AWS apunta a un billón de dólares, pero el camino cuesta US$220.000 millones
Andy Jassy confirmó en la llamada de resultados de Amazon que la compañía mantiene un capex de caja de aproximadamente US$220.000 millones para 2026, con la mayor parte destinada a AWS, y que planea gastar "significativamente más" en 2027. Lo dijo en la misma llamada en la que repitió su ambición de convertir a la nube en un negocio de US$1 billón de ingresos anuales.
Para un founder, la cifra relevante no es el billón: es el ritmo al que se está construyendo la infraestructura sobre la que corre su producto. Cuando el proveedor cloud más grande del mundo gasta a ese nivel, cambian los precios, la disponibilidad de capacidad y las condiciones de negociación.
¿Qué dijo Jassy sobre el futuro de AWS?
El CEO fue explícito sobre los números del negocio. AWS es hoy un negocio con un run-rate de ingresos anualizado de US$184.000 millones, y creció 39% interanual en el trimestre, según el propio Jassy. Es el sexto trimestre consecutivo de crecimiento sostenido.
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👥 Quiero el Kit →Su proyección: crecer por encima del 40% tanto en 2027 como en 2028, y llegar a ser un negocio de un billón de dólares "en los próximos cinco a diez años".
"Lo que estamos construyendo en Amazon no se parece a nada que se haya visto antes. Nunca ha existido un negocio con un billón de dólares de ingresos anuales", dijo Jassy durante la llamada.
El detalle que aporta contexto: 24/7 Wall St. reportó que los ingresos de AWS en el trimestre llegaron a US$45.980 millones, el crecimiento más rápido en casi cinco años. Y Jassy fue más allá en la misma llamada, señalando que Amazon podría tener dos negocios de un billón de dólares en ingresos dentro de cinco a diez años.
¿Por qué el gasto preocupa a los inversores?
El mercado no compró el relato. Las acciones de Amazon cayeron alrededor de 6% en el after-market del jueves, según TechCrunch, y BGNES reportó una caída superior al 7% tras conocerse los resultados.
El motivo es que los números del trimestre quedaron por debajo de lo esperado. BGNES detalló que Amazon reportó ingresos de US$201.900 millones y una ganancia de US$20.700 millones, frente a expectativas de analistas de US$202.200 millones y US$21.500 millones respectivamente. La publicidad también quedó corta: US$19.600 millones contra US$20.800 millones proyectados.
Durante la llamada, los analistas de Wall Street preguntaron repetidamente a Jassy por qué el gasto es tan grande, qué señales confirman que el crecimiento llegará y qué márgenes esperar. Su respuesta fue que se trata de una "oportunidad única en la vida" y que la compañía puede financiar el plan.
"Vamos a invertir para seguir siendo el líder. Podemos financiar este plan, y creo que cambiará para siempre el tamaño de Amazon", afirmó.
¿Cómo se compara AWS con Microsoft, Google y Meta?
Amazon no es el único que está gastando a lo grande, y ahí está la clave del sector. CNBC reportó que Microsoft recortó su previsión de capex para el año calendario a US$170.000 millones desde US$175.000 millones, mientras que Alphabet mantuvo su guía en US$195.000 millones a US$205.000 millones. Meta, por su parte, espera un capex de US$135.000 millones a US$145.000 millones.
En conjunto, según CNBC, se espera que el capex de los hyperscalers supere el billón de dólares el próximo año.
El contraste de resultados es notable. Business Insider reportó que Microsoft facturó US$92.300 millones, un 19% más, con Azure creciendo 48% hasta superar los US$33.000 millones. Es decir: el mismo mercado que castiga a Amazon premia a Microsoft, en parte porque su gasto no se disparó.
Hay una señal de riesgo que conviene seguir. CNBC reportó que la CFO de Microsoft, Amy Hood, atribuyó parte del recorte a retrasos de proveedores externos de GPUs que empujarán capacidad disponible hasta la primera mitad de 2027. Y Gartner anticipó a CNBC que, hacia 2030, el 80% de las empresas de cloud especializadas en IA serán absorbidas o cesarán operaciones.
¿Qué significa esto para tu startup?
La pelea de capex entre hyperscalers no es un tema de balances ajenos: define las condiciones con las que tu startup construye producto durante los próximos dos años.
- Revisa tu contrato de cloud antes de renovar. Con Amazon, Microsoft y Google comprometiendo cientos de miles de millones a nueva capacidad, hay margen para negociar compromisos de uso a cambio de mejores precios. Si tu startup tiene un gasto cloud relevante, este es el momento de pedir condiciones, no de aceptar la lista.
- No dependas de un solo proveedor para cargas críticas. Los retrasos de capacidad que reportó Microsoft muestran que incluso los grandes no garantizan disponibilidad inmediata. Diseñar una arquitectura portable entre AWS, Azure y Google Cloud reduce el riesgo de quedarte sin capacidad justo cuando más la necesitas.
- Vigila el costo por GPU-hora como métrica de producto. Si tu modelo de negocio depende de inferencia, el precio de la capacidad de cómputo es tu costo variable principal. Cuando los hyperscalers aceleran la inversión, la oferta mejora y los precios tienden a ajustarse: monitorea esa evolución antes de fijar precios a tus clientes.
El mensaje de fondo para founders es que la infraestructura de IA dejó de ser un gasto de soporte y se convirtió en la apuesta estratégica central de las mayores tecnológicas del mundo. Eso significa más capacidad disponible, pero también más volatilidad en precios y en las condiciones comerciales de los proveedores.
Conclusión
Jassy apuesta a que AWS será el primer negocio de un billón de dólares de la historia, y está dispuesto a gastar US$220.000 millones en 2026 para intentarlo. Los inversores, por ahora, no están convencidos: las acciones cayeron tras el reporte. Para las startups, la lectura práctica es que la capacidad cloud se está expandiendo a un ritmo histórico, y que ese movimiento abre espacio para renegociar costos y diversificar proveedores antes de que el mercado se estabilice.
Fuentes
- AWS will be a $1T business, Jassy says. But first, it will spend big.
- Amazon Q3 2026: AWS revenue rose 39% as EPS missed expectations
- Amazon shares plunge more than 7% after disappointing financial results
- AI buildout hits snag as Google and Microsoft put off raising capex forecasts
- Microsoft cuts capex forecast on AI capacity delays
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