Vaca Muerta: Neuquén lideraría exportaciones desde 2031

Qué dice el informe del IERAL sobre Neuquén y las exportaciones argentinas

Las exportaciones de Neuquén se multiplicaron casi por siete en términos reales entre 2021 y 2025, y un informe del IERAL de la Fundación Mediterránea proyecta que la provincia superaría a Córdoba en 2027, a Santa Fe en 2028 y a Buenos Aires entre 2031 y 2032, hasta convertirse en la principal provincia exportadora del país.

Para un founder, el dato relevante no es el ranking en sí, sino la velocidad del cambio: una provincia que hace una década ocupaba el puesto 23 del ranking exportador y que en 2021 ni siquiera figuraba entre las diez primeras pasó al cuarto lugar en 2022. Ese tipo de desplazamiento en dos años suele abrir ventanas de oportunidad en infraestructura, servicios y proveeduría antes de que el mercado se sature.

El estudio fue elaborado por Federico Belich, responsable de la Regional Comahue del IERAL, y trabaja con escenarios de volumen de producción y de precios hidrocarburíferos, no con un pronóstico puntual.

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Cuál es el ranking exportador hoy y cuánto pesa cada provincia

En 2025, Buenos Aires lideró el ranking con US$31.684 millones, seguida por Santa Fe con US$16.190 millones y Córdoba con US$10.913 millones. Neuquén se ubicó detrás de esas tres provincias, pero la distancia con Córdoba se redujo a unos US$3.300 millones en los últimos doce meses considerados por el informe.

Durante las últimas dos décadas, la región pampeana concentró en promedio el 74% de las exportaciones argentinas, sostenida por el agro, la agroindustria, la industria automotriz y las manufacturas. El informe describe ese mapa como algo que está dejando de ser estático: los hidrocarburos no convencionales consolidaron un segundo motor de divisas que ya compite en escala con la agroindustria.

El cambio también reordenó la Patagonia. Las exportaciones de la región pasaron de unos US$7.400 millones en 2021 a más de US$13.000 millones en 2025, y la participación de Neuquén dentro de ese total saltó del 13% al 50%. Chubut, que históricamente lideraba la región con el petróleo convencional del Golfo San Jorge, el aluminio y la pesca, quedó detrás de Neuquén y de Santa Cruz.

Qué proyectos de infraestructura definen el salto exportador

Producir más petróleo y gas no alcanza si no hay capacidad para evacuarlos. El informe identifica tres frentes concretos:

Vaca Muerta Oil Sur (VMOS): un oleoducto de 437 kilómetros que llevará crudo desde Neuquén hasta la terminal de Punta Colorada, en Río Negro. Según el IERAL, comenzaría a operar hacia fines de 2026 y permitiría los primeros embarques en los primeros meses de 2027. Su capacidad inicial rondaría los 180.000 barriles diarios, subiría a 550.000 barriles por día en la segunda mitad de 2027 y tendría margen para llegar a 700.000 barriles diarios.
Ampliaciones de Oldelval y Otasa, más la reactivación del Oleoducto Trasandino, que apuntan a ampliar la capacidad total de evacuación.
GNL: el consorcio Southern Energy —integrado por PAE, YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG— prevé instalar dos buques de licuefacción en el Golfo San Matías. El primero, Hilli Episeyo, empezaría a operar en el segundo semestre de 2027 y el segundo hacia fines de 2028, con una capacidad conjunta cercana a los 6 millones de toneladas de GNL por año. El proyecto ya firmó con la alemana SEFE un contrato por 2 millones de toneladas anuales durante ocho años.

El salto de escala, sin embargo, vendría de Argentina LNG, el proyecto encabezado por YPF, Eni y XRG. Contempla dos unidades flotantes de licuefacción con producción inicial de unos 12 millones de toneladas anuales, ampliable a 18 millones, y una inversión estimada de US$51.000 millones. Solicitó su incorporación al RIGI en agosto de 2026, la decisión final de inversión está prevista para fines de ese año y el inicio de operaciones se proyecta para 2031.

