GeoPark evalúa un double listing en Colombia

GeoPark confirma que analiza un double listing en la Bolsa de Colombia

El director de Relación con Inversionistas de GeoPark, Miguel Bello, confirmó este jueves en el Congreso de Nuam Asobolsa celebrado en Cartagena de Indias que la petrolera está evaluando un double listing en el mercado colombiano. La razón es concreta y estratégica: la empresa se considera una acción huérfana porque no forma parte de ningún índice bursátil, lo que le cierra la puerta a los flujos pasivos que hoy dominan los mercados.

¿Por qué Colombia y no otro mercado?

La compañía, que actualmente cotiza en la NYSE, estudió todas las alternativas posibles antes de enfocarse en Colombia.

Canadá: evaluó un dual listing en Toronto, donde GeoPark tuvo presencia histórica por sus operaciones en ese país.
Londres: también estuvo sobre la mesa un listado en el LSE.
Chile: la empresa ya estuvo listada en el mercado extranjero chileno y posteriormente salió.

Bello explicó que, en el contexto actual de integración bursátil regional, Colombia permite acceder no solamente a un flujo local, sino también al flujo extranjero por parte de fondos pasivos a través de los índices.

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El problema de la "acción huérfana"

GeoPark reconoció que un porcentaje relevante de su operación está en Colombia, pero no cumple los requisitos mínimos para entrar en los índices bursátiles. Esa es la raíz del problema.

"Nos convertimos en lo que se podría decir una acción huérfana. Es que no podemos entrar a ningún índice. Y esto no nos permite tener acceso al incremento que hemos visto por parte de los flujos pasivos", dijo Bello.

El ejecutivo añadió que le gustaría ver que, a lo mejor, el fondo de pensión chileno pueda comprar una acción colombiana y le entre dentro de su basket local. Esa posibilidad solo se materializa si hay integración real entre las bolsas de la región.

Nuam y MILPA: el contexto regional que cambia las reglas

El holding Nuam, que integra las bolsas de Chile, Colombia y Perú bajo el proyecto conocido como MILPA, anunció que la unificación del mercado regional alcanzó el 70% del proceso de consolidación, según reportó Europa Press citando a la agencia Andina. Nuam lanzó además el índice MSCI Regional en los tres mercados, que acumula un alza del 49,5% desde comienzos de 2026.

Para el CEO de Nuam, Juan Pablo Córdoba, el objetivo es continuar con los esfuerzos para consolidar un mercado regional integrado, con la escala y las eficiencias que surgen al unir a los participantes de los tres países.

GeoPark y Gilinski: el movimiento detrás del movimiento

GeoPark es una petrolera enfocada en América Latina con operaciones en Colombia y otros países de la región. En los últimos meses, el Grupo Gilinski — conglomerado colombiano encabezado por Jaime Gilinski — adquirió cerca del 24% de la compañía, convirtiéndose en su principal accionista, según reportó Yahoo Noticias. La estrategia declarada de GeoPark es combinar crecimiento orgánico e inorgánico para consolidarse como uno de los mayores productores privados de petróleo de la región. El listado dual en Colombia sería una pieza más de ese rompecabezas: anclar a los inversores locales y extranjeros del mayor mercado petrolero del país detrás de la acción.

¿Qué significa esto para tu startup?

Aunque GeoPark es una empresa madura del sector petrolero, su movida deja tres lecciones que aplican a cualquier founder que aspire a una salida a bolsa en LATAM o España:

Elige tu mercado de listado pensando en índices, no solo en visibilidad. Si tu empresa tiene operación relevante en un país pero no está listada ahí, queda fuera de los flujos pasivos (ETFs, fondos de pensiones, fondos indexados). Es un error frecuente de scaleups: cotizar donde da visibilidad en lugar de donde está la masa crítica operativa.
La integración regional cambia las reglas del juego. La consolidación de MILPA al 70% y el lanzamiento del MSCI Regional abren la puerta a que un fondo chileno compre una acción colombiana como parte de su basket local. Para founders, esto significa que el techo de demanda para una IPO ya no es solo el mercado donde listas, sino toda la región si entras al índice correcto.
Mapea todos los venues antes del listing. GeoPark pasó por Canadá, Londres, Chile y ahora Colombia. Una startup que prepara una salida a bolsa debe mapear todas las plazas posibles (NYSE, Nasdaq, BME Growth, B3, Santiago, Bogotá) con criterios claros: tamaño del mercado, profundidad de cobertura de analistas, acceso a índices y base inversora.