Wall Street sube con Oracle y Microsoft; la Fed bajo presión

Wall Street rebota con tecnología y un dato de inflación que incomoda a la Fed

El S&P 500 avanza 0,85%, el Dow Jones 1,06% y el Nasdaq 0,81% en la apertura del viernes, según reporta Bloomberg Línea. El rebote llega después de que el IPC subyacente de agosto subiera 0,3% mensual —por encima del 0,2% esperado por el consenso— y la inflación general 0,4% mensual y 3,4% interanual, encendiendo las apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal en su reunión del 15 y 16 de septiembre. Para un founder, el cóctel importa: hay demanda real por infraestructura de IA y, a la vez, un entorno monetario que puede encarecer el capital más rápido de lo previsto.

Oracle: el motor del día

Oracle publicó el jueves sus resultados del primer trimestre fiscal 2027 y superó el consenso en casi todas las líneas, según CNBC:

Ingresos totales: US$19.350 millones, +30% interanual (consenso LSEG: US$19.140M).
BPA ajustado: US$1,92 vs US$1,74 esperado.
Oracle Cloud Infrastructure (OCI): US$7.400 millones, +121% interanual.
Nube total: US$11.610 millones, +62%.
Backlog (RPO): US$664.000 millones, tras firmar más de US$30.000 millones en nuevos contratos de IA en el trimestre.
Capex del trimestre: US$28.500 millones, frente a US$8.500M hace un año.
Guía capex 2027: US$90.000–95.000 millones.

La compañía entregó 850 megavatios de capacidad de centros de datos durante el trimestre y reportó deuda de US$125.000 millones con flujo de caja libre negativo de US$5.400 millones, de acuerdo con CNBC. Business Insider subraya que Oracle sostuvo su guía de capex pese a las dudas sobre el ritmo de construcción en Nuevo México. La acción, que entraba al viernes con una caída superior al 21% en 2026, rebotó más de 7% tras el reporte y suma unos US$24.000 millones de valor de mercado en preapertura, según Investingcube.

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Para founders de infra, IA y B2B: el backlog de Oracle es la señal más importante del trimestre. Si la mayor parte de esa demanda ya tiene cliente esperando, la pregunta deja de ser «¿se gastará demasiado?» y pasa a ser «¿podrá ejecutarlo a tiempo?» — un punto en el que el sector lleva meses bajo escrutinio.

Microsoft triplica su apuesta por centros de datos

Bloomberg Línea destaca que las acciones de Microsoft (MSFT) también apoyaron al mercado tras anunciar planes para más que triplicar su capacidad de centros de datos. La estrategia refuerza el contraste con Oracle: Microsoft ya genera caja para sostener el capex, mientras Oracle lo financia con deuda y anticipos de clientes. Para el ecosistema startup, esto significa una demanda sostenida de GPUs, redes, refrigeración y, sobre todo, software y servicios alrededor de esa infraestructura — desde MLOps hasta observabilidad de costos en la nube.

La inflación subyacente recalienta el debate en la Fed

El dato de inflación de agosto trajo dos mensajes cruzados:

Servicios sin energía ni alquileres: +0,5% mensual, con un récord en telefonía inalámbrica y fuertes subidas en hoteles, moteles y pasajes aéreos.
Software y accesorios informáticos: +25,4% interanual, un máximo histórico, y computadoras, periféricos y asistentes para el hogar inteligente +8,4%.

Bloomberg Línea recoge que los swaps asignaban 90% de probabilidad a una subida de tasas la próxima semana y descontaban por completo dos incrementos antes de fin de año. Kathy Bostjancic, economista jefe de Nationwide, espera una subida de 25 puntos básicos el 15-16 de septiembre. David Rees, jefe de economía global de Schroders, fue más lejos: «la Fed está detrás de la curva».

El bono a dos años llegó a tocar 4,66%, su nivel más alto desde 2024, según Bloomberg Línea, y el de 10 años retrocedía a 4,92% tras tocar 4,98%. El tipo objetivo actual se ubica en 3,50–3,75% (efectivo 3,63%), con el último recorte aplicado en diciembre de 2025, según Inman. Antes del dato, la propia Fed estaba dividida: tres miembros del FOMC ya habían votado a favor de subir en julio.

Para una startup, el matiz importa: una Fed que sube por dos meses consecutivos encarece líneas revolving, crédito SaaS y rondas puente, aunque el venture capital sigue más correlacionado con el apetito tecnológico que con la tasa terminal.

