S&P 500 septiembre 2026: 5 expertos eligen sus acciones

El S&P 500 ya no es solo megacaps tecnológicas

Bloomberg Línea consultó a cinco especialistas de firmas distintas para saber dónde ven oportunidad dentro y fuera del S&P 500 en septiembre de 2026. La conclusión que atraviesa todas las respuestas es la misma: el mercado se está ampliando, y conviene diversificar más allá de las grandes tecnológicas.

El dato lo respalda la propia realidad del índice. En julio de 2026, el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) superó al Nasdaq-100 por 7,6 puntos porcentuales en solo un mes, la mayor diferencia mensual desde 2003, según datos de Dow Jones Market Data recogidos por Morningstar/MarketWatch. Y desde julio, según The Motley Fool, el RSP lleva una ligera ventaja sobre el S&P 500 ponderado por capitalización bursátil.

Esa rotación no significa huir de la tecnología. Significa prestarle atención a lo que la tecnología está arrastrando consigo: generación eléctrica, refrigeración, redes, semiconductores maduros y cadenas de suministro en Asia.

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Infraestructura eléctrica y centros de datos: el nuevo cuello de botella de la IA

Para Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB, los segmentos más atractivos del S&P 500 son infraestructura eléctrica, centros de datos y financieras de alta calidad. Son áreas donde el crecimiento de la inversión ya se está traduciendo en pedidos, márgenes y caja, incluso con tasas de interés de largo plazo elevadas.

GE Vernova (GEV) es su apuesta central en infraestructura. Según Santos, sus pedidos crecieron 88% en términos orgánicos y la compañía acumula más de US$5.000 millones vinculados a centros de datos en lo que va de 2026. Esa cifra coincide con lo reportado por la propia empresa: el negocio de Electrification superó los US$5.000 millones en pedidos de data centers solo en el primer semestre de 2026, más del doble que en todo 2025, según The Motley Fool.

La razón de fondo la explica Morgan Stanley: los centros de datos estadounidenses necesitarán unos 68 gigavatios de potencia entre 2026 y 2028, pero solo 15 GW están en construcción y otros 15 GW cuentan con capacidad de red disponible o contratada. El resto es un hueco de 38 GW que no se cierra con chips más rápidos, sino con turbinas, transformadores y sistemas de refrigeración.

En esa misma cadena, Santos destaca a Vertiv (VRT), proveedora de gestión de energía y refrigeración para data centers. La compañía elevó recientemente sus previsiones anuales. The Motley Fool reportó que Vertiv tuvo ingresos de US$3.270 millones en el segundo trimestre (+24% interanual), con un crecimiento orgánico esperado de alrededor del 31% para 2026, y una guía de ingresos cercana a US$14.000 millones en el punto medio.

Santos también menciona a JPMorgan Chase (JPM) dentro del sector financiero: la fortaleza del balance y el repunte de banca de inversión compensan parte de la presión que las tasas altas ejercen sobre otros segmentos.

Eléctrico, industrial y la duda sobre los chips de memoria

César Huiman, analista senior de Renta4 Perú, coincide en que el mercado vive una etapa diferente a la de los últimos años, cuando renta variable global equivalía casi a Estados Unidos y tecnología. Para él, la señal más clara es que, por primera vez desde 2009, el S&P 500 de igual ponderación supera al índice tradicional por más de 7 puntos porcentuales.

Dentro del S&P 500, Huiman prefiere empresas industriales y vinculadas al ciclo de inversión en infraestructura, energía y centros de datos. Los hyperscalers están destinando enormes cantidades de capital a IA y capacidad computacional; los gobiernos están aumentando inversión en infraestructura crítica y defensa. En tecnología no descarta el sector, pero pide selección: prefiere semiconductores, hardware e infraestructura de IA con crecimiento de beneficios que justifique múltiplos, y se muestra más cauto con el software, por la incertidumbre sobre cuánto va a disrupcionar la propia IA al segmento.

Un punto que Huiman subraya es el aumento del gasto de capital (capex) de las grandes tecnológicas: está comprimiendo su generación de caja, lo que reduce parte de la ventaja que tenían frente a otros sectores y ayuda a explicar la rotación actual.

Sobre semiconductores, conviene leer la advertencia de Morningstar/MarketWatch: el PHLX Semiconductor Index cayó 20,6% en julio de 2026, aunque sigue acumulando casi un 60% en el año. El Roundhill Memory ETF se derrumbó 31,8% en julio, con Sandisk (SNDK) retrocediendo 46,6% en el mes (aunque sigue +412% en 2026) y Micron (MU) cediendo 28,7% (igual con +188% acumulado en 2026). El momentum se ha dado vuelta.

