NVIDIA cae 4.57% en Nasdaq el viernes tras rally del jueves

Un día después del estallido, Wall Street cobró la factura

Las acciones de NVIDIA cayeron 4.57% en el Nasdaq el viernes, hasta US$217.55, borrando una parte importante del 8.7% de alza que habían acumulado el jueves, cuando el mercado reaccionó al reporte del segundo trimestre del año fiscal 2027 (trimestre cerrado el 26 de julio de 2026). Para una acción que venía de marcar récords, el movimiento del viernes fue un recordatorio de lo que ya había adelantado el propio Wall Street Journal en mayo: cuando NVIDIA sorprende al alza, una parte de la subida se devuelve al día siguiente.

La paradoja es que el jueves no hubo nada negativo. NVIDIA publicó ingresos por US$96.221 millones en el Q2 FY27, un 106% más interanual y por encima de los US$92.170 millones que esperaba el consenso de LSEG, según reportó CNBC. El segmento de centros de datos generó US$89.000 millones —un 117% más interanual— y representa ya más del 92% de la facturación total. La acción, sin embargo, no sostuvo el nivel.

Por qué Stifel subió el precio objetivo a US$315 pese a la caída

El viernes, la firma Stifel elevó su precio objetivo para NVIDIA de US$282 a US$315, lo que implica un potencial de revalorización del 42.9% desde el cierre del jueves (US$220.41). El detonante, según El Economista, son las expectativas en torno a Vera Rubin, la próxima plataforma de cómputo para inteligencia artificial que NVIDIA confirmó que ya está «rampando hacia producción completa», con racks desplegándose en CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure y Nebius, de acuerdo con el comunicado oficial de la compañía.

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Stifel estima que Vera Rubin aporte el 20% de las ventas de centros de datos del próximo trimestre, una cifra que pone en perspectiva lo que viene: la plataforma no es un refresh menor. Cada sistema NVL72 combina CPUs Vera de 88 núcleos con GPUs Rubin que llevan hasta 288 GB de memoria HBM4 por chip, según Cryptobriefing. NVIDIA asegura que la arquitectura ofrece hasta 5x más velocidad de inferencia y 3.5x más rendimiento de entrenamiento comparado con Blackwell, y CoreWeave reportó un aumento de 10x en throughput de IA por megavatio con los nuevos sistemas.

El guidance de Q3 y la proyección a 2028: la cifra que cambió la conversación

El número que más pesó en la llamada con analistas fue la guía para el tercer trimestre fiscal 2027: US$108.000 millones de ingresos, más o menos 2%. Pero la declaración que más llamó la atención vino de la CFO Colette Kress, quien dijo que NVIDIA espera un crecimiento de ingresos del 70% en el año fiscal 2028, frente a una estimación del consenso del 44%, según CNBC. «Customer forecasts apuntan a que nuestro crecimiento se duplicará el próximo año», dijo Kress, agregando que esa guía refleja restricciones de oferta, no de demanda.

Esa lectura —la demanda supera la capacidad de fabricar— se repite en otros puntos del reporte:

Los compromisos de suministro (supply commitments) totalizan US$279.000 millones, en gran parte ligados a la compra de memoria para Vera Rubin, según 24/7 Wall St.
En Q2, la guía para el gross margin no-GAAP se proyecta cerca del 74% (vs. 75.0% en Q2), presionado por costos de memoria y componentes y por las propias restricciones de oferta.
NVIDIA no está asumiendo ingresos de centros de datos desde China en su outlook para Q3, lo que significa que cualquier reanudación de ventas allí funcionaría como upside.

Para los founders, el dato relevante es otro: la propia NVIDIA está diciendo que no puede fabricar suficiente. Si querés GPUs de última generación para tu startup, el cuello de botella no es el dinero: es el silicio y la memoria HBM4.

Microsoft recibe los primeros Vera Rubin y la industria se rearma

El 21 de agosto de 2026, Satya Nadella confirmó que Microsoft recibió los primeros sistemas Vera Rubin de producción, según Cryptobriefing. Microsoft se suma así a Google Cloud, CoreWeave y OpenAI como adoptantes tempranos. AWS, conspicuamente ausente de los anuncios de Vera Rubin, está apostando más fuerte a su silicio propio con chips Trainium.