Por qué el precio del petróleo decide si Neuquén llega primero en 2031 o en 2032

El escenario base del IERAL supone que el crudo Medanito cotizará US$85 por barril en 2026, bajará a US$80 en 2027-2028 y descenderá gradualmente hasta US$70 en 2035. Para el GNL, proyecta una caída de US$11 a US$7,5 por millón de BTU entre 2028 y 2035, por mayor oferta de Estados Unidos y Qatar.

Con esos supuestos, Neuquén alcanzaría el primer puesto en 2031, con exportaciones cercanas a los US$34.300 millones, y en 2035 llegaría a unos US$37.000 millones, unos US$2.000 millones por encima de Buenos Aires.

El escenario cambia si el barril cae hasta US$60: Neuquén llegaría al primer lugar recién en 2032, lo conservaría en 2033 por un margen mínimo y volvería a quedar detrás de Buenos Aires desde 2034. La fuente original señala además que, con el conflicto en Medio Oriente, el Brent cotiza por encima de los US$100, aunque la mayoría de los analistas espera que converja hacia los US$80 en los próximos años.

Un dato clave para leer el riesgo: el informe considera robusto el cruce con Córdoba en 2027. Bastaría con que la producción neuquina creciera alrededor del 12% ese año, menos de la mitad del 23% contemplado en el escenario base. El primer puesto, en cambio, depende de obras y precios.

Qué pasa con Río Negro y con la metodología de medición

El estudio usa la serie de Origen Provincial de las Exportaciones (OPEX) del INDEC, que atribuye las ventas externas a la provincia donde se produce el bien y no al puerto por el que sale. Por eso el petróleo neuquino embarcado en Punta Colorada se contabiliza como exportación de Neuquén.

El propio informe advierte que, si se contabilizara por aduana de salida, una porción significativa de esas exportaciones se atribuiría a Río Negro. Para esa provincia, el impacto llegaría por otros canales: infraestructura, actividad portuaria, empleo, servicios y recaudación. Es una distinción relevante si tu negocio vende a la cadena de valor: el proveedor se instala donde está la operación, no donde está el registro estadístico.

Qué significa esto para tu startup

El informe proyecta exportaciones, pero lo que describe en el fondo es la construcción de una cadena de valor energética con plazos conocidos. Eso es información accionable.

Mapea los hitos y vende contra ellos. VMOS con primeros embarques en los primeros meses de 2027, los buques de Southern Energy en el segundo semestre de 2027 y fines de 2028, y Argentina LNG con operaciones previstas en 2031. Cada hito tiene una fase previa de compras, contratación y montaje. Si tu producto o servicio entra en esa fase previa, el momento de acercarse a los operadores es ahora, no cuando la obra esté terminada.
Mira el derrame, no solo el pozo. El crecimiento de Añelo es el mejor indicador de dónde aparece la demanda no petrolera: según Milton Morales, delegado regional del Gobierno de Neuquén para Vaca Muerta y exintendente de la localidad, el pueblo pasó de unos 1.500 a 15.000 habitantes en pocos años, recibe unas 25.000 personas por semana y cuenta con unas 8.000 camas calientes ocupadas sucesivamente por trabajadores en turnos. Alojamiento, alimentación, salud, logística, mantenimiento y software de gestión de turnos son negocios que escalan con ese flujo.
Diversifica tu exposición al precio. El informe muestra que el resultado cambia por completo entre un crudo de US$70 y uno de US$60. Si tu startup factura a la cadena de hidrocarburos, un contrato atado al volumen de actividad resiste mejor que uno atado al precio del barril.
Prepara el frente GNL. La entrada de Argentina al negocio del gas natural licuado abre demanda de servicios que hoy casi no existen localmente: certificaciones, trazabilidad, logística portuaria y cumplimiento contractual con compradores internacionales como SEFE.

El informe es explícito en que se trata de un escenario base y no de un pronóstico: el ritmo de la producción, los plazos de VMOS, Southern Energy y Argentina LNG, el clima y el contexto geopolítico pueden mover las fechas. Pero la dirección del cambio —el eje exportador argentino corriéndose hacia la Patagonia— es la parte que el propio IERAL considera más sólida.