Fluidstack negocia US$5.000M del Pentágono para IA

Fluidstack y el Pentágono: el préstamo que pone a una startup europea en el centro de la infraestructura de defensa de EE. UU.

El Departamento de Defensa de EE. UU. estaría negociando un préstamo cercano a US$5.000 millones con Fluidstack, la startup de infraestructura para IA fundada originalmente en Oxford, según reportó The Wall Street Journal y replicó Yahoo Finance. Es un salto de escala enorme: el programa original del Pentágono para este tipo de préstamos —la Office of Strategic Capital (OSC)— apenas superó los US$984 millones en 2024 y ahora mueve una paleta de tickets individuales de US$1.000M a US$5.000M, según explicó el director de la oficina, David Lorch, en un panel del CSIS el 30 de junio.

La cifra importa por sí sola, pero el contexto importa más: Fluidstack es la primera operadora pública de data centers de TPUs de Google fuera del propio Google, según Forbes, y ya tiene contratos con Anthropic, Meta, Mistral, Poolside y Black Forest Labs. Para un founder, este es un termómetro: el Pentágono está dejando de financiar solo equipo militar y está entrando de lleno en infraestructura civil de IA.

¿Quién es Fluidstack y por qué el Pentágono la eligió?

Fluidstack nació en 2017 en la Universidad de Oxford de la mano de Jamie Cox, Gary Wu y César Maklary. Empezó como un marketplace que conectaba GPUs ociosos de gamers con investigadores de IA que necesitaban capacidad de cómputo. Durante la pandemia giró hacia el alquiler de pools grandes de GPUs a empresas y laboratorios universitarios, y cuando ChatGPT disparó la demanda de infraestructura de IA en 2023, la compañía se convirtió en operadora de gran escala.

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Las cifras cuentan la historia mejor que cualquier eslogan:

Ingresos: de US$1,8M en 2022 a US$66,2M en 2024.
Valoración: pasó de US$7.500M a más de US$18.000M entre rondas reportadas en 2025 y 2026, según Forbes.
Ronda más reciente: US$1.500M liderados por Jane Street, el quantitative trading firm, reportada el 3 de septiembre.
Capacidad operativa: hasta 1,3 GW distribuidos en más de 10 sitios durante este año, según un reporte de inversores.
Meta declarada: alcanzar 50 GW de potencia contratada para 2030, más que cualquier otra empresa en esta década, según un job listing de la propia compañía.

Cox, Wu y Maklary se convirtieron en millonarios en euros después de la ronda de septiembre. La empresa salió de su base británica y hoy tiene sede en Nueva York. Fluidstack también contrató a más de una docena de ex empleados de Tesla y SpaceX en los últimos doce meses.

¿Qué es la Office of Strategic Capital y por qué importa?

La OSC fue creada por el Congreso a través de la National Defense Authorization Act del año fiscal 2024 y financió su primer programa de préstamos en marzo de 2024. Empezó con un presupuesto operativo de US$984 millones enfocado a equipos con aplicación dual (civil y militar), y exigía que al menos el 80% del capital de cada proyecto viniera de fuentes no federales. En 2026, su autoridad de préstamo supera los US$210.000 millones, según Lorch.

El cambio cualitativo es más relevante que el número:

Antes (2024): préstamos de US$10M a US$150M, pensados para equipo y fabricaciones específicas.
Ahora (2026): préstamos de US$1.000M a US$5.000M por proyecto, enfocados en infraestructura a escala.

La orden ejecutiva del presidente Donald Trump de julio de 2025 abrió la puerta al cambio: acelera data centers de IA que requieran más de 100 MW de nueva carga, o proyectos con al menos US$500M de capex comprometido o función de seguridad nacional. El préstamo a Fluidstack encaja perfectamente en cualquiera de los tres criterios.

¿Qué se sabe — y qué no — del préstamo?

Aquí viene el matiz que muchos titulares van a omitir. The Wall Street Journal y Yahoo Finance son claros: las conversaciones están en marcha, pero no se han revelado:

Qué proyecto específico de Fluidstack recibiría el financiamiento.
La tasa de interés.
El vencimiento.
La estructura de garantías o el tipo de recurso.

Fluidstack mantiene acuerdos con TeraWulf, Hut 8 y Cipher Digital, tres antiguos mineros de Bitcoin reconvertidos en operadores de data centers con capacidad para IA. Eso significa que la inyección federal, si se concreta, podría acelerar cualquiera de esos sitios, incluyendo el complejo Lake Mariner de TeraWulf. Por ahora, no hay confirmación oficial del Pentágono ni comunicado de Fluidstack con los términos definitivos.

¿Qué significa esto para tu startup?

No es una noticia que solo mire a Fluidstack. Cambia tres reglas de juego que un founder debería tener en su radar:

El gobierno de EE. UU. ya no es solo cliente, es financista. Si tu startup tiene cualquier ángulo de defensa, dual-use o infraestructura crítica (energía, semiconductores, redes), hay una nueva ventanilla de deuda federal a tasa probablemente preferente. Vale la pena mapear la OSC y los programas asociados.
El umbral de entrada subió. Con tickets individuales de hasta US$5.000M, el Pentágono ahora respalda proyectos completos, no prototipos. Eso deja menos espacio para startups en fase semilla que vendían al DoD y abre la puerta a proveedores medianos que antes quedaban fuera.
Europa sigue perdiendo a sus campeones de IA por capital. Fluidstack salió del Reino Unido rumbo a EE. UU. porque consiguió contratos más grandes. Para founders europeos o latinos con tesis de IA profunda, la pregunta incómoda es: ¿puedo construir una ronda institucional grande sin reubicar mi sede en Nueva York?

Dos acciones concretas esta semana:

Audita tu tesis de defensa. Si tienes un componente de seguridad nacional, energía, semis o cómputo crítico, redacta un párrafo de 10 líneas sobre por qué encajas con los criterios de la orden ejecutiva de julio de 2025 (más de 100 MW, US$500M de capex o función de defensa). Te servirá para conversaciones con inversores y, eventualmente, con la propia OSC.
Si estás en Europa o LATAM, compara tu runway contra el de Fluidstack. La diferencia entre levantar US$1.500M con Jane Street y pelearte por un seed de US$3M en Madrid o Ciudad de México es de un orden de magnitud. Ajusta tu plan: o te asocias con un hyperscaler como subcontratista, o buscas un socio industrial pesado antes de tu próxima ronda.