Samsung gana US$80.000M y pierde en sus propios móviles

Samsung firma el mejor trimestre de la historia de una tecnológica

Samsung Electronics registró un beneficio operativo de 107,4 billones de wones, unos 80.000 millones de dólares, en el tercer trimestre de 2026. Es la primera vez que una empresa tecnológica global supera los 100 billones de wones de beneficio operativo en un solo trimestre, según los resultados publicados el 29 de octubre.

Para un founder, la cifra espectacular es lo de menos. Lo relevante es la paradoja que hay detrás: el mismo componente que dispara las ganancias de Samsung está encareciendo sus propios productos. La compañía gana una fortuna fabricando memoria y pierde dinero metiéndola en sus móviles, televisores y electrodomésticos.

¿Qué dicen exactamente los resultados de Samsung?

El desglose del trimestre deja el contraste a la vista:

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Chips (Device Solutions): unos 79.400 millones de dólares de beneficio operativo, el 99% del total del grupo. La división reportó 106,5 billones de wones de beneficio operativo sobre 147,1 billones de ingresos, según recoge Areacucuta.
Memoria: unos 104.900 millones de dólares en ventas, cinco veces más que hace un año.
Móviles y redes: pérdidas de unos 450 millones de dólares.
Televisores y electrodomésticos: unos 150 millones en rojo.
División Device eXperience (DX) completa: 600 millones de dólares de pérdidas, cuando hace un año esa misma división ganaba unos 2.600 millones.

Los ingresos consolidados alcanzaron los 195,3 billones de wones (unos 146.000 millones de dólares), el cuarto trimestre consecutivo de récords, y el beneficio neto fue de 75,1 billones de wones (unos 56.281 millones de dólares), según Business Insider España.

Por qué Samsung gana y pierde con la misma memoria

La explicación está en la propia nota de resultados de la compañía: la demanda de los servidores de IA ha subido el precio de la memoria en todo tipo de productos, incluidos los smartphones. La división móvil vendió más gracias a los nuevos plegables Galaxy, pero ganó menos que hace un año por el aumento de costes.

Es la misma empresa a los dos lados del mostrador. La división de chips cobra caro por el insumo y la división de dispositivos lo paga caro. Cuando el precio de la memoria sube, Samsung gana por un lado y pierde por el otro, y en este trimestre la balanza se inclinó de forma abrumadora hacia los chips.

El pulso con SK Hynix: dos visiones del mismo ciclo

El contexto competitivo explica por qué el mercado no celebró las cifras. SK Hynix, el otro gigante surcoreano de la memoria, publicó resultados un día antes: ingresos de 104,62 billones de wones (unos 79.000 millones de dólares), un 328% más interanual, con un beneficio operativo que creció un 632% y un margen operativo del 80%, según Yahoo Finance. Sus precios medios de venta de DRAM subieron en torno a un 20% alto porcentual en el trimestre.

The Next Web reportó que SK Hynix ha firmado acuerdos de largo plazo con 14 clientes que cubren más de la mitad de su capacidad de producción de 2027 y 2028. Y su CEO afirmó que la oferta de DRAM y HBM está efectivamente vendida hasta 2029, con una escasez que se extendería hasta 2030, según Herald Corp.

Samsung, en cambio, habla de 2028. Esa diferencia de horizonte, junto con el aplazamiento de las recompras de acciones hasta finales de enero, es lo que castigó al título: la acción cayó un 4,13% pese al récord. La compañía confirmó un dividendo trimestral de 30 billones de wones y un programa de retornos a accionistas de hasta 110 billones de wones, el mayor de su historia, según Areacucuta.

Para dimensionar el oligopolio: Samsung y SK Hynix controlan juntos alrededor de dos tercios del mercado mundial de memorias, según Business Insider España. En junio, ambas anunciaron planes para invertir conjuntamente 599.000 millones de dólares en un nuevo centro de fabricación de chips en el suroeste de Corea del Sur.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si tu producto depende de hardware, de cómputo en la nube o de cualquier dispositivo con memoria, este trimestre es una señal de costes, no una anécdota financiera. La escasez no se resuelve rápido: Samsung calcula que en 2027 la demanda de IA superará a la oferta todavía más que este año, y su HBM del año que viene ya está vendida. Areacucuta añade que la compañía planea aumentar un 62% el capex de su división de chips en 2026.

Tres movimientos concretos que puedes ejecutar ahora:

Blinda tus costes de componentes. Si vendes hardware, negocia contratos de suministro a 12-24 meses con precio fijado o con bandas de ajuste, el mismo mecanismo que usan los grandes fabricantes con sus acuerdos de largo plazo. Esperar a comprar en el mercado spot en 2027 es aceptar el peor precio.
Remodela tus unit economics con escenario de memoria cara. Si tu margen depende de cloud o GPU, recuerda que el precio del cómputo está atado al coste de la memoria HBM. Corre un escenario de costes al alza para 2027 antes de firmar compromisos plurianuales con clientes a precio fijo.
Convierte la escasez en propuesta de valor. Cuando la memoria es el cuello de botella, el software que la ahorra se vuelve vendible: compresión de modelos, cuantización, inferencia eficiente, arquitecturas que reducen el consumo de DRAM. Si tu producto hace eso, tienes un argumento comercial fuerte durante los próximos dos años.

Qué esperar de 2027

El plan que Samsung se marca para sus Galaxy es elocuente: el objetivo es minimizar la caída de beneficios. Ni una palabra sobre crecer. Solo amortiguar el golpe de los costes de memoria en el negocio de dispositivos.

Mientras dure la escasez, la división de chips seguirá cobrando caro y la de móviles seguirá pagando. Es la misma empresa a los dos lados del mostrador, y ese desequilibrio no se corrige con gestión: se corrige cuando la oferta de memoria alcance a la demanda, algo que los propios fabricantes sitúan entre 2028 y 2030.

Hay además un riesgo macro que conviene vigilar. El banco central de Corea del Sur advirtió que la economía del país, dependiente del comercio, se está volviendo demasiado dependiente de los chips, lo que podría agravar el daño de cualquier recesión relacionada con la IA, según Business Insider España. Y del lado comprador, The Next Web recogió que el consejero delegado de Apple describió la escasez como una "crisis de memoria".

Conclusión

Samsung acaba de demostrar que la memoria de alto rendimiento se ha convertido en uno de los eslabones más rentables de la cadena de valor de la IA. El problema es que esa rentabilidad se construye sobre el encarecimiento del insumo que usan todos los demás, incluida su propia división de dispositivos.

Para un founder, la lección práctica es simple: si tu negocio toca hardware o infraestructura de cómputo, el coste de la memoria es una variable estratégica de 2027, no un detalle de compras. Quien fije precios y diseñe producto asumiendo memoria cara va a tener una ventaja difícil de replicar cuando el resto del mercado tenga que ajustar sus márgenes a la baja.