Multiverse lidera un verano récord de US$1.400M en startups

El ecosistema español entra en una nueva era de financiación

El verano de 2026 ha dejado al venture capital español en una situación que no se vivía desde los picos de 2021. En apenas tres meses, entre junio y agosto, cinco startups del país protagonizaron rondas de nueve cifras que, sumadas, superan los 1.000 millones de euros: Multiverse Computing (US$570M / €500M), Perk (€258M), Twinco Capital (€165M), Happy Robot (€150M) y Factorial (€129M). El contraste es brutal si se compara con todo 2025, cuando solo cinco operaciones en España cruzaron la barrera del centenar de millones — y tres de ellas tuvieron como protagonistas a Multiverse, Perk y Factorial.

La lectura que hacen los inversores españoles consultados por La Razón apunta a una coincidencia de factores: capital internacional que busca fuera de sus mercados naturales, un ecosistema local con la masa crítica suficiente para ser tomado en serio, y la irrupción de la IA, que ha acelerado los ciclos de crecimiento de forma inédita.

Las grandes protagonistas del verano

Multiverse Computing (San Sebastián) cerró en julio su Serie C de US$570M a una valoración pre-money de US$1.700M, un salto de 5x frente a la Serie B, según el comunicado oficial recogido por Yahoo Finance y Business Insider. La ronda la co-lideran Forgepoint Capital International, BNPP Solar Impulse Venture Fund y Bullhound Capital, y suma compromisos de Santander Alternative Investments, Tikehau Capital, HP Inc., Orange Ventures, Scania Invest, NAventures (National Bank of Canada), Qatar Development Bank, Zouk Capital, el fondo Hazten del Gobierno Vasco y Kutxa Fundasioa. Es la mayor ronda de una startup española de la que se tenga registro, según el Observatorio de Startups de la Fundación Bankinter.

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Su tecnología central, CompactifAI, usa redes de tensores —un marco matemático originario de la física cuántica— para comprimir modelos de lenguaje hasta un 80-95% con pérdidas mínimas de precisión, lo que permite ejecutar IA en dispositivos, teléfonos, satélites o vehículos, sin pasar por un hyperscaler. Según el comunicado, Multiverse creció 10x en revenue anualizado desde su Serie B de junio de 2025 y registró un crecimiento interanual de ventas del 96x en el primer trimestre de 2026, con clientes como Allianz, Bank of Canada, Bosch, Iberdrola, Indra, PwC y Telefónica.

Factorial, por su parte, presentó su Serie D de €150M en un momento donde el SaaS tradicional está cuestionado por la IA. Su CEO y cofundador, Jordi Romero, defiende que la empresa dejó de ser una compañía SaaS clásica para operar como "AI-first": desarrolla agentes para sus más de 16.000 clientes europeos y reconstruyó producto, arquitectura y forma de trabajar en torno a esa lógica.

Perk anunció una línea de crédito de US$300M (unos €258M) para escalar su plataforma nativa de IA, tecnología que su CFO, Roy Hefer, sitúa en el centro del producto desde finales de 2022. La compañía presume de usar internamente la misma IA que vende a sus clientes.

Por qué ahora: capital global, IA y maduración local

Luis Garay, socio de Samaipata, atribuye el momento a tres vectores que se han alineado: capital internacional que busca oportunidades en Europa, un ecosistema español con la masa crítica suficiente para entrar en su radar, y la IA como acelerador de ciclos. Hay, además, un argumento estructural: las grandes tecnológicas "llevan años acumulando datos y distribución, pero sus arquitecturas fueron diseñadas para un mundo donde los humanos navegan interfaces, no para uno donde los agentes ejecutan procesos de forma autónoma". Frente a esa brecha, esas incumbents participan en rondas y compran startups de IA "como forma de comprar tiempo y acceso a tecnología que no pueden construir internamente a la velocidad que el mercado exige", según Garay.

Los datos globales respaldan la tesis: según Crunchbase, julio de 2026 fue el mes con más rondas de más de mil millones de la historia, con 14 operaciones y US$65.000M invertidos en startups a nivel mundial (un 100% más interanual). De ese total, US$35.000M — alrededor del 53% — fueron a compañías de IA. La concentración también es extrema: una decena de grandes operaciones se lleva la mayor parte del capital.

