Micron: la RAM escaseará más en 2027 y 2028 que hoy

El aviso de Micron que ya no admite dudas

Micron Technology acaba de publicar los resultados de su cuarto trimestre fiscal 2026 y el mensaje a inversores no admite interpretaciones optimistas: la memoria escaseará más en 2027 y 2028 que en 2026. Lo dijo el consejero delegado, Sanjay Mehrotra, durante la earnings call del 30 de septiembre. Según el reporte de TechPowerUp, Mehrotra reconoció que la compañía no tiene visibilidad sobre cuándo volverá el equilibrio entre oferta y demanda.

Las cifras del trimestre dibujan el escenario. Micron facturó US$54.230 millones en el Q4, con un margen bruto consolidado del 87% y un beneficio neto de US$37.700 millones. Los ingresos anuales cerraron en US$133.188 millones, frente a los US$37.378 millones del ejercicio anterior. Los ingresos de DRAM crecieron 343% interanual en el trimestre, según datos de la propia compañía recogidos por Xataka.

El indicador más elocuente, sin embargo, es operativo: más del 75% de la producción de memoria de Micron para 2027 ya está comprometida con clientes, y la mayor parte de las conversaciones comerciales actuales giran en torno a 2028. Ars Technica, que citó la transcripción de la llamada, recordó que Micron ya no vende RAM de consumo, pero el desvío de capacidad hacia el segmento business-to-business (HBM para IA y DRAM para servidores) limita la oferta disponible para dispositivos de consumo.

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Por qué escasea: la trampa del HBM

El problema no es la falta de materiales ni un cuello de botella fabril, sino un rebalanceo estratégico del sector. Los tres grandes fabricantes de DRAM —Samsung, SK hynix y Micron— han priorizado la producción de HBM (High Bandwidth Memory), la memoria de alto ancho de banda que requieren los aceleradores de IA de NVIDIA, AMD y Google. Esa migración deja menos obleas y menos capacidad para la DRAM convencional (DDR4, DDR5, LPDDR) que alimenta smartphones, PCs y servidores generales.

El resultado ya está en los precios. TrendForce previó subidas del 90% al 95% en la DRAM convencional durante el primer trimestre de 2026, según recogió Xataka. En su última llamada, Micron confirmó que los precios de DRAM al consumidor subieron en el rango alto de adolescentes (entre 17% y 19%) el último trimestre, y los de NAND cerca del 30%, según TechPowerUp.

A la presión sobre los precios se suma un segundo factor: los contratos plurianuales. Los hyperscalers —Microsoft, Google, Amazon, Meta— han firmado acuerdos de compra anticipada a medio plazo. 24/7 Wall St. documentó que Micron ha cerrado 16 Strategic Customer Agreements, en su mayoría take-or-pay a cinco años, que cubren aproximadamente el 20% de su volumen de DRAM y un tercio de NAND, con ingresos mínimos acumulados cercanos a US$100.000 millones. Los clientes, además, han depositado US$22.000 millones en cash y cartas de crédito como garantía. Mehrotra fue directo: Micron solo puede cubrir entre la mitad y dos tercios de la demanda de sus mayores clientes de IA.

Los números macro del boom (y por qué importa al founder)

El mercado global de DRAM alcanzó aproximadamente US$154.700 millones en el Q2 2026, según estadísticas de TrendForce citadas en un análisis de Note.com. El reparto muestra el grado de concentración: Samsung con cerca del 39,4% (US$60.980 millones), SK hynix con 24,9% (US$38.590 millones), Micron con 23,3% (US$36.000 millones) y el fabricante chino CXMT irrumpiendo con alrededor del 9,5-10% (US$14.620 millones). CXMT pasó de menos del 1% en 2023 a casi el 10% en menos de tres años, impulsado por capital estatal y talento repatriado.

El segmento HBM es el más caliente: el mercado ronda los US$30.000-40.000 millones en 2026 y distintos análisis del sector lo proyectan hacia US$100.000 millones en 2030. SK hynix controla aproximadamente el 58% del HBM a Q1 2026. Micron, según recoge 24/7 Wall St., ha subido un 502,43% en bolsa en los últimos doce meses y roza una capitalización de US$1,14 billones.

