NVIDIA y AMD: el cuello de botella que frena $8.000M

Un cuello de botella burocrático que cuesta miles de millones

NVIDIA reconoció en su último informe de resultados un impacto potencial de 8.000 millones de dólares en pedidos no atendidos de su chip H20, bloqueados exclusivamente por retrasos en la aprobación de licencias de exportación por parte del Departamento de Comercio de Estados Unidos. No fue una decisión tecnológica ni comercial: fue burocracia.

La Oficina de Industria y Seguridad (BIS), el organismo que tramita estas licencias, ha sufrido una reducción drástica de personal que está generando retrasos de varios meses en la aprobación de exportaciones de chips de IA hacia China y otros mercados controlados. El resultado: NVIDIA y AMD ven cómo contratos firmados se pudren en la bandeja de entrada de un regulador con menos funcionarios que antes.

Para un founder que trabaja con infraestructura de IA o que planea crecer en mercados asiáticos, esto no es solo un titular financiero. Es una señal de alarma sobre la fragilidad del ecosistema de chips globales del que depende casi toda la IA moderna.

👥 ¿Quieres ir más allá de la noticia?

En nuestra comunidad discutimos las tendencias, compartimos oportunidades y nos ayudamos entre emprendedores. Sin humo, solo acción.

👥 Unirme a la comunidad

¿Qué está pasando exactamente con el BIS y las licencias de exportación?

Las regulaciones de control de exportaciones de semiconductores avanzados no son nuevas. Desde 2022, Estados Unidos ha ido endureciendo progresivamente las restricciones sobre qué chips pueden viajar a China y bajo qué condiciones. La lógica geopolítica es clara: evitar que la capacidad de cómputo de alto rendimiento llegue a proyectos militares o de vigilancia masiva del Gobierno chino.

Lo que sí es nuevo —y más perturbador— es el mecanismo del fallo. No estamos ante una prohibición explícita, sino ante un sistema que simplemente no tiene el personal suficiente para procesar las solicitudes a tiempo. El BIS ha perdido funcionarios clave por recortes presupuestarios y reestructuraciones internas, creando un embudo donde las licencias, aunque potencialmente aprobables, tardan meses en resolverse.

Las consecuencias son concretas:

NVIDIA registró 5.500 millones de dólares en cargos contables directamente vinculados a estas restricciones en un solo trimestre.
La compañía confirmó que durante el segundo trimestre fiscal no hubo ventas del H20 a clientes en China, reportando apenas 180 millones de dólares de inventario residual destinado a otros mercados.
AMD estimó pérdidas de ingresos de 1.500 millones de dólares por las mismas restricciones, según declaraciones de su directora financiera Jean Hu.

Y los números potenciales son aún más impactantes: antes de las restricciones, NVIDIA esperaba vender 1,5 millones de chips H20 solo en China en 2025, lo que habría representado aproximadamente 23.000 millones de dólares en ingresos. Dinero que hoy no existe.

¿Qué chips están en el centro del conflicto?

Los modelos afectados no son los más potentes —esos ya estaban prohibidos— sino los que el propio gobierno estadounidense había diseñado como alternativa de exportación controlada. La lógica era ofrecer una versión recortada de las GPUs para satisfacer la demanda china sin transferir la capacidad más avanzada.

NVIDIA H20: versión reducida del H100, creada específicamente para cumplir con los umbrales de exportación establecidos en 2023. Ahora también bajo revisión.
AMD MI308X: equivalente funcional para el mercado chino dentro del portafolio de AMD. Igualmente bloqueado.

La situación actual implica que incluso estos chips de exportación diseñados para ser aprobables están atrapados en el limbo administrativo, lo que convierte el problema de recursos del BIS en un riesgo estratégico de primer nivel para ambas compañías.

¿Cómo respondió el mercado?

La reacción bursátil fue inmediata y severa. Cuando se conocieron las nuevas restricciones y los cargos asociados, las acciones de NVIDIA cayeron significativamente en preapertura, reflejando la magnitud del mercado chino en las proyecciones de los analistas. El mercado chino representaba cerca del 95% de la cuota de NVIDIA en aceleradores extranjeros vendidos en China antes de las restricciones de 2025.

Sin embargo, NVIDIA logró compensar estas pérdidas con la demanda global de IA. En el ejercicio fiscal 2025 alcanzó 215.900 millones de dólares en ingresos totales, un incremento del 65% respecto al año anterior, impulsado principalmente por centros de datos en América del Norte, Europa y Japón. En su Q1 2025, registró 44.100 millones de dólares en ingresos, un crecimiento del 69% interanual.