Concentración y "megaplataformas"

Miguel Arias (ex-K Fund) lo describe como la irrupción de "megaplataformas": fondos enormes "insensibles al precio" que pueden inyectar más capital en rondas sucesivas y, al hacerlo, desvirtúan las referencias de mercado. La cara positiva, según Samaipata, es que estos fondos "sofistican" el ecosistema e imponen buenas prácticas que el resto termina adoptando. La cara negativa, que el dinero se concentra en perfiles de consenso —equipos conocidos, métricas claras, sectores con hype— y deja menos espacio para apuestas contrarias donde suele estar el valor a largo plazo.

La alerta ya estaba encendida: en 2025, las rondas seed cayeron un 10%, hasta 89 operaciones, según los datos que cita La Razón del Observatorio de la Fundación Bankinter. Si el capital evita las fases tempranas, el "valle de la muerte" se agranda.

El contexto internacional: por qué Europa, y por qué España

Según Crunchbase, el primer semestre de 2026 cerró con US$515.000M invertidos globalmente en startups, un récord. Del top 14 de julio, nueve operaciones fueron de empresas estadounidenses, dos alemanas (Helsing y Quantum Systems, defensa), dos chinas (Moonshot AI y Kling AI), una de Singapur. Europa aparece, pero no en las megarrondas globales — aparece en sectores estratégicos como defensa y, ahora, en IA eficiente como Multiverse.

Esto ayuda a explicar el interés de fondos como Forgepoint (US$1.000M+ en AUM), BNPP Solar Impulse, Qatar Development Bank o NAventures en una startup vasca de compresión de modelos. El inversor de Bullhound Capital, Per Roman, lo resumió así en el anuncio: "Durante años, Europa se ha preocupado por no poder competir en la frontera de la IA. Multiverse es la respuesta — un equipo de San Sebastián cuya tecnología permite ejecutar modelos potentes en tus propios términos, en tu propio suelo, sin depender de nadie".

¿Qué significa esto para tu startup?

Para un founder hispanohablante, el verano español confirma tres cosas concretas:

El radar internacional ya mira al sur de Europa. Multiverse atrajo a Qatar Development Bank, National Bank of Canada y Forgepoint (Silicon Valley + Londres) en una misma ronda. Una startup española con tracción en IA, defensa, salud o infraestructura energética tiene hoy un menú de inversores mucho más amplio que hace 18 meses.
La IA es el ticket, pero la eficiencia y la "IA soberana" son el pitch ganador. Lo que diferencia a Multiverse no es solo tener un modelo: es comprimirlo 80-95% para que corra donde otros no pueden. Los founders que consigan articular una propuesta donde la IA haga algo concreto con menos coste, menos energía o menos dependencia de hyperscalers encontrarán capital más fácil y a mejores términos.
Las rondas grandes no sustituyen al capital semilla — y ahí hay hueco. Garay lo dice sin rodeos: los megafondos van a perfiles de consenso, lo que deja espacio para inversores más pequeños y especializados con "la convicción y la proximidad para entrar antes, en compañías menos obvias y en sectores sin hype todavía". Para founders en fase seed, el mensaje es: hay dry powder local con tesis más atrevidas; la concentración en late stage no es una mala noticia automática para ti.

Acciones concretas que puedes aplicar esta semana:

Audita tu narrativa: si tu pitch no menciona explícitamente cómo la IA reduce coste, energía o dependencia de terceros, estás compitiendo en el perfil de "consenso" donde más cuesta destacar. Reescribe el deck en torno a esa palanca.
Mapea fondos especializados por tesis, no solo por tamaño. Samaipata, Bullhound, Forgepoint, BNPP SIVF, Tikehau o Zouk Capital no son megafondos generales: tienen tesis claras y suelen entrar en etapas donde los gigantes no llegan.
No descapitalices etapas tempranas: si eres inversor, cofundador o EIR, considera dedicar parte de tu tiempo a escribir cheques seed. La caída del 10% en rondas semilla en España es una señal de alarma — y una oportunidad para quien quiera posicionarse como el fondo que entra donde otros no.