónde se dirige Chile. En Perú, el 72% de adultos usa billeteras digitales (segundo semestre 2024). Colombia muestra preferencia por transferencias electrónicas (ACH), con más del 50% de clientes e-commerce esperando PSE como opción de pago.

Chile, aunque con menor penetración de wallets digitales, tiene ventajas estructurales: mayor bancarización histórica, infraestructura de telecomunicaciones sólida y un ecosistema fintech maduro con actores como Kushki liderando la innovación en adquirencia no bancaria.

La tendencia regional, según el informe Kushki-PCMI, es clara: los pagos digitales están transitando de inclusión básica a sofisticación. Omnicanalidad, BNPL (Buy Now Pay Later) y diversificación de wallets marcan la agenda para 2025-2026.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si estás construyendo una fintech, retail tech o cualquier negocio que dependa de pagos digitales en Chile o LATAM, hay tres acciones concretas que puedes implementar ahora:

Evalúa tu modelo de adquirencia: Si dependes de un solo adquirente bancario, explora opciones de multiadquirencia. Kushki demostró que el modelo no bancario puede reducir costos y aumentar tasas de aprobación. Pregunta a tu proveedor actual: ¿qué tasas de interchange estás pagando? ¿Hay alternativas más competitivas para transacciones de bajo valor?
Prioriza mercados secundarios: La oportunidad no está en saturar Santiago — está en comunas con baja penetración digital. Desarrolla soluciones offline-first que funcionen con conectividad intermitente, ofrece incentivos por adopción temprana y construye partnerships con asociaciones de comerciantes locales.
Prepara tu infraestructura para omnicanalidad: Los consumidores esperan pagar igual online que offline. Integra Apple Pay, tokens de red y wallets digitales en tu stack tecnológico. Kushki creció 300% en TPV trimestral ofreciendo esta flexibilidad — tu competencia lo hará también.

El llamado de Kushki ante diputados no es solo advocacy corporativo — es una señal de que el marco regulatorio podría cambiar en los próximos 12-18 meses. Si tu modelo de negocio depende de tasas de interchange actuales, construye escenarios con regulación más favorable y menos favorable. La agilidad regulatoria será tan importante como la agilidad técnica.

¿Qué viene para el ecosistema fintech chileno?

La participación de autoridades y representantes del sector financiero en la Bancada por las Startups sugiere que hay voluntad política para modernizar el ecosistema. Los temas en mesa: inclusión territorial, ajuste de tasas de intercambio y promoción de innovación en pagos.

Para founders, esto significa que los próximos 12 meses podrían traer:

Mayor claridad regulatoria sobre adquirencia no bancaria
Incentivos para digitalización de microcomercios
Reducción de barreras de entrada para nuevos players fintech
Presión competitiva sobre tasas de interchange

Kushki ya está posicionado: cuarto mayor adquirente por volumen, crecimiento de 105% anual, proyección de duplicar expansión en 2026. La pregunta para tu startup es: ¿cómo te posicionas tú en este mercado en transformación?