Santander gana 11.176M€ y la IA le aporta 194M€

Qué ha pasado: beneficio récord y una cifra que casi nadie mira

Banco Santander obtuvo un beneficio ordinario récord de 11.176 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026, un 16% más que en el mismo periodo del año anterior. Si se incluyen las partidas extraordinarias, el beneficio atribuido asciende a 12.405 millones, un 20% más, según la nota de resultados publicada por la entidad.

Pero entre todas las cifras del trimestre hay una que debería interesar más a un founder que a un analista bursátil: el despliegue de inteligencia artificial generó 194 millones de euros de valor de negocio durante el año, según el propio banco. No es un piloto ni una promesa a tres años: es una cifra que la entidad pone junto a sus resultados, atribuida a mayores ingresos, menores costes y mejoras de productividad y servicio al cliente.

La diferencia entre los 11.176 y los 12.405 millones está en dos partidas concretas: una plusvalía neta de 1.895 millones por la venta de Santander Bank Polska, completada en enero, parcialmente compensada por 666 millones en cargos, entre ellos los costes de integración de TSB y Webster. El beneficio ordinario excluye esos elementos para ofrecer una imagen comparable del negocio.

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La IA ya tiene número: 194 millones de euros de valor de negocio

La mayoría de las empresas que dicen estar aplicando IA no saben cuánto les está devolviendo. Santander sí lo publica, y ese es el dato más replicable de todo el informe.

El banco desglosa ese valor en tres fuentes: más ingresos, menos costes y menos dotaciones. Es decir, no mide la IA por número de modelos desplegados ni por casos de uso, sino por euros que entran o dejan de salir. Para una startup que está decidiendo dónde invertir su presupuesto de tecnología, ese marco de medición es más útil que cualquier benchmark de adopción.

El contexto ayuda a dimensionarlo: hablamos de un grupo con 186.000 empleados, 189 millones de clientes, 3,6 millones de accionistas y una capitalización bursátil de 179.000 millones de euros al cierre de septiembre de 2026, según la nota oficial. Cuando una organización de ese tamaño consigue que la IA aparezca en la cuenta de resultados con una cifra concreta, deja de ser un experimento de laboratorio.

ONE Transformation: el playbook de eficiencia que sí funciona

El programa ONE Transformation es el nombre que Santander da a su plan para avanzar hacia un modelo operativo común con plataformas globales compartidas. Los resultados se ven en la ratio de eficiencia, que mide cuánto cuesta generar cada euro de ingresos: mejoró 2,8 puntos porcentuales, hasta el 42,6%.

Los costes totales cayeron un 1% sin contar TSB ni Webster (un 2% en euros constantes). Y hay señales concretas de que la unificación avanza: las ventas digitales crecieron un 19%, la plataforma de interacción con clientes ya está desplegada en España y la aplicación global se lanzó en Uruguay y ya está disponible en cinco países.

La lección para una startup es incómoda pero clara: la IA escala sobre plataformas unificadas, no sobre veinte herramientas distintas por equipo. Si cada área tiene su propio stack, su propio CRM y su propia definición de cliente, ningún modelo va a arreglar la fragmentación.

¿Cuánto cuesta de verdad integrar una adquisición?

Santander cerró dos compras durante el año: TSB el 30 de abril y Webster el 20 de agosto. Ambas le aportaron 8 millones de clientes y explican buena parte del salto del crédito y de los recursos de clientes, que crecieron un 16% en euros constantes. Sin esas adquisiciones, el crédito subió un 6% y los recursos un 8%.

El otro lado de la balanza son los 666 millones de euros en cargos asociados a la integración. Y en el tercer trimestre el efecto fue visible: el beneficio ordinario entre julio y septiembre fue de 3.848 millones, un 19% más, pero el beneficio atribuido cayó un 2%, hasta 3.432 millones, por 416 millones de costes extraordinarios ligados sobre todo a la integración, según detalló Capital Radio.

Para un founder que esté evaluando una compra, el mensaje es que el precio de la operación no es el coste real. La integración tiene su propia factura, y llega después.