El petróleo retrocede, pero la historia de fondo sigue caliente

El Brent cae cerca de 3% hasta aproximadamente US$104 por barril y el WTI perfora los US$100, según Bloomberg Línea. El movimiento llega tras una semana de fuertes subidas marcadas por la guerra entre Irán y Estados Unidos, los ataques hutíes contra infraestructura saudí y las amenazas al transporte marítimo.

La Agencia Internacional de la Energía recortó su previsión de demanda mundial en 940.000 barriles diarios y ahora proyecta una contracción de 2,5 millones bpd, la mayor caída anual promedio desde la pandemia de 2020, según Bloomberg Línea. También redujo su estimación de oferta en 1,3 millones bpd y proyecta un déficit de unos 1,75 millones bpd este año, postergando a 2027 el retorno a superávit. Pese al descenso del viernes, el Brent acumula más de 70% en 2026 y va camino a su mayor ganancia semanal desde julio. Arabia Saudita reportó que su producción de agosto cayó a su nivel más bajo desde 1990.

DeepSeek sacude el mercado de chips de memoria

DeepSeek presentó su modelo V4.1 Flash, con una arquitectura más eficiente y una caché KV reducida que disminuye la cantidad de HBM y SSD necesaria para ejecutarlo, según Yahoo Finance. El efecto fue inmediato en Asia: SK Hynix -2,2% y Samsung -3,5%, ambas más de 25% por debajo de sus máximos históricos, con inversionistas minoristas vendiendo cerca de US$10.000 millones de los dos papeles en lo que va de septiembre. En Hong Kong, MiniMax y Z.AI cayeron más de 8%.

El mensaje de fondo no es lineal. Apenas el 7 de agosto, SK Hynix anunció una inversión de 54 billones de wones (US$38.100 millones) en dos nuevas fábricas (Yongin Y2 y Cheongju M17), según CNBC. Para Counterpoint Research, citada por CNBC, los precios de la memoria probablemente no se ablanden antes de fines de 2028, aunque la eficiencia de modelos como V4.1 Flash introduce un nuevo riesgo: si la IA usa mucha menos memoria por unidad de cómputo, el motor de demanda de HBM podría debilitarse estructuralmente.

Oro, cobre y monedas de América Latina

El oro opera en torno a US$4.360 por onza y va camino a una tercera caída semanal, presionado por las tasas más altas y sostenido por la demanda de activos defensivos, según Bloomberg Línea. El cobre ronda US$14.206 por tonelada en Londres, con compras de fondos y fabricantes chinos estabilizando el metal tras una caída de 3,6% el jueves.

En América Latina, Bloomberg Línea destaca que el peso colombiano, el real brasileño, el peso chileno, el peso argentino y el peso mexicano avanzan frente al dólar. BBVA y Francesco Pesole (ING) coinciden en que el sesgo sigue siendo alcista para el dólar, pero la presión de carry y la dinámica regional ofrecen un respiro temporal para emisores LATAM.

Qué significa esto para tu startup

Capex de IA como nueva referencia de gasto: Oracle está gastando US$28.500M por trimestre para sostener su backlog. Si tu startup vende a esos hyperscalers — chips, networking, refrigeración, software de orquestación — la pregunta para los próximos dos trimestres no es demanda, sino capacidad de entrega y gestión de cobros. Modela escenarios de pago a 90-120 días.
Riesgo de tipos en el radar: con swaps que descontaban 90% de probabilidad de subida antes del dato, las líneas de crédito revolving y los SAFEs que se convertirán en los próximos 6-12 meses quedan más expuestos. Si tienes tesorería en USD, considera coberturas o acelera rondas puente antes de la reunión del 15-16 de septiembre.
Vigilancia a la cadena de memoria: la noticia de DeepSeek golpea a SK Hynix y Samsung, pero el capex core no cambia a corto plazo. Si dependes de HBM o NAND para tu producto, evita contratos largos a precio fijo y negocia cláusulas de revisión trimestral.
Latam bajo presión cambiaria mixta: la fortaleza del peso colombiano, real y chileno da margen a founders de la región para captar en USD y gastar en moneda local, pero no confíes en una ventana que puede cerrarse si el Brent se mantiene sobre US$100.

Conclusión

El viernes dejó dos mensajes simultáneos que rara vez coinciden: demanda real por infraestructura de IA (Oracle, Microsoft, IEA con su déficit de 1,75 millones bpd) y una Fed que podría volver a endurecer después de meses de pausas. Para founders, el escenario base ya no es «tasas bajando» sino «tasas planas con riesgo al alza», y la ventaja competitiva se juega en quién convierte dólares de IA en producto entregable antes que el ciclo monetario cambie de dirección.