Banca de México alista financiar proyectos mixtos de CFE

La banca mexicana ya revisa cómo financiar los proyectos mixtos de CFE

Los bancos que operan en México están trabajando en las estructuras de financiamiento para los proyectos de generación eléctrica que la Comisión Federal de Electricidad (CFE) desarrollará junto a empresas privadas. La banca múltiple y la de desarrollo analiza vehículos que dependen de los plazos y las especificaciones de cada proyecto ya asignado, según Jorge Del Castillo, vicepresidente de la Asociación de Bancos de México (ABM) y director de MUFG Bank México.

"La banca y muchos de los bancos que están metidos en el tema de financiamiento e infraestructura ya están revisando y hay muchas pláticas", dijo Del Castillo durante una conferencia de prensa en Ciudad de México.

La señal importa para cualquiera que venda al sector energético o dependa de él: el cuello de botella de los proyectos mixtos dejó de ser la asignación y pasó a ser la estructuración financiera. Y mientras los bancos negocian, los directivos de CFE reconocieron ante diputados que los proyectos siguen bajo análisis.

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¿Quiénes financiarán los proyectos de generación de CFE?

Del Castillo identificó tres fuentes de capital interesadas. La primera es la banca, que ya revisa estructuras. La segunda son los fondos de capital privado. La tercera es el sistema de pensiones, un actor con mandato de largo plazo y apetito natural por infraestructura.

Emilio Romano, presidente de la ABM, agregó que ya se otorgaron concesiones para 8 GW de capacidad de generación y anticipó que la banca empezará a financiar de manera "importante" las inversiones. Pero el universo es más amplio: Romano habló de 79 licitaciones por MXN$200.000 millones —unos US$10.700 millones—, mayoritariamente de la Comisión Nacional del Agua (Conagua), además de carreteras.

"Estamos ya en la estructuración, como decía Jorge, y esperamos ya empezar a financiar de manera importante las inversiones que se están dando", dijo Romano.

Para un founder, ese detalle importa más de lo que parece: el crédito bancario no está fluyendo solo hacia electricidad, sino hacia un paquete de infraestructura hídrica y vial. Eso abre demanda de proveeduría mucho más allá del sector energético.

Los números que hay detrás del programa mixto

El 7 de octubre de 2026 la presidenta Claudia Sheinbaum anunció inversiones en generación bajo el esquema mixto por MXN$452.538 millones, unos US$24.200 millones. La lógica del modelo es explícita: aprovechar el financiamiento privado para infraestructura que quedará en manos de la CFE.

El detalle del portafolio se conoció en un taller sobre energía renovable en la Cámara de Diputados, según Infobae. El director de Finanzas de CFE, Eugenio Amador Quijano, estimó la inversión en generación eléctrica en MXN$509.000 millones para 72 proyectos con 24.100 MW de capacidad conjunta, programados entre este año y 2030. A eso se suman MXN$132.000 millones en 175 proyectos de transmisión y MXN$52.000 millones en más de 49.000 obras de distribución.

La escala completa del plan es mayor. Según W Radio, el Plan de Fortalecimiento y Expansión del Sistema Eléctrico Nacional 2025-2030 considera inversiones cercanas a US$37.500 millones, y la primera convocatoria de esquemas mixtos recibió propuestas por más de 38 GW, cinco veces la meta inicial de 7,5 GW. De acuerdo con IBTimes México, el gobierno prevé movilizar 1,16 billones de pesos entre 2025 y 2030, de los cuales MXN$794.109 millones van a generación: MXN$142.462 millones en proyectos propios de CFE, MXN$452.538 millones en esquemas mixtos y MXN$199.109 millones en inversión privada. Ese mismo reporte cifra en 38 proyectos con 8.025 MW de generación y más de 2.500 MW de almacenamiento los ya aprobados en las primeras rondas, con inversión estimada de US$10.600 millones.

El objetivo declarado: sumar alrededor de 32.000 MW al sistema y llevar la participación renovable del 24% al 38% en 2030.

¿Cómo avanza la firma de contratos de los proyectos mixtos?