La nueva arquitectura se está desplegando en sitios hyperscale planeados para Wisconsin y Atlanta, fábricas construidas a propósito para los requisitos térmicos y de potencia del hardware de nueva generación. Lo que NVIDIA está vendiendo, en realidad, no es sólo un chip: es una factoría de IA llave en mano, con su propio playbook (NVIDIA DSX) para que un operador diseñe, construya y opere una gigafactoría de IA a escala.

En paralelo, NVIDIA anunció alianzas estratégicas con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para movilizar más de US$500.000 millones de capital de terceros hacia infraestructura de IA —un vehículo paralelo para financiar centros de datos que hoy representan la mayor traba al crecimiento del sector.

La suspensión del programa de financiamiento a AI clouds: ¿señal de alerta?

El viernes, NVIDIA también suspendió parte de las operaciones de una iniciativa lanzada hace menos de dos meses, mediante la cual ofrecía apoyo crediticio a empresas de inteligencia artificial en la nube a cambio de participación en sus ingresos, reportó el Wall Street Journal. La decisión ocurrió luego de que empleados de NVIDIA expresaran a clientes preocupación de que el mecanismo pudiera ser objeto de escrutinio antimonopolio.

El movimiento es relevante por lo que señala: NVIDIA está reconociendo que cuando un proveedor de infraestructura financia a sus propios clientes a cambio de revenue share, el regulador puede ver un comportamiento anticompetitivo. El mecanismo podría ser reformulado o integrado en otra iniciativa más adelante, según El Economista. Para startups del lado de la demanda (cloud AI, inferencia, agentic AI), la lectura es clara: las condiciones de financiamiento de infraestructura pueden endurecerse, y los contratos de compute deben leerse con más cuidado que hace seis meses.

NVIDIA se mueve «a su propio ritmo»: la correlación con el sector se rompió

Un dato poco llamativo pero muy revelador del viernes: según Bespoke Investment Group, citado por The Kobeissi Letter y replicado por Yahoo Finance, la correlación de NVIDIA con el índice PHLX Semiconductor (SOX) en los últimos tres meses fue de apenas 0.03. Para comparar: Intel mantiene una correlación superior a 0.90 con el índice; Taiwan Semiconductor Manufacturing ronda el 0.90 y Micron Technology se ubica «ligeramente por debajo» de 0.90.

La diferencia es notable porque NVIDIA sigue siendo la empresa más grande del índice SOX. Que se mueva «a su propio ritmo» significa, en la práctica, que invertir en el resto del sector de semiconductores ya no te da exposición automática a NVIDIA. Para un founder que arma su portfolio de proveedores o que evalúa a quién asociarse en una cadena de IA, esto cambia el análisis: el beta del sector dejó de capturar el alpha de NVIDIA, y los movimientos de una no se contagian al resto como antes.

¿Qué significa esto para tu startup?

Para un founder hispano que está construyendo sobre infraestructura de IA, esta semana deja tres mensajes prácticos:

El ciclo de upgrade a Vera Rubin ya empezó. Si tu producto depende de inferencia o entrenamiento de modelos grandes, prepárate para renegociar contratos de compute en los próximos 6-12 meses; los nuevos sistemas prometen hasta 5x más velocidad de inferencia y un salto de 10x en throughput por megavatio, según Cryptobriefing. Esperar puede ser más caro que migrar.
Los «acuerdos con el proveedor» se están encareciendo y vigilando. Si dependes de un neocloud (CoreWeave, Nebius, Lambda) que a su vez depende de financiamiento o compromisos de NVIDIA, el riesgo de proveedor se acumula verticalmente. Diversifica al menos entre dos hyperscalers (Azure + Google Cloud, por ejemplo) y ten un plan B con un proveedor de segunda línea.
El precio de la acción no es tu principal señal. NVIDIA puede caer 4.57% un viernes después de subir 8.7% el jueves y aún así tener un target price 42.9% por encima. Lo que importa para tu negocio son tres variables que la nota periodística no cubre: disponibilidad real de GPUs HBM4, costo por token servido en producción, y la estabilidad regulatoria de los esquemas de financiamiento. Esas son las preguntas para llevar a tu próxima reunión con tu proveedor de compute.