Santander en cifras: los datos clave del periodo

Ingresos totales: 46.807 millones de euros, un 8% más.
Margen de intereses: 34.614 millones, un 10% más (un 7% sin contar las adquisiciones).
Comisiones: 10.349 millones, un 9% más, con el mismo crecimiento con y sin M&A, lo que indica que el avance es orgánico.
Margen neto: 26.882 millones, un 14% más.
RoTE ordinario: 16%, 1,1 puntos más.
Beneficio por acción contable: un 25% más.
Morosidad: 2,90%, con un coste del riesgo del 1,16% y una ratio de cobertura del 64%.
Ratio CET1: 12,7%, tras absorber un impacto de 147 puntos básicos por la compra de Webster. El objetivo de cierre de año es situarse entre el 12,8% y el 13%.
Remuneración al accionista: dividendo a cuenta de 12,70 céntimos por acción (un 10% más), pagadero el 2 de noviembre, más una recompra de hasta 1.800 millones lanzada en agosto. La remuneración total del primer semestre alcanza unos 3.660 millones, un 8% más.

Un detalle que suele pasar desapercibido: en torno al 95% de los ingresos del grupo están vinculados a la actividad de los clientes. Es la métrica que cualquier inversor querría ver en una startup: ingresos recurrentes, no golpes de suerte puntuales.

Por geografías, España sigue siendo el motor con 3.695 millones de beneficio ordinario, seguida de Brasil (1.596 millones), Estados Unidos (1.514 millones), México (1.402 millones) y Reino Unido (1.282 millones), según el desglose recogido por ABC. El punto débil fue Openbank, con 1.407 millones, un 10% menos, lastrado por provisiones ligadas a la financiación de automóviles en Reino Unido y por el fin de los incentivos fiscales a los vehículos eléctricos en Estados Unidos.

El mercado recibió las cifras con matices: Okdiario recoge que el beneficio ordinario del trimestre superó los 3.793 millones que esperaba el consenso de 14 analistas, pero el margen bruto trimestral (15.960 millones) quedó por debajo de los 16.090 millones previstos.

¿Qué significa esto para tu startup?

Santander no es tu competidor, pero su forma de gestionar la eficiencia y la IA sí es un manual aplicable a cualquier escala.

1. Mide la IA en euros, no en casos de uso. El banco reporta 194 millones de valor de negocio desglosados en más ingresos, menos costes y menos dotaciones. Antes de desplegar nada, define esas tres métricas para tu negocio y asígnales un responsable. Si al trimestre siguiente no puedes poner un número, no estás midiendo: estás gastando.

2. Unifica plataformas antes de escalar modelos. ONE Transformation funciona porque va hacia un modelo operativo común con plataformas compartidas. Si tu equipo de ventas, el de soporte y el de finanzas viven en herramientas distintas, la IA solo automatizará el caos. Consolidar el stack es aburrido y no da titulares, pero es el paso que hace posible el resto.

3. Presupuesta la integración, no solo la compra. Los 666 millones en cargos por TSB y Webster son el recordatorio de que adquirir es la mitad del coste. Si estás evaluando una compra o una fusión, añade a tu modelo el coste de unificar sistemas, equipos y procesos, y espera que impacte el beneficio contable durante varios trimestres.

4. Vigila la eficiencia como ratio, no como gasto absoluto. Santander mejoró su ratio de eficiencia hasta el 42,6% mientras sus ingresos crecían un 8%. La pregunta correcta no es cuánto gastas, sino cuánto te cuesta cada euro que facturas, y si esa cifra baja trimestre a trimestre.

Conclusión

Los 11.176 millones de beneficio ordinario confirman que Santander es una máquina de generar caja. Lo verdaderamente novedoso está en los márgenes del informe: una IA que ya se contabiliza en euros, un programa de unificación de plataformas que mueve la aguja de la eficiencia y una factura de integración que el banco asume sin dramatizar.

Para un founder, el mensaje es que la transformación digital deja de ser una narrativa cuando aparece en la cuenta de resultados. Santander mantiene sus objetivos para 2026, con un beneficio superior a los 14.101 millones registrados en 2025, y aspira a superar los 20.000 millones y los 210 millones de clientes en 2028. Si cumple, la parte tecnológica del plan tendrá mucho que ver.