S&P 500 sube 0,64% y petróleo cae antes de cumbre Trump-Xi

Wall Street abrió la semana con un tono positivo: el S&P 500 subió 0,64% y el Nasdaq avanzó 0,81%, según Bloomberg Línea. El Dow Jones sumó 0,59%, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años retrocedió cinco puntos básicos hasta 4,95%.

El petróleo fue el gran protagonista: el Brent para noviembre cayó 2,2% hasta US$101,57 por barril, y el WTI para octubre perdió otro 2,2% hasta US$98,07. El Brent acumula cuatro sesiones consecutivas a la baja — la racha negativa más larga desde junio.

¿Por qué cae el petróleo esta semana?

Tres factores explican el alivio del crudo, según el reporte de Bloomberg Línea:

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Apertura diplomática con Irán. Trump dijo a Fox News que estaría "probablemente" dispuesto a reunirse con el presidente iraní Masoud Pezeshkian durante la Asamblea General de la ONU.
Tránsito por Ormuz en máximos de seis meses. El almirante Brad Cooper, jefe del Comando Central de EE.UU., señaló que los flujos de crudo y gas natural licuado por el estrecho de Ormuz en las últimas dos semanas fueron los más altos en seis meses.
Vuelta de las exportaciones saudíes. Arabia Saudita superó los 4 millones de barriles diarios exportados en septiembre, frente a apenas 2,4 millones en agosto, según Felipe Barragán, Senior Research Strategist citado por Bloomberg Línea.

Aun así, persisten riesgos. Arabia Saudita emitió alertas aéreas en Riad durante el fin de semana — las primeras desde marzo-abril — y Saudi Aramco ya avisó a clientes europeos que no recibirán crudo en octubre bajo contratos de largo plazo por la interrupción del oleoducto East-West.

¿Qué se espera de la cumbre Trump-Xi del 23 al 25 de septiembre?

La atención se vuelca hacia la cumbre bilateral entre Trump y Xi Jinping, que se celebrará del 23 al 25 de septiembre en EE.UU., según confirmó el Ministerio de Relaciones Exteriores chino y reportó Yahoo Finance.

El domingo, el secretario del Tesoro Scott Bessent calificó como "muy exitosa" la reunión preparatoria con el viceprimer ministro chino He Lifeng en Nueva York. Las conversaciones abarcaron comercio, inversión e inteligencia artificial, y se trabaja en reducciones arancelarias recíprocas por US$30.000 millones de cada lado, según LiveMint.

Una cena con Xi Jinping en Washington contará con la presencia de Jensen Huang (Nvidia), Sam Altman (OpenAI), Tim Cook (Apple), Cristonio Amon (Qualcomm), Satya Nadabella (Microsoft), además de la CEO de Citigroup Jane Fraser y el CEO de JPMorgan Chase, reportó Yahoo Finance.

El contexto importa: la semana pasada, el CEO de Anthropic Dario Amodei publicó un ensayo que reabrió el debate sobre si los laboratorios de IA de frontera deberían pausar el desarrollo de modelos más avanzados. La cumbre podría poner ese debate sobre la mesa regulatoria.

La Fed subió tasas el 16 de septiembre: lo que cambia

El alivio petrolero llega cinco días después de que la Reserva Federal subiera la tasa de interés por primera vez desde julio de 2023. El 16 de septiembre, el FOMC elevó el rango objetivo de fondos federales en 25 puntos básicos hasta 3,75%–4,00%, con voto unánime 12-0, según reportó USA Today.

Fue la primera alza bajo el mando del nuevo chair Kevin Warsh, nominado por Trump en enero y en funciones desde mayo. La inflación PCE está proyectada en 3,7% para 2026, muy por encima de la meta del 2%, y el petróleo por encima de US$100 sigue empujando los precios al consumidor.

El dot plot de septiembre mostró que, de los 18 miembros que enviaron proyecciones, 12 ven espacio para una subida más antes de fin de año y 4 prevén dos subidas adicionales o un alza de medio punto. Las próximas reuniones del FOMC serán el 27-28 de octubre y el 8-9 de diciembre, según USA Today.

Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, advirtió este lunes que los repetidos choques de oferta imponen decisiones difíciles al banco central. Citado por Bloomberg Línea: "Este es exactamente el doloroso dilema entre empleo e inflación que los choques estanflacionarios siempre imponen a un banco central".

Dato clave: el rendimiento real del bono estadounidense a 10 años cerró la semana pasada en 2,67%, el nivel más alto en más de 20 años, según Saxo Bank.

¿Puede el S&P 500 caer a 7.100? Morgan Stanley advierte

A pesar del alza del lunes, Morgan Stanley ve vulnerabilidades. El estratega Michael Wilson estima que si las condiciones financieras se endurecen o la energía sube sustancialmente, el S&P 500 podría caer hasta los 7.100 puntos — un descenso del 7% desde el cierre del viernes, según Bloomberg Línea.

Wilson mantiene un objetivo de fin de año de 8.000 puntos (alrededor de 5% por encima de los niveles actuales), apoyado en lo que Bloomberg Línea describe como una de las mejores temporadas de resultados corporativos registradas para un segundo trimestre.

Bitcoin toca los US$85.000 y arrastra al mercado cripto

El bitcoin avanzó 5,1% hasta US$85.222, su nivel más alto en ocho meses, según Bloomberg Línea. El ether ganó más de 4,3% hasta US$2.747. La capitalización total del mercado cripto alcanzó US$2,8 billones, su mayor nivel desde finales de enero, según Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercados de FxPro.

El movimiento se explica por dos catalizadores: la decisión de la SEC de EE.UU. de permitir que versiones digitales de valores comiencen a negociarse en el país, y la mejora del apetito por riesgo en Wall Street.

Cobre cerca del récord, oro retrocede

El cobre subió 1,2% hasta US$14.690 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, cerca del récord de US$14.875 del 10 de septiembre, según Bloomberg Línea. El metal acumula su undécima semana de avances en las últimas 12, apoyado por mantenimientos en refinerías chinas y congestión portuaria en Shanghái.

El oro, en cambio, cayó 0,8% hasta US$4.348,73 por onza, presionado por la perspectiva de más alzas de tasas de la Fed y el rendimiento real a 10 años en máximos de 20 años. La plata se mantuvo estable en US$66,24 por onza.

¿Qué significa esto para tu startup?

1. El costo del capital va a seguir alto. Con la Fed en ciclo de subidas — 12 de 18 miembros ven al menos un alza más antes de fin de año — y el rendimiento del 10-year real en máximos de 20 años, las rondas de deuda y venture loans serán más caros. Si estás levantando, acelera el cierre o negocia tasas fijas ahora: la próxima reunión del FOMC es el 27-28 de octubre.

2. El dólar se fortalece y eso pega a LATAM. ING mantiene una visión favorable para el dólar en el corto plazo, y BBVA advierte que las divisas de la región enfrentan un escenario más exigente. Si tu startup factura en pesos, reales o soles y gastas en dólares (cloud, SaaS, APIs), revisa tu cobertura cambiaria: el peso argentino ya está cayendo y el resto de las monedas de la región pueden seguir.

3. Cobre cerca del récord = oportunidad para mining tech en LATAM. Chile y Perú son los mayores productores de cobre del mundo. Si tu startup opera en mining tech, logística de commodities o fintech para exportadores, el ciclo es favorable. El metal está a 1,7% de su máximo histórico del 10 de septiembre.

4. La cumbre Trump-Xi puede redefinir el acceso a IA. Con Jensen Huang, Sam Altman, Tim Cook y Satya Nadella en la misma mesa que Xi, las decisiones regulatorias sobre chips, modelos y mercados van a acelerarse. Para founders de IA en LATAM y España, mantener conversaciones con clientes y proveedores chinos ahora puede traducirse en ventaja competitiva en 6-12 meses.

Conclusión

El mercado recibió este lunes un triple respiro: petróleo a la baja, expectativas de diálogo diplomático y cuenta regresiva para una cumbre bilateral que involucra a la mitad del PIB global. Pero la Fed acaba de subir tasas por primera vez en tres años, Morgan Stanley advierte sobre un piso de 7.100 puntos para el S&P 500 y el rendimiento real del bono a 10 años está en máximos de 20 años. Para founders hispanohablantes, el mensaje es claro: el dinero es más caro, el dólar es más fuerte y la geopolítica manda más que nunca sobre las valuaciones. Las próximas semanas — con la cumbre Trump-Xi, el PMI de septiembre y la reunión del FOMC de octubre — van a definir el tono del cierre del año.