La parte contractual es donde se juega la ejecución. Según Infobae, José Manuel Calva Merino, director jurídico de CFE, dijo que ya se negociaron y ajustaron cuatro de cinco contratos que se firmarán con las empresas participantes.

Esos cinco instrumentos son: inversión mixta, fideicomiso, prestación de servicios, administración de operación y cobertura eléctrica. "Le dan certeza a los proyectos, tanto jurídica como financiera", explicó el funcionario, y añadió que se consensuaron los porcentajes de las garantías de cumplimiento para que fueran viables dentro del mercado y dieran seguridad a los bancos.

También se acordó un mecanismo escalonado de resolución de controversias: comités, niveles directivos, un experto en la materia y, como última instancia, arbitraje internacional, pero bajo leyes mexicanas, en español y en México.

Hay casos que ya avanzaron. Polaris Renewable Energy informó el 3 de julio de 2026 la firma del Contrato de Inversión Mixta con Banca Mifel actuando como fiduciario en representación de CFE. El marco es de 30 años y cubre tres proyectos solares con almacenamiento —Los Girasoles en Quintana Roo, Solar Energía Tres Hermanos en Tlaxcala y Don Humberto en Sinaloa— por unos 250 MWdc y 61,6 MW / 192,0 MWh de baterías, con CAPEX estimado de US$120 millones, US$78 millones y US$19 millones respectivamente, según el comunicado de la compañía.

La banca internacional también está mirando el mercado. Según Oilprice, el inversionista danés Copenhagen Infrastructure Partners alcanzó la decisión final de inversión para el proyecto solar con almacenamiento La Esperanza, de 420 MW, con unos US$510 millones en deuda provista por un consorcio que incluye a BNP Paribas, JPMorgan Chase, Natixis CIB, Santander y Scotiabank.

En paralelo, la CFE presentó 32 proyectos de redes eléctricas y cuatro de generación a la industria privada, con inversión aproximada de MXN$35.900 millones para 7.180 MW y 2.152 kilómetros circuito en 245 obras, de acuerdo con Infobae.

¿Qué significa esto para tu startup?

Tres lecturas prácticas:

Si eres proveedor industrial o de servicios de ingeniería, la ventana no está solo en generación. Las 79 licitaciones por MXN$200.000 millones que mencionó la ABM son mayoritariamente de Conagua, y las obras de transmisión suman 175 proyectos. Conviene mapear los procesos por entidad y preparar capacidad de cumplimiento y fianzas antes de que salgan las bases.
Si construyes software o servicios financieros, la estructura de cinco contratos por proyecto —más garantías de cumplimiento y resolución de controversias— genera demanda de herramientas de monitoreo contractual, reporte regulatorio y seguimiento de hitos de obra. La banca y los fondos que entren a estos proyectos necesitarán visibilidad sobre el avance para liberar desembolsos.
Si consumes energía de forma intensiva, ajusta expectativas: la capacidad nueva entra en operación hacia 2028 y 2030, no el próximo trimestre. La CFE reportó además que quedan 4.151 MW de proyectos mixtos por asignar y 5.550 MW en almacenamiento, cogeneración eficiente, geotermia, termosolar, hidrógeno verde, hidroeléctricas, autoconsumo y sistemas aislados, según Infobae. Para un desarrollador, ahí hay categorías todavía sin competir.

El contexto macroeconómico explica la urgencia. El gobierno busca inversiones nuevas para impulsar un crecimiento débil, presionado por un déficit de 4% del PIB. Que la banca estructure crédito para infraestructura es, en ese marco, una de las señales más concretas de que el capital privado vuelve a mirar al sector eléctrico mexicano después de años de restricción.

Lo que falta confirmar es el ritmo. Los directivos de CFE dijeron el miércoles por la mañana ante diputados que los proyectos mixtos siguen bajo análisis, y Francisco Maldonado, director de Generación de CFE, insistió en que la empresa no tiene previsto hablar en particular sobre el concurso. Entre la estructuración bancaria y la firma final hay una distancia que solo se cerrará cuando los contratos estén completos.