Banco de la República sube tasa a 12%: impacto en startups

Por qué el Banco de la República subió la tasa a 12%

El gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, abrió la 60° Convención Bancaria en Cartagena con un mensaje directo: la tasa de intervención subió de 9,25% en diciembre de 2025 a 12% en julio de 2026, el nivel más alto del ciclo actual. La razón, según Villar, es que la demanda interna está creciendo por encima de la capacidad de oferta de la economía y se suma un choque de costos salariales que empuja los precios al alza. El equipo técnico del Banco prevé una inflación de 6,9% para 2026, muy por encima de la meta del 3%, y un crecimiento económico de 2,5%, cercano al observado en 2025.

La tasa de intervención funciona como referencia para las tasas de corto plazo de los bancos comerciales. Cuando el Banco Central la sube, encarece el crédito y hace más atractivo el ahorro frente al consumo y la inversión. El objetivo, explicó Villar, es "desincentivar el consumo y la inversión, y ajustar así la demanda total de bienes y servicios a la oferta de la economía", buscando que la economía alcance "su máximo crecimiento sostenible".

Cómo se transmite la subida al crédito que usan las empresas

El aumento no se queda en el 12% de política monetaria: llega con fuerza a las tasas que pagan hogares y empresas. La Superintendencia Financiera de Colombia certificó, mediante la Resolución 1139 de 2026, que la tasa de usura para créditos de consumo y ordinario en agosto de 2026 quedó en 29,66%, un incremento de 0,87 puntos frente a julio, según reportó Infobae. El Interés Bancario Corriente se ubica en 19,77% efectivo anual, lo que define los topes legales por modalidad: crédito productivo de mayor monto 42%, crédito productivo urbano 59,67%, crédito popular productivo urbano 88,97% y consumo de bajo monto 65,46%, entre otros.

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Para un founder colombiano, esto significa que financiar capital de trabajo, líneas de capital o deuda para crecer va a salir significativamente más caro que hace seis meses. La distancia entre la tasa de intervención (12%) y la que paga un pyme o un consumidor (hasta 29,66% en crédito ordinario) refleja el spread bancario, que se ensancha precisamente cuando la política monetaria se endurece.

¿Qué significa esto para tu startup?

El efecto inmediato es un encarecimiento del crédito en todas las puntas. Las líneas de fondeo para fintechs de crédito digital —que históricamente han sido el motor de la innovación financiera en Colombia— se encarecen, y los covenants con fondos internacionales suelen activar cláusulas de bloqueo cuando la cartera vencida supera ciertos umbrales, según análisis de Enter.co sobre el colapso de varias fintechs colombianas. En el ciclo anterior de tasas altas, los índices de impago del crédito digital llegaron a superar el 15%, frente al 3,5%-5% de la banca tradicional, lo que llevó a casos como Zinobe (cesación de pagos con pasivos superiores a $40.400 millones de pesos), Juancho Te Presta (liquidación judicial en abril de 2026) o el cierre de Frubana y Merqueo en Colombia y México.

Tres acciones concretas que puedes tomar como fundador en este entorno:

Revisa tu estructura de deuda hoy, no mañana. Si tienes créditos a tasa variable o de corto plazo, compara el costo actual con alternativas a tasa fija o con plazos más largos antes de que las cuotas se disparen.
Modela un escenario con tasas al 12% sostenidas. No construyas tu plan financiero asumiendo que la inflación volverá al 3% en 2026; trabaja con estrés de caja bajo el supuesto de tasas altas por 12-18 meses más.
Si operas una fintech de crédito, aprieta originación y cobranza desde ya. Los algoritmos de scoring entrenados en tasas bajas fallan cuando sube el impago. Un ICV (NPL) por encima de 15% destruye patrimonio en semanas, como advirtió el sector en 2023-2024.

El contexto: del 1,75% pandémico al 12% actual

El ciclo actual es la reversión completa de la política monetaria de la pandemia. En 2020, con la actividad económica colapsada y la inflación a la baja, la Junta Directiva del Banco bajó la tasa de intervención hasta 1,75%, nivel que mantuvo casi hasta finales de 2021. La recuperación posterior y los choques de oferta externos y climáticos dispararon la inflación en 2021 y 2022, lo que llevó a un ciclo agresivo de alzas. Una vez la inflación comenzó a bajar, el Banco inició en 2024 un ciclo de reducciones que se extendió durante 2025, pero la inflación se detuvo en ese año mientras la actividad se aceleraba de nuevo, lo que motivó el giro actual hacia el 12%.

Villar recordó que antes de la pandemia la inflación anual fue de 3,2% en 2018 y 3,8% en 2019, con crecimiento de 2,6% y 3,2% respectivamente. La Junta, según su mensaje, seguirá tomando decisiones "con base en los datos disponibles" para llevar la inflación a su meta del 3%, aceptando una "reducción transitoria del crecimiento del consumo y la inversión" como costo necesario para estabilizar precios.