Wood Mackenzie: 250 GW de IA tensan el mercado de metales

El auge de la IA ya es un problema de infraestructura eléctrica

La cartera global de proyectos de centros de datos supera los 250 GW, más del triple que hace un año, según el último análisis de Wood Mackenzie sobre metales básicos. La demanda eléctrica de la IA se multiplicará por cinco entre 2025 y 2030 y superará los 1.000 TWh en 2035. Para cualquier founder que construya producto sobre cómputo intensivo, el mensaje es incómodo: el cuello de botella dejó de ser el chip y pasó a ser el cable, el transformador y la mina.

Por qué un centro de datos necesita más metal que el propio centro de datos

El impacto de la IA sobre los metales no se agota en las instalaciones que albergan las GPUs. Cada centro de datos arrastra redes de transporte eléctrico, subestaciones y capacidad de generación dedicada. Según Wood Mackenzie, esas obras pueden requerir entre tres y cuatro veces más metales básicos que el propio centro de datos.

Es un efecto multiplicador que casi nadie modela cuando calcula el costo de entrenar o servir un modelo. La factura real incluye kilómetros de cobre, toneladas de aluminio y sistemas de almacenamiento en baterías que no aparecen en la hoja de cálculo del proveedor de nube.

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Cobre, aluminio y litio: los tres metales que están en el ojo del huracán

Cobre. El precio alcanzó un récord de US$14.759 por tonelada, distorsionado por el acopio estadounidense: la cobertura de inventario interna superó los 170 días, mientras el resto del mundo apenas tiene para 48 días. Wood Mackenzie estima que la industria debe entregar cerca de 850.000 toneladas anuales de nueva oferta de cobre greenfield durante la próxima década. La producción chilena cae un 5,2% en 2026, aunque la oferta minera global crecería más del 5% el próximo año y pondría fin a tres años de estancamiento.

Aluminio. Los daños en dos de las mayores fundiciones del mundo tras ataques en Oriente Medio recortaron casi el 2% de la producción primaria global y empujaron el balance de 2026 a un déficit de 1 millón de toneladas. China operó al 99% de su capacidad e Indonesia produjo 1,3 millones de toneladas, y aun así no alcanzó para cerrar la brecha. El mercado volvería a superávit en 2027.

Litio. Los precios del carbonato de litio subieron aproximadamente un 130% desde los mínimos de mediados de 2025. En la última década se invirtieron US$60.000 millones en la cadena de suministro, y Wood Mackenzie calcula que harán falta entre US$150.000 y US$250.000 millones adicionales hasta la década de 2050. El dato contraintuitivo: el carbonato de litio crudo representa solo entre el 2% y el 3% del costo de un proyecto de almacenamiento llave en mano de 100 MW y cuatro horas.

El cuello de botella no es la demanda: son los permisos

Lindsay Grant, vicepresidenta de Investigación de Metales y Minería de Wood Mackenzie, lo resume así: «Los centros de datos representan un desafío para la infraestructura energética de toda la economía, pero el problema principal radica en la colisión entre la creciente demanda y la cada vez más compleja cadena de suministro».

Los precios altos deberían disparar inversión, y sin embargo la aprobación de proyectos sigue por debajo de lo esperado. Retrasos administrativos, incertidumbre geopolítica, nacionalismo de recursos y mayor complejidad técnica de las explotaciones frenan las decisiones de capital. En agosto, la República Democrática del Congo impuso una prohibición de exportación de concentrados de cobre, según reportó Goldinvest.

El desfase de plazos es brutal. En Japón, los centros de datos entran en operación en menos de cinco años, mientras que las mejoras de red tardan diez o más. Eso empuja a los operadores hacia microrredes y generación off-grid que cuestan entre dos y tres veces más que la energía conectada a red, según Wood Mackenzie.

¿Es un superciclo real o hay humo en el relato?

No todos compran la narrativa. En la LME Week, el director de investigación de metales de LSEG Data & Analytics, Bruce Alway, sostuvo que un error de cálculo sobredimensionó las necesidades de cobre de los centros de datos, y que tecnologías como la fibra óptica reducen la intensidad de cobre dentro de las instalaciones. En China, el crecimiento del consumo de cobre se desaceleraría a entre el 1% y el 1,5% hacia 2030, y la sustitución por aluminio se acelera a una ratio de 4,8:1, sobre todo en aire acondicionado.

El Banco Mundial va en la dirección opuesta: subió su previsión de precio promedio del cobre para 2027 a US$13.000 por tonelada, un 18% más que su estimación de abril, según Goldinvest. Para un founder, la lectura útil no es quién tiene razón, sino que la volatilidad del insumo es el escenario base.

Qué significa esto para tu startup

1. Reserva capacidad eléctrica antes de reservar cómputo. Si tu roadmap depende de un datacenter propio o de colocation, el plazo de interconexión a red puede ser el doble del de construcción. Negocia la conexión eléctrica con la misma anticipación con la que negocias GPUs, y evalúa si una microrred tiene sentido para tu carga base.

2. Indexa tus contratos de hardware. Con cobre y aluminio en máximos, los proveedores de racks, cableado, transformadores y refrigeración líquida van a trasladar costos. Pide cláusulas de revisión de precio o fija volúmenes a 12-18 meses antes de que el siguiente ajuste llegue a tu factura.

3. Trata la eficiencia energética como producto, no como gasto. El mercado de cobre para centros de datos pasó de US$1.600 millones en 2025 a una proyección de US$4.600 millones en 2033, con un crecimiento anual compuesto del 14,4% entre 2026 y 2033, según el informe de ResearchAndMarkets. Ahí hay espacio para software de gestión de demanda, refrigeración de alta densidad y recuperación de metales.

4. Desconfía de la tesis de inversión fácil. Si tu plan de negocio asume que el precio del cobre solo puede subir, estás apostando a un relato que en la propia LME Week fue cuestionado. Modela un escenario donde China desacelera y la sustitución por aluminio avanza.

Conclusión

La IA no se despliega en la nube: se despliega en cobre, aluminio y litio, y esos materiales tienen tiempos geológicos y burocráticos que no se comprimen con capital. Para el ecosistema hispanohablante, la oportunidad no está en competir por la mina, sino en vender eficiencia a quien tiene que construir la infraestructura. El founder que entienda el cuello de botella energético antes que su competencia tendrá una ventaja difícil de copiar.