Pero no todo son cohetes. El 25 de junio de 2026, 17 demandantes presentaron una class action en el Northern District de California contra Samsung, SK hynix y Micron, acusándolos de conspirar para mantener la DRAM convencional artificialmente escasa mientras derivaban capacidad a HBM. La demanda cita subidas de hasta el 700% en cuatro años. Samsung ya pagó una multa de US$300 millones en 2005 y SK hynix US$185 millones por casos similares.

Y hay una grieta inesperada en el relato alcista: el 9 de septiembre de 2026, Hiroo Ota, CEO de Kioxia, dijo a Bloomberg que los precios de NAND han subido suficiente y que la compañía trabajaría para evitar nuevos incrementos que dañen la demanda de IA. Es la primera vez que un fabricante importante pone un techo público a su propio poder de fijación, un movimiento que, según FinanceFeeds, podría moderar la espiral en DRAM durante el Q4 2026. Ningún otro gran fabricante —Samsung, SK hynix, Micron— ha replicado la declaración.

Quién paga los platos rotos

La presión llega al consumidor y a las cadenas de suministro. Gartner estima que los precios de la memoria subirán alrededor del 130% a finales de 2026 frente a 2025, lo que elevará el precio medio de los smartphones un 13% y reducirá los envíos un 8,4%. IDC es más severo: proyecta una caída del 12,9% en envíos de smartphones, hasta 1.120 millones de unidades. En un terminal de gama de entrada con 6 GB de LPDDR4X y 128 GB de almacenamiento, la memoria ya representaba el 43% de la factura de materiales en el Q1 2026, frente al 15-20% en un gama media y el 10-15% en un flagship, según datos que cita FinanceFeeds.

Apple, Amazon y los hyperscalers pueden absorber parcialmente la subida, pero los fabricantes de segundo nivel no. Y los efectos llegan al hardware que toca a cualquier founder: vuelta de móviles con 4 GB de RAM, resurrección de chips del año anterior, catálogos reducidos, gamas simplificadas. La estrategia del sector, según publicó Xataka, es forzar al cliente a saltar al siguiente escalón de precio o aceptar hardware técnicamente más modesto.

Qué significa esto para tu startup

El aviso de Micron no es una predicción académica: es una restricción operativa confirmada que se prolongará, como mínimo, hasta 2028. Tres acciones concretas para founders:

Audita tu dependencia de hardware físico. Si tu producto depende de dispositivos con DRAM o NAND (IoT, wearables, robótica, puntos de venta, kioskos), renegocia contratos de suministro antes de fin de año y diversifica proveedores. Los contratos plurianuales con take-or-pay están copando la capacidad; sin uno, irás al spot y pagarás más.
Repensa la arquitectura de tus cargas de IA. Si dependes de GPUs o aceleradores propios, considera modelos más frugales en memoria (cuantización, destilación, offloading a CXL o NAND) y arquitecturas mixtas GPU-CPU. La HBM es ahora el cuello de botella; cada GB que ahorras en el modelo es capacidad que tu proveedor no te quita.
Explora las capas de oportunidad que abre el desorden. Tres áreas con tracción en 2026: módulos de memoria CXL que complementan DRAM (Kioxia, Samsung y Micron ya tienen productos), software de gestión de jerarquía de memoria y servicios de testing o auditoría de DRAM para compradores con riesgo regulatorio. Cualquier founder con perfil técnico o comercial en estas capas puede entrar mientras el sector está reconfigurando contratos a cinco años.

La escasez de RAM ha dejado de ser una nota técnica en Bloomberg. Es una restricción de crecimiento que toca a tu próxima ronda, a tu próxima fabricación y al precio que tu cliente pagará por tu producto. Micron acaba de confirmar que la fiesta de la memoria continuará al menos dos años más; la pregunta para los founders no es si prepararse, sino cuánto tiempo llevan esperando para empezar.