Energía, petróleo y oro: la cobertura para un mundo con tasas altas

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, ve oportunidades a mediano plazo en sectores vinculados a materias primas. Con un escenario de precios más elevados, las economías emergentes exportadoras se benefician, incluida Argentina.

Para exposición a petróleo menciona a Vista Energy, Chevron (CVX) y ExxonMobil (XOM), además del ETF sectorial XLE. Para minería, los ETFs SPDR Gold Shares (GLD), iShares Silver Trust (SLV) y Global X Copper Miners ETF (COPX) dan acceso a oro, plata y mineras de cobre, respectivamente. Franco también encuentra valor en megacaps como Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META) y Microsoft (MSFT), pero como complemento, no como núcleo.

Fernando Quezada Aldunce, ingeniero comercial y asesor de gestión patrimonial, va en la misma dirección: energía ha sido el sector de mejor desempeño dentro del S&P 500 en 2026, con balances saneados y fuerte generación de caja entre las grandes petroleras. Pero aclara que mirar solo lo que más subió no sirve para encontrar lo que viene. Su foco está en IA, semiconductores e infraestructura que aún reciben flujos.

Ahí aparecen Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) y AMD, además de empresas vinculadas a centros de datos, redes eléctricas y almacenamiento energético. También ve oportunidad en Industriales (reindustrialización de EE. UU. y expansión de data centers) y en Financieras, si las tasas se normalizan y el crecimiento se mantiene estable.

Mercados emergentes: Asia manda, pero con distintos perfiles

En emergentes, los cinco analistas convergen en Asia, aunque con matices importantes:

Santos (XTB) prefiere India por una historia más diversificada (demanda interna, inversión, infraestructura) y mira a Corea del Sur como una apuesta cíclica más agresiva vía Samsung Electronics y SK Hynix. Mantiene una visión estructuralmente favorable sobre Taiwán a través de TSMC, aunque advierte que tras el fuerte avance hay menos descuento. En Brasil ve atractivo en Itaú Unibanco, Petrobras y Vale, con la advertencia de los riesgos fiscales, China y precios de materias primas.
Huiman (Renta4 Perú) añade a Perú, Chile y Brasil como beneficiarios de la demanda estructural de cobre y otros metales para infraestructura, electrificación y transición energética.
Cristóbal de la Paz Valenzuela, fundador y CEO de DLPay, prioriza Taiwán y Corea del Sur por su peso en la cadena global de semiconductores, con posiciones selectivas y cautas en China por valuations atractivas.
Quezada Aldunce se concentra también en Taiwán y Corea del Sur, con India más selectiva, enfocada en banca privada, consumo e infraestructura.

Franco queda como el único del grupo que apunta específicamente a Argentina y al bloque de materias primas emergentes.

Bitcoin, computación cuántica y la parte más especulativa

Valenzuela (DLPay) es el único que incorpora Bitcoin de manera explícita en la parte más arriesgada de la cartera, con exposición indirecta vía Strategy y mineras como Riot Platforms y Marathon Digital. También comenzó a mirar computación cuántica con visión de largo plazo, aunque la considera una industria temprana y altamente especulativa.

Para el fundador de DLPay, la estrategia es combinar una base diversificada (S&P 500) con posiciones específicas en tendencias estructurales: IA, semiconductores, Bitcoin y computación cuántica.

¿Qué significa esto para tu startup?

Aunque el artículo habla de inversión en acciones, hay tres lecturas que sí tocan a un founder hispanohablante:

La rotación del mercado es la rotación de tu cadena de valor. Si tu startup vende a hyperscalers, proveedores de IA o data centers, la demanda eléctrica y de infraestructura física se está convirtiendo en una restricción de crecimiento. Tus clientes van a pagar más por energía, refrigeración y, sobre todo, van a demorar proyectos si la red no entrega. Diseña contratos con cláusulas de fuerza mayor por capacidad eléctrica, no solo por disponibilidad de GPU.
Asia ya no es opcional si tocas semiconductores. Cuatro de los cinco expertos consultados concentran sus apuestas en Taiwán, Corea del Sur e India. Si tu producto depende de chips, memoria o de proveedores de foundry, tu mapa de proveedores y de riesgos geopolíticos necesita nombres concretos: TSMC, Samsung, SK Hynix. No es un tema solo de supply chain: es un tema de pricing power.
Capex de IA comprime caja incluso en gigantes. Huiman lo señala con claridad: el aumento de capex de las grandes tecnológicas está reduciendo su ventaja frente a otros sectores. Si vendes a esas empresas, espera ciclos de aprobación de proyectos más largos y renegociaciones. Si dependes de su gasto, diversifica base de clientes antes de que el viento cambie.