Oro supera a bonos del Tesoro como mayor reserva internacional

El oro como líder en reservas internacionales en 2026

En 2026, el oro ha superado a los bonos del Tesoro estadounidense para consolidarse como el activo de reserva extranjera más importante a nivel mundial. Esta dinámica marca un punto de inflexión en la gestión de reservas internacionales por parte de los bancos centrales, cuyo apetito récord por el metal precioso responde tanto a la volatilidad macroeconómica como a preocupaciones por la solidez del dólar estadounidense y las crecientes tensiones geopolíticas globales.

Contexto y drivers del cambio

El precio del oro superó los US$4,500 por onza en 2025, impulsado por compras históricas de bancos centrales —especialmente de mercados emergentes como China, India y Brasil— que buscan blindar sus reservas ante la inflación y la volatilidad del sistema financiero internacional. Esta acumulación ha llevado el valor global de reservas en oro a cerca de US$4 billones, superando por primera vez a los tenedores de bonos del Tesoro estadounidense.

Factores principales

• Preocupaciones geopolíticas: conflictos en Europa del Este y Asia han motivado a bancos centrales a diversificar activos fuera del alcance de sanciones.
• Riesgo de contraparte: a diferencia de los bonos, el oro físico carece de riesgo de incumplimiento soberano.
• Desdolarización: países emergentes buscan mayor autonomía frente al dólar como moneda de reserva predominante.
• Políticas monetarias expansivas: la creciente deuda estadounidense ha erosionado la confianza en los activos denominados en dólares.

Impacto para mercados emergentes y startups

El avance del oro como refugio de valor refuerza la tendencia a la diversificación de activos y plantea oportunidades y retos para founders en economías emergentes. Para startups con flujos en dólares o exposición internacional, entender estos movimientos es crucial para diseñar estrategias de cobertura y planificación financiera sólidas.

• Mayor volatilidad en el tipo de cambio y la disponibilidad de financiamiento en monedas fuertes.
• Revaluación de políticas de tesorería y gestión de riesgo cambiario.
• Oportunidades en fintech para desarrollar soluciones de acceso, liquidez y digitalización del oro y otros activos refugio.

¿Puede el oro desafiar la hegemonía del dólar?

Si bien el oro ahora supera a los bonos del Tesoro a nivel de reservas, expertos resaltan que el dólar estadounidense sigue dominando las transacciones internacionales y la determinación de precios globales. Sin embargo, la tendencia apunta a una mayor fragmentación y a la búsqueda de sistemas multipolares, lo que añade capas de complejidad para founders latinoamericanos que gestionan operaciones cross-border o levantan capital internacional.

Conclusión

El fortalecimiento del oro como activo de reserva refleja las rápidas transformaciones del entorno macro y geopolítico. Para los líderes de startups en LATAM, resulta clave monitorear estos cambios, adaptar su gestión financiera y explorar oportunidades en la digitalización y diversificación de activos.

Fuentes

1. https://economictimes.indiatimes.com/news/international/us/gold-overtakes-u-s-treasuries-as-the-worlds-largest-foreign-reserve-asset-in-2026-can-gold-challenge-the-u-s-dollars-dominance-and-hold-its-ground/articleshow/126420128.cms (fuente original)
2. https://www.ft.com/content/b945db66-fe63-4dc7-b7ea-3aeec31d7d4c (fuente adicional)
3. https://www.reuters.com/business/finance/global-central-banks-rush-buy-gold-push-prices-record-highs-2025-12-27/ (fuente adicional)
4. https://www.gold.org/central-bank-gold-reserves (fuente adicional)

Artículos relacionados:

Tokenizar minas de oro en Chile: el nuevo frontier tech EEUU libera 86M de barriles: la mayor crisis energética Oro y geopolítica: Alemania evalúa repatriar reservas desde EE.UU. Repatriación de oro alemán y su impacto en la estabilidad financiera Reservas de petróleo España: 92 días de autonomía energética