El mensaje financiero es ambivalente: las restricciones duelen, pero no matan. Al menos por ahora, porque la demanda global de chips de IA absorbe parte del golpe. El problema es que esa demanda no durará eternamente en los niveles actuales.

El vacío que China está llenando por su cuenta

Aquí está el dato que más debería preocupar a cualquier founder que piense en infraestructura de IA a mediano plazo. El espacio que NVIDIA y AMD dejaron libre en el mercado chino no quedó vacío: lo están ocupando Huawei y Cambricon, con respaldo activo de política industrial del Gobierno chino.

Antes de las restricciones, China dependía casi totalmente de chips occidentales para sus proyectos de IA. Esa dependencia está disminuyendo a un ritmo acelerado, impulsada por inversiones estatales masivas en semiconductores domésticos. Lo que empezó como una respuesta de emergencia está convirtiéndose en una ventaja competitiva para el ecosistema tecnológico chino a largo plazo.

El riesgo real no es que China pierda acceso a chips de IA. Es que en dos o tres años, tenga chips propios lo suficientemente buenos como para no necesitar los de Occidente, y que ese proceso se haya acelerado precisamente por las restricciones estadounidenses.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si eres founder en LATAM, España o comunidades hispanas en EEUU, este conflicto te afecta de formas más directas de lo que parece a primera vista.

1. Precios y disponibilidad de infraestructura de IA seguirán bajo presión

Cuando NVIDIA no puede vender libremente en China, concentra su producción en mercados sin restricciones. Eso suena bien, pero también significa que la demanda no atendida en China presiona indirectamente los precios globales. Las empresas que compiten por GPUs —incluyendo startups que entrenan modelos propios o alquilan capacidad en la nube— están operando en un mercado donde la geopolítica mueve los precios tanto como la demanda técnica.

Acción concreta: Si tu startup depende de GPUs para entrenamiento o inferencia, evalúa ahora mismo si tu proveedor de nube (AWS, Azure, GCP, OVHcloud para España/Europa) tiene contratos de suministro a largo plazo con NVIDIA. Ante cualquier shock de oferta, los grandes proveedores cloud son los primeros en asegurar inventario. Las startups sin acuerdos preestablecidos serán las últimas en la cola.

2. La regulación de exportaciones afecta a empresas hispanohablantes que venden tecnología a nivel global

Si tu startup construye soluciones de IA, hardware o software con componentes de NVIDIA o AMD y tienes clientes o partners en China, Oriente Medio o cualquier mercado bajo revisión del BIS, necesitas asesoría legal sobre cumplimiento de exportaciones. No es una opción. Empresas europeas y latinoamericanas han recibido sanciones por reexportar tecnología sin las licencias correctas.

Acción concreta: Revisa tus contratos de distribución y los términos de uso de APIs de IA que integras (incluyendo servicios cloud). Muchos tienen cláusulas sobre usuarios finales prohibidos que se actualizan con los cambios regulatorios. Si vendes a clientes en mercados bajo restricción, documenta los usos finales. Un abogado especializado en comercio internacional puede salvar a tu startup de una multa que sería fatal para una empresa pequeña.

3. La diversificación de proveedores ya no es una opción, es una obligación estratégica

El escenario actual demuestra que depender exclusivamente de chips NVIDIA —o de cualquier proveedor único— es un riesgo operacional real. Las startups de IA más resilientes son las que ya están evaluando alternativas: AMD MI300X para cargas de trabajo específicas, Google TPUs vía GCP, AWS Trainium o incluso modelos más pequeños que puedan ejecutarse con menor intensidad de hardware.

Acción concreta: Benchmarkea tu arquitectura actual contra al menos dos proveedores alternativos de cómputo. No necesitas migrar hoy, pero sí necesitas saber cuánto te costaría y cuánto tardarías si el acceso a NVIDIA se encarece o se complica. Esa información es parte de tu plan de continuidad operativa.

¿Hacia dónde va la política de exportaciones de semiconductores?

La tendencia regulatoria apunta hacia más restricciones, no menos. El Departamento de Comercio está evaluando ampliar los controles a más modelos y más destinos, y la tensión comercial entre Estados Unidos y China no muestra señales de distensión estructural en el corto plazo.

Hay un escenario de acuerdo parcial —ya hubo conversaciones sobre un sistema en el que NVIDIA y AMD cederían un porcentaje de sus ingresos en China a cambio de licencias— pero incluso si se concreta, la incertidumbre regulatoria permanece como variable constante en el sector de semiconductores de IA.

Para founders, la lección más importante no es técnica ni financiera: es que la infraestructura de IA se ha convertido en un activo geopolítico. Y eso cambia las reglas del juego para cualquier empresa que construya sobre ella.