EE.UU.: salarios caen a 42% del ingreso interno

El dato: los salarios de EE.UU. caen a 42% del ingreso interno bruto

42,0%. Ese es el porcentaje del ingreso interno bruto (GDI) de Estados Unidos que llegó a las personas como salarios y sueldos en 2025, según la serie anual de la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicada en FRED, el repositorio de datos de la Reserva Federal de St. Louis. Es el valor más bajo de los últimos cinco años publicados: 42,3% en 2024 y 2023, 42,6% en 2022 y 43,5% en 2021.

Para un founder, la pregunta relevante no es si el dato es bueno o malo. Es qué te dice sobre el mercado donde vas a contratar, fijar precios y levantar capital en los próximos 24 meses.

La serie, identificada como W270RE1A156NBEA, se actualizó el 30 de septiembre de 2026 y la próxima publicación está agendada para el 29 de octubre de 2026, según el calendario de FRED. El número que estás leyendo puede moverse en cuestión de días.

¿Qué mide exactamente esta serie y qué deja fuera?

Antes de sacar conclusiones conviene precisarlo, porque en esta conversación se mezclan tres series distintas que suelen citarse como si fueran la misma.

• Esta serie mide únicamente salarios y sueldos desembolsados a personas como porcentaje del GDI. Frecuencia anual, sin ajuste estacional.
• Arranca en 1948 y acumula 78 observaciones anuales.
• No incluye beneficios, aportes patronales ni compensación en especie. Por eso su nivel es más bajo que el de la compensación total de empleados.

Esa diferencia explica por qué dos analistas serios pueden dar cifras distintas del mismo país y el mismo año. Y por qué un titular de mínimo histórico puede ser cierto para una serie y falso para otra.

La otra lectura: la participación laboral según Goldman Sachs

Un informe de Goldman Sachs difundido por Yahoo Finance pone el foco en otra métrica: la participación del trabajo en el producto del sector no agrícola, que según datos de la Bureau of Labor Statistics (BLS) cayó alrededor de 7,5 puntos porcentuales desde la década de 1990. En el segundo trimestre de 2026 esa participación se ubicó entre 52,8% y 52,9%, el registro más bajo desde que la agencia empezó a medirla en 1947.

El economista Abhay Duggirala estima en ese informe que cerca del 40% de esa caída responde a distorsiones de medición —por ejemplo, cambios en cómo se declaran los ingresos tras la reforma fiscal estadounidense de 1986— y que el 60% restante, unos 4,5 puntos porcentuales, es real. Las causas que señala: márgenes corporativos más altos, automatización y el debilitamiento del poder de negociación de los trabajadores.

Ese último punto es el que debería interesarte. No es solo un fenómeno macro: describe el terreno donde tu startup compite por talento.

¿Es realmente un mínimo histórico? La advertencia de la Tax Foundation

Un análisis de la Tax Foundation cuestiona la lectura catastrofista de estos datos. Según sus cálculos sobre las cuentas nacionales, el ingreso interno bruto de EE.UU. totalizó unos 32,2 billones de dólares a tasa anual en el segundo trimestre de 2026. De cada dólar, 50,4 centavos se pagaron a trabajadores como compensación: 41,5 centavos en salarios y sueldos más 8,9 centavos en beneficios.

La entidad también sostiene que atribuir todo el ingreso no laboral al capital es un error de método. Medido sobre ingreso neto —descontando depreciación e impuestos—, el ingreso que pertenece inequívocamente al capital pasó de cerca del 13% a fines de los años 40 a 22,6% hoy, y más de la mitad de ese aumento ocurrió desde 2000. La participación inequívoca del trabajo hizo un recorrido de ida y vuelta: cerca del 69% a fines de los años 40, alrededor del 75% en los años 70 y 68,3% hoy.

Dos conclusiones prácticas: la tendencia de fondo existe, pero es menos dramática de lo que sugiere el titular; y las cifras de la Tax Foundation (segundo trimestre de 2026, compensación total) y las de FRED (2025, solo salarios) no son comparables entre sí.

Qué significa esto para tu startup

1. Revisa tu propia estructura de reparto. Calcula qué porcentaje de tus ingresos se va en personas y qué porcentaje en herramientas, software y automatización. Si tu gasto en software crece más rápido que tu gasto en nómina durante varios trimestres seguidos, estás replicando la tendencia macro dentro de tu empresa. Eso no es malo por definición, pero conviene decidirlo, no descubrirlo.

2. Usa la compensación total, no solo el sueldo, como palanca de retención. Si la porción salarial del ingreso se comprime, el talento mira cada vez más el equity, los beneficios y la flexibilidad. En un contexto donde el capital captura una porción creciente del pastel, el paquete completo es lo que diferencia tu oferta de la del vecino.

3. Prepara tu narrativa de fundraising con esta lógica. Un inversor que lee estos datos entiende que el costo laboral es una línea que se puede comprimir con automatización. Si puedes mostrar cómo tu startup produce más ingreso por empleado que el promedio de tu sector, tienes un argumento de margen, no solo de crecimiento.

4. Si operas desde LATAM o España, mide el arbitraje con honestidad. El diferencial salarial frente a EE.UU. sigue siendo real, pero la presión sobre la masa salarial global empuja a las empresas a comparar costos por resultado, no por geografía. Documenta la productividad de tu equipo con métricas propias: es lo que sostiene el argumento cuando el cliente o el inversor pregunta por qué no contrata en otro lado.

Cómo leer este dato sin caer en el titular fácil

• Mira la frecuencia. Es una serie anual. No sirve para decisiones de corto plazo ni para ajustar precios el mes que viene.
• Identifica la serie. Salarios desembolsados, compensación total y participación laboral en el producto no agrícola son tres cosas distintas. Citar una por otra es el error más común en esta discusión.
• Espera la próxima publicación. Con una actualización agendada para el 29 de octubre de 2026, cualquier análisis escrito hoy puede quedar desactualizado en días.

Conclusión

El 42,0% de 2025 confirma una tendencia de largo plazo: la porción del ingreso que llega a los trabajadores como salario se está comprimiendo, y las causas que señalan los analistas —automatización, márgenes más altos, menor poder de negociación— son las mismas fuerzas que están redefiniendo cómo se construyen las empresas. La discusión sobre cuánto de esa caída es real y cuánto es contabilidad seguirá abierta, pero el terreno de juego ya cambió.

Para un founder, la lectura útil no es política sino operativa: si el capital y la automatización capturan más valor por dólar de ingreso, tu ventaja competitiva está en saber exactamente dónde tu equipo humano genera un retorno que ninguna herramienta replica todavía. Medirlo es el primer paso.

Fuentes

• FRED - Shares of gross domestic income: Compensation of employees, paid: Wage and salary accruals: Disbursements: to persons
• Yahoo Finance - Goldman says the economy is rewarding capital ownership over labor
• Tax Foundation - Capital Is Not Taking Half